液冷賽道爆發，優刻得、申菱環境等多股漲停

2月12日，A股液冷板塊迎來全線拉升行情。東方財富數據顯示，截至收盤，液冷概念板塊上漲3.34%，成交額達1615億元，板塊內近110只個股上漲。其中，優刻得-W20cm漲停且股價創近5年新高，申菱環境、方盛股份、依米康漲超10%，英維克、大元泵業、利歐股份、博杰股份、東陽光等10cm漲停，朗進科技、網宿科技、歐陸通、飛榮達等漲超5%。

這一輪資金的集中涌入，是海外龍頭業績超預期帶來的短期情緒催化與行業長期發展邏輯共振的結果。

海外龍頭企業的亮眼業績成為今日板塊拉升的直接導火索。隔夜美股液冷服務器龍頭、英偉達液冷供應商Vertiv（維諦技術）公布2025財年第四季度財報，數據顯示其四季度銷售額達29億美元，同比增長23%，每股收益1.36美元，盈利表現遠超市場預期。

更為關鍵的是，該公司報告期內訂單量同比激增252%，環比增長117%，同時預計2026年每股收益將達5.97至6.07美元，銷售額約135億美元，大幅超出市場預期。受此利好刺激，維諦技術隔夜高開高走，收盤漲幅達24.49%并創歷史新高，今年以來累計漲幅已達53.39%，其強勁表現直接傳導至A股液冷板塊，帶動相關個股集體走強。

除短期龍頭公司的業績催化外，液冷板塊的持續景氣更源于AI算力爆發帶來的剛性需求支撐。隨著人工智能產業發展，英偉達高性能芯片規模化應用推動單機柜功率密度大幅提升，傳統風冷技術已無法滿足散熱需求，而液冷技術散熱效率遠高于風冷，且能降低能耗，成為高功率密度算力場景的核心解決方案，直接推動液冷產業進入規模化增長階段。

剛性需求的釋放直接推動液冷市場空間持續擴容。TrendForce數據顯示，AI數據中心液冷滲透率將從2024年的14%躍升至2026年的40%，全球液冷市場空間達1050億元，2026-2028年復合增長率約30%；IDC更預測2028年中國液冷服務器市場規模將突破102億美元，年復合增長率超40%。

目前，業內人士普遍認為液冷產業已進入規?；l展的關鍵周期。國盛證券認為，液冷產業正邁入從“預期驅動”到“業績兌現”的第二發展階段。產業競爭的核心已從單一部件升級為涵蓋設計、交付與運維的全鏈條系統能力。