中遠海能、Seaspan、江南造船，重要合作浮出水面！

中遠海運能源運輸股份有限公司（中遠海能） 近日披露，其間接全資子公司遠海液化天然氣投資有限公司（遠海公司）已與新加坡船東 簽署三艘“大型氣體船”長期光租合同，并同步與 中資承租方 簽署期租合同完成轉租安排。

多方航運與造船市場人士據交易規模與此前合作備忘錄判斷，這三艘新造船大概率為10萬立方米級超大型乙烷運輸船（VLEC），項目建造地被指向中國船舶集團（CSSC）旗下江南造船，而Seaspan被多家市場渠道點名為潛在船東方。

從公開披露的合同安排看，中遠海能采取的是典型的“兩頭長約”結構：上游以光船方式長期租入運力，下游以期租方式長期鎖定需求與收入。改公司公告顯示，遠海公司與新加坡船東簽署三艘大型氣體船光租合同，三船合計租金約人民幣51億元，租期20年，并預計在2028年交付；

同日，遠海公司與中資承租方簽署期租合同，三船合計租金約人民幣88億元，期租期限同為20年，同時合同項下設置選擇權與履約擔保安排。

這樣的結構意味著項目現金流與風險邊界更清晰：中遠海能以相對可控的租賃成本鎖定稀缺運力，再以更長周期、更強確定性的租金回報來對沖周期波動，同時提升融資可得性與項目可持續性。

盡管中遠海能公告未披露船東名稱與具體船型，但行業判斷其“指向VLEC”的邏輯主要來自兩點：一是合同金額與市場對標高度吻合，二是與此前去年在香港航運周期間披露的合作備忘錄形成清晰的時間線與合作對象匹配。

有報道指出，市場“氣體玩家”基于合同價值判斷三艘船為VLEC，并提及建造可能落在CSSC體系內的江南造船；同時，Seaspan被視為潛在船東，并與此前其與CSSC、中船貿易、中遠海運LNG、江南造船圍繞三艘10萬方乙烷船簽署備忘錄的項目高度一致。換句話說，公告中的“未具名大型氣體船”，在產業鏈上已能被“交易金額—合作對象—建造線索”三重信息交叉定位到VLEC這一細分船型。

如果市場判斷成立，該項目呈現的是高端氣體船新造中越來越典型的“船廠—船東—運營商”聯動模式：江南造船作為建造端，提供成熟的設計、建造與交付能力，并在2028年前后交付窗口中形成產能排期；Seaspan作為資產端，通過長周期合同為資本投入提供可見性與可融資性，實現從集裝箱船資產向多船型投資策略延伸；而中遠海能體系則通過遠海公司實現運力引入與再出租的結構安排，既把握關鍵運力資源，又能在客戶端形成長期穩定的服務能力輸出。

對項目而言，這種分工讓各方在各自的能力邊界內發揮優勢：船廠側強調技術與交付，船東側強調資本與資產管理，運營側強調市場組織與長期合同落地，從而把“高門檻船型+高金額投入”的不確定性壓縮到可管理范圍。

中遠海能在公告中明確強調，這批船舶具備“綠色低碳”與“可運輸多種液體貨物”的技術優勢，適用于多類清潔能源化工原料運輸場景。行業層面，10萬方級VLEC通常需要在低溫液貨圍護系統、艙體結構與絕熱方案、能效與BOG管理等方面實現高水平集成，以同時滿足安全、經濟與環保要求。

江南造船在大型乙烷/乙烯運輸船領域的既有技術積累，使其成為該船型最被市場認可的建造方之一；而圍護系統路線（包括Type-B體系及其配套絕熱方案）的確定性，往往意味著項目已經從“概念討論”進入工程與供應鏈組織階段，后續推進節奏也更可預期。

對中遠海能而言，這筆交易的戰略含義并不止于新增三艘船：它更像一次“業務結構升級”的標志性動作。公司公告將其目的直接指向“優化升級業務結構、發展新能源運輸船隊、提升國際競爭力、為清潔能源產業鏈相關業務奠基”，與其近年推動的多元化液貨與清潔能源運輸布局形成一致邏輯。

對Seaspan而言，若最終坐實為船東，則意味著其在PCTC之后再度切入另一高門檻資產類別，進一步強化“多船型+長約驅動”的資產組合策略：以長期合同消化資本開支與周期波動，用船型多元化提升組合抗風險能力，并在需求確定性更強的細分市場中獲得更穩定的回報曲線。

回看中遠海能早在2020年前后就曾傳出謀劃VLEC的消息，但遲遲未能形成實質落地；而此次通過公開披露的20年光租與20年期租“雙鎖定”合同結構，疊加市場已知的Seaspan—江南造船—中船貿易—中遠海運LNG合作脈絡，項目正在呈現出更明確的“落地路徑”。

下一步市場關注點將集中在兩條主線上：其一是船型與船東身份的進一步確認；其二是“3艘確定+選船”是否進一步擴展至最多六艘的規模化訂單。無論細節最終如何確認，這一項目已釋放出強烈信號：在高端氣體船賽道，中國的造船能力、能源企業的需求組織能力與國際資本的資產配置正在形成新的耦合方式，并可能成為下一輪VLEC運力擴張與資產配置周期的關鍵樣本。