黃金、白銀大漲！美聯儲降息，大消息！

當地時間2月11日，美股三大指數小幅收跌，道指跌0.13%，納指跌0.16%，標普500指數微跌不到0.01%。

在消息面上，美國勞工統計局發布的1月非農就業報告顯示，上月新增就業13萬人，市場預期為新增5.5萬人。失業率降至4.3%，略低于市場預期的4.4%。

從數據上看，美國勞動力市場在2026年開年表現強勁。美國總統特朗普稱贊了最新公布的1月非農數據，并借此重申美國的利率應當大幅降低。盡管特朗普將強勁的1月非農數據和降息掛鉤，但這份報告的出爐實際上打壓了市場對美聯儲今年降息力度的預期。

此前，美聯儲主席鮑威爾將連續3次降息后維持利率不變的原因歸結為經濟增長和勞動力市場初步企穩。

據芝加哥商品交易所（CME）FedWatch 工具最新數據，盡管交易員仍押注美聯儲6月降息25個基點，但當月維持利率不變的概率從24.8%升至38.7%。中長期美債收益率走高，與利率預期關聯密切的2年期美債漲5.8個基點至3.510%，基準10年期美債漲2.8個基點至4.171%。

1月非農數據公布后，CME“美聯儲觀察”數據顯示，美聯儲到3月降息25個基點的概率為6.0%（公布前為21.7%），維持利率不變的概率為94.0%（公布前為78.3%）；美聯儲到4月累計降息25個基點的概率為18.8%（公布前為35.7%），維持利率不變的概率為80.4%（公布前為58.9%），累計降息50個基點的概率為0.9%（公布前為5.4%）；到6月累計降息25個基點的概率為49.4%（公布前為49%）。

華源期貨表示，美聯儲當前或仍具備較大政策空間，本輪降息周期的時間或也被通脹頻繁的擾動拉長，增加了黃金的做多窗口期。12月會議利率點陣圖中值與9月完全一致，預計2026年、2027年大概率各降息一次。華源期貨認為，無論是寬松預期還是通脹上行，或都有利于支撐黃金價格的上漲。

申萬宏源金屬研究主管郭中偉表示，前期金銀價格的大幅快速上漲主要是市場情緒過熱導致的，期權隱含波動率達到歷史極值水平。伴隨著美聯儲縮表等預期演繹，其價格出現回調，幅度也創下歷史極端水平。近期價格波動主要是資金行為導致的，易出現暴漲暴跌的情況。

當地時間2月11日，COMEX黃金期貨收漲1.53%，報5107.8美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲4.6%，報84.085美元/盎司。截至北京時間2月12日11:18，現貨黃金白銀拉升。

就國內市場而言，2月11日，上海期貨交易所發布通知稱，白銀品種各合約自2月最后一個交易日起，未取得臨近交割月份套期保值交易持倉額度的非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者或者客戶，其一般月份套期保值交易持倉額度在進入臨近交割月份時，自動轉化的臨近交割月份買入及賣出套期保值交易持倉額度均暫調整為0手。

此外，繼工行、農行、建行后，又一家國有大行對積存金業務進行調整。

2月11日，中國銀行發布公告稱，根據人民銀行《黃金積存業務管理暫行辦法》規定，參考當前市場情況，中國銀行將于2026年2月12日起調整積存金產品的購買條件，按金額購買積存金產品或創建積存定投計劃時，最小購買金額由950元調整為1200元，追加購買金額維持200元整數倍不變。已在執行中的定投計劃不受影響。按克重購買積存金產品或創建積存定投計劃時，最小購買克重維持為1克不變，追加克重維持為1克整數倍不變。

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（注：本文不構成任何投資建議）

來源 | 中國商報

責任編輯 | 洪宇