深夜，集體拉升！美聯儲，重磅突發！

數據是個寶

投資少煩惱

美聯儲降息預期大幅降溫。

北京時間2月11日晚間，美國勞工統計局公布的數據顯示，1月非農就業人口增加13萬人，大幅高于市場預期，創2025年4月以來最大增幅；失業率小幅意外降至4.3%。遠超預期的就業數據提振了美股市場，美股期指集體拉升，美債收益率全線上揚，美元指數一度跳漲。

數據發布后，交易員已將下次美聯儲降息的預期時點從6月推遲至7月。據CME“美聯儲觀察”，截至發稿，美聯儲到3月降息25個基點的概率由19.6%降至6%，維持利率不變的概率已升至94%。有分析指出，鑒于就業數據大超預期，美聯儲的關注點將轉向通脹形勢。

美國重磅發布

美東時間2月11日，美國勞工統計局發布了美國2026年1月就業報告，其中顯示，美國1月季調后非農就業人口增加13萬人，大幅高于預期的7萬人，前值為增加5萬人。

報告顯示，美國1月失業率為4.3%，創2025年8月以來新低，低于預期的4.4%，前值為4.4%。

數據公布后，美股期指集體拉升，截至昨日北京時間22:00，道瓊斯指數期貨漲0.51%，標普500指數期貨漲0.6%，納斯達克100指數期貨漲0.88%，羅素2000指數期貨上漲0.84%。

受超預期的就業數據影響，交易員減少了對美聯儲降息的押注，目前交易員完全定價美聯儲將在今年7月降息，而此前預期為6月。

據倫敦證券交易所集團的數據，目前市場價格所反映的2026年降息幅度為50個基點，而數據公布前約為60個基點。

有分析指出，美國1月就業增長超出預期，失業率意外下降，顯示美國勞動力市場在2026年年初繼續趨于穩定。

美國勞工統計局表示，今年1月，醫療保健、社會服務和建筑業的就業人數有所增加，而聯邦政府和金融行業的就業人數則有所減少。

具體來看，醫療健康行業1月新增超過123000個就業崗位，持續支撐整體勞動力市場。制造業新增5000個就業崗位，私營教育行業新增約13000個就業崗位。聯邦政府繼續裁員，減少了34000名員工。

數據修訂方面，美國2025年就業人數下修86.2萬，經季節性調整后為89.8萬，高于預期的82.5萬，凸顯美國就業市場在過去一年的疲弱態勢：2025年前幾個月月均新增就業人數僅1.5萬，遠低于往年水平。

什么信號？

彭博情報首席美國利率策略師Ira Jersey分析稱：“除基準修正外，就業報告幾乎每個組成部分都是正面的。在我們看來，更好的薪資和工時數據甚至比更強的就業增長更關鍵，因為這意味著消費支出可以得到維持。”

高盛資產管理公司分析師Kay Haigh表示，美國勞動力市場出現了一些重新收緊的初步跡象，但距離完全收緊還有一段路要走。鑒于就業市場表現超出預期，美聯儲的關注點將轉向通脹形勢。“我們仍然認為美聯儲今年還有兩次降息空間；如果周五公布的CPI數據意外走高，可能會使美聯儲向‘鷹派’方向傾斜。”

法國外貿銀行美國利率策略主管John Briggs表示：“市場原本帶著對疲弱數據的預期入場，結果卻得到了相反的結果。至于市場對降息的定價，鑒于美聯儲對勞動力市場的關注，降息預期正在回落。”

英國《金融時報》表示，美國1月新增就業崗位13萬個，遠超市場預期，表明在連續疲軟之后，美國勞動力市場出現改善跡象。美國國債收益率應聲跳漲，因投資者調降對今年降息的預期。最新數據將有助于強化美聯儲主席鮑威爾此前的論點，即勞動力市場正顯現“趨穩跡象”。

鮑威爾此前表示，美國失業率已出現一些企穩跡象，勞動力市場在逐漸走軟后可能正在趨于穩定，招聘、職位空缺和工資增長幾乎沒有變化。

據CME“美聯儲觀察”，美聯儲到3月降息25個基點的概率由19.6%降至6%，維持利率不變的概率由80.4%升至94%；美聯儲到4月累計降息25個基點的概率為18.8%，維持利率不變的概率為80.4%，累計降息50個基點的概率為0.9%。

有經濟學家表示，美國1月失業率降至4.3%是一個好跡象，表明至少目前失業狀況沒有惡化。此前的平均預期為失業率將穩定在4.4%。

來源：券商中國

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責編：周莎

校對：高源