A股：大盤精準跌大盤4082.07點，不出意外的話，節后大行情這么走

周五A股收官走勢乏力，為節前震蕩行情畫上“虎頭蛇尾”句號。三大指數全天震蕩走弱，午后突發跳水，上證指數跌超1%跌破4100點，深證成指、創業板指跌幅均超1%；成交量縮至不足2萬億元（縮量7%），超3800家個股下跌。但無需被短期跳水打亂節奏，這只是牛市“?；仡^”的正常調整，節后開門紅與新一輪主升浪仍值得期待。

一、盤面直擊：節前收官弱勢分化，局部抱團顯韌性

周五行情可概括為“早盤分化、午后跳水、局部抱團”，節前資金避險情緒升溫，市場結構性分化明顯，僅局部賽道維持韌性。

1. 局部抱團：AI應用+影視院線逆勢撐盤

AI應用賽道表現突出，資金聚焦核心龍頭：掌閱科技“五連板”一字封死漲停，風語筑斬獲首板，但捷成股份大幅下跌，可見資金只青睞有業績落地的龍頭，跟風股被淘汰。AI安全板塊中，國安股份“四天二板”，但人民網炸板回落，反映板塊容量小、資金接力弱。影視院線借助春節檔預期崛起，光線傳媒漲超15%，橫店影視、博納影業“深水翻紅”，但此類上漲屬情緒炒作，需見好就收。

2. 調整主力：AI硬件+算力板塊獲利了結

前期強勢的AI硬件與算力板塊成為調整主力，核心是資金獲利了結。AI硬件領域，杭電股份、特發信息跌停，天孚通信同步承壓；算力概念中，大位科技炸板翻綠，網宿科技沖高回落，短期缺乏利好催化，資金暫時“歇腳”。

3. 其他輪動：軍工+芯片脈沖式上漲，持續性不足

軍工、芯片等賽道零星異動，亞星錨鏈、國風新材漲停，智能駕駛、華為昇騰小幅波動，但均為“脈沖式上漲”，節前資金無心戀戰，難以形成合力。

二、跳水真相：外圍擾動是導火索，牛回頭本質未變

周五午后跳水，外圍擾動是導火索，核心是節前資金避險宣泄，并非趨勢反轉，“牛回頭”而非“牛走了”。

1. 外圍沖擊：短期跟跌，非核心影響

隔夜美股科技股大跌、貴金屬跳水，導致A股早盤低開；午后跳水則是資金避險宣泄——節前取現窗口關閉前，部分資金兌現利潤，散戶跟風拋售引發尾盤恐慌。A股“跟跌不跟漲”只是短期情緒傳導，外圍調整與A股核心邏輯關聯度不高。

2. 核心邏輯：主線未變，牛市根基穩固

2026年A股核心主線仍是科技（商業航天+AI應用）與有色資源，兩大主線已走出牛市行情，高位震蕩是短期漲幅過快引發的正常調整，“流動性溢價+情緒溢價”邏輯未破。

核心龍頭趨勢未壞，掌閱科技、百川股份等龍頭維持向上趨勢，只要科技迭代、有色漲價的核心邏輯不變，調整后仍會回歸漲勢。

三、節后布局：開門紅可期，兩大主線?；仡^是低吸良機

節前調整是難得的低吸窗口，結合外圍、消息面與市場節奏，節后開門紅概率大，兩大主線“牛回頭”值得布局。

1. 節后三大信號，決定市場方向

一是關注春節期間美股科技股、資源股表現，外圍回暖則A股跟漲概率大；二是消息面，國內“兩會”政策預期、海外美聯儲降息節奏將成為催化；三是節后資金回流，疊加政策支撐，2-3月“春季行情”仍是高勝率窗口。

2. 兩大主線?；仡^，低吸機會凸顯

大科技板塊政策與產業雙驅動，重點關注商業航天、AI應用、算力硬件三大方向，節后調整是低吸良機。

大周期有色板塊長牛邏輯穩固，漲價、戰略反制與全球補庫共振，重點關注小金屬、黃金白銀、工業金屬標的。

需強調：牛市調整是“倒車接客”，節后資金回流與政策催化下，主線龍頭有望再創新高。

四、總結：持股過節，靜待牛回頭后的主升浪

周五跳水只是節前情緒宣泄，上證指數跌破4100點不代表趨勢反轉，政策托底、資金支撐、核心邏輯未變，牛市根基穩固。

牛市中“調整是機會，下車是風險”，當前最優策略是持股過節，堅定看好兩大核心主線，靜待節后新一輪主升浪。

節后開門紅值得期待，大科技與大周期有色仍是2026年黃金賽道，把握主線即可抓住投資機會。