Mysteel解讀：消費旺季不旺，生豬市場供需失衡陷弱勢

【導語】當前生豬市場呈現出鮮明的區域分化與供需失衡特征，消費旺季不旺，市場短期走勢承壓。節前出欄窗口收窄引發集中出欄，推動豬價延續偏弱調整，而節后即便迎來小幅反彈，也難改整體弱勢格局，生豬市場仍將在供需博弈中艱難磨底。

一、供需雙重失衡，壓制豬價上行

供需層面的失衡持續加劇，成為壓制豬價的核心因素。供應端，北方規模集團場出欄量激增，散戶受價格下跌與虧損壓力影響，集中拋售情緒升溫，標豬供應呈現過剩狀態，市場豬源充足導致屠企采購占據絕對主動權。需求端則表現為典型的“旺季不旺”，當前春節備貨已接近尾聲，終端消費未迎來預期中的爆發式增長，居民豬肉采購基本進入收尾階段，餐飲消費也未形成有效拉動，消費旺季的提振作用完全落空，屠企壓價意愿強烈，供需兩端的雙重作用下，豬價缺乏上行支撐。

Mysteel農產品重點省份養殖企業生豬計劃出欄完成情況（20260211） 省份 2月10日計劃完成度 具體情況 黑吉 56.00% 出欄壓力前置，多數企業選擇盡量節前出豬，整體進度偏快。 遼內 58.00% 上旬企業選擇降重加速出欄，整體進度偏快。 河北 58.50% 出欄前置，進度整體尚可。 山東 59.45% 部分企業上旬出欄加量，進度尚可。 河南 60.00% 上旬降重出豬，出欄進度偏快。 安徽 55.00% 放假時間不一，出欄進度尚可。 山西 65.00% 出欄進度偏快，對節后市場預期偏弱，供應前置。 陜西 55.00% 節前生豬出欄前置。 江蘇 42.00% 上旬降重出豬，出欄進度偏快。 浙江 67.00% 整體上旬出欄壓力前置，整體售賣進度偏快。 福建 75.00% 上旬整體售賣進度偏快，部分豬場2月計劃已經完成。 四川 46.70% 養殖端降重出欄，進度整體偏快，少部分偏慢。 重慶 48.30% 出欄前置，養殖端加快出欄節奏，整體正常偏快。 江西 55.00% 頭部企業上旬放量較為順暢，整體進度偏快。 湖北 45.00% 出欄進度分化嚴重區間在35%-80%之間，部分頭部企業出欄較偏慢。 湖南 43.00% 上旬降重出豬，出欄進度偏快。 廣東 43.00% 因進度各異，加之核算天數不同，頭部企業尚算正常，部分偏慢。 廣西 45.00% 出欄進度25%-60%各異，因對應放假時間不同，進度不慢。 合計 54.27% 1.春節在即，出欄前置。2.春節后預期偏弱，養殖企業降重出欄，主動調整出欄節奏。截至2月10日樣本企業總體出欄進度較快。

二、短期先弱后微漲，整體弱勢格局難改

短期來看，未來3-7天生豬市場走勢已基本明朗，節前節后呈現出“先弱后微漲”的趨勢，但整體難改弱勢。節前2月上旬之后，隨著春節臨近，生豬出欄窗口持續收窄，養殖戶為規避節后價格進一步下跌風險，加速出清手中豬源，集中出欄潮推動市場供應繼續增加，屠企采購價難有提升空間，因此全國豬價整體延續偏弱調整。節后2月17日之后，豬價或迎來小幅反彈，但反彈空間與持續時間均有限。一方面，節前集中出欄過后，市場短期豬源供應有所減少，供需矛盾得到小幅緩解；另一方面，節后消費將迎來斷崖式下滑，居民家庭庫存充足，餐飲行業復工復產尚需時間，終端需求疲弱將制約豬價反彈高度，疊加市場仍有一定的生豬存欄量，供應壓力并未根本緩解，豬價反彈僅為階段性修復，難以形成趨勢性上行行情。

整體而言，當前生豬市場仍處于供需失衡的弱勢局面，養殖端全面虧損、消費旺季不旺的現狀短期難以扭轉。后續市場關注焦點將集中在節后消費恢復情況與生豬產能去化速度，只有當產能去化達到一定程度，供需格局實現實質性改善，豬價才能迎來真正的拐點。

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