陸家嘴財經早餐2026年2月12日星期四

?李強主持國務院第十八次專題學習：全面推進人工智能科技創新、產業發展和賦能應用

?2035年我國將全面建成全國統一電力市場體系

?中國1月CPI同比上漲0.2%PPI下降1.4%，國家統計局回應價格指數基期輪換

?我國載人登月取得新突破！長征十號與夢舟飛船首次飛行試驗任務成功

?美國1月非農就業數據遠超預期，特朗普稱贊非農強勁表現再度呼吁大幅降息

?DeepSeek模型更新，上下文長度提升至百萬Token

1、2月11日，國務院以深化拓展“人工智能+”、全方位賦能千行百業為主題，進行第十八次專題學習。國務院總理李強在主持學習時強調，要全面推進人工智能科技創新、產業發展和賦能應用，培育壯大新質生產力，推動高質量發展。要深刻認識和把握人工智能發展態勢，推動人工智能全鏈條突破、全場景落地，更大釋放發展潛能。要持續夯實技術底座，推進算法創新，加大高質量數據供給，提升大模型性能，前瞻布局新技術新路徑。要大力推進規模化商業化應用，促進人工智能終端和服務消費，建設人工智能應用中試基地，發展壯大智能體產業，拓展更多高價值應用場景。

2、國家統計局公布數據顯示，1月份，我國CPI環比上漲0.2%，同比上漲0.2%，核心CPI同比上漲0.8%；PPI環比上漲0.4%，連續4個月上漲，漲幅比上月擴大0.2個百分點，同比則下降1.4%，降幅比上月收窄0.5個百分點。此次發布的CPI和PPI數據以2025年為基期，為本次基期輪換后的首次數據發布。國家統計局指出，本次基期輪換對CPI和PPI各月同比指數的影響平均約為0.06和0.08個百分點，總體較小。

3、美國1月季調后非農就業人口增加13萬人，遠超市場預期的7萬人，前值小幅下修至4.8萬人。失業率錄得4.3%，創2025年8月以來新低；時薪環比增長0.4%，超預期。堪薩斯城聯儲主席施密德表示，通脹仍高于目標水平，應維持“略具限制性”利率立場。交易員將美聯儲降息押注從6月推遲至7月。美國總統特朗普發文稱贊1月非農強勁表現，再度呼吁大幅降息，稱美國應享有全球最低利率。

1、國務院總理李強在江西贛州調研，考察了中國科學院贛江創新研究院和有關稀土企業。李強指出，要合理開發稀土資源，優化產業布局，健全回收體系，提高節約集約利用水平。

2、法國某機構向歐盟提議對中國實施相當于約30%的整體關稅。對此，玉淵譚天從相關人士處了解到，中方可對歐盟特別是法國葡萄酒發起反傾銷、反補貼調查，也可以對法國乃至歐盟發起反歧視調查。而如果歐盟單邊對華加征關稅，中國將直接對歐盟有關產品采取“對等關稅”予以反制。

3、我國在文昌航天發射場成功組織實施長征十號運載火箭系統低空演示試驗與夢舟載人飛船系統最大動壓逃逸飛行試驗，我國載人月球探測工程研制工作取得重要階段性突破。同時，這也是我國首次在海上實施載人飛船搜索回收任務。

4、國務院反壟斷反不正當競爭委員會印發施行《關于公用事業領域的反壟斷指南》，旨在預防和制止供水、供電、供氣、供熱等公用事業領域壟斷行為，維護市場公平競爭，保護消費者利益和社會公共利益。

5、市場監管總局修訂發布《食品召回管理辦法》，要求食品生產經營者應當建立并實施食品召回管理制度，食品經營者、食品集中交易市場開辦者、食品展銷會舉辦者、網絡食品交易第三方平臺提供者等有配合召回義務。

6、海南首批5家日用消費品免稅店正式開業。店內可供選購的“零關稅”日用消費品涵蓋202項商品，包括部分食品飲料、日化用品、家居百貨、母嬰用品等，島內居民可憑有效證件購買。

1、周三A股窄幅整理，上證指數收漲0.09%報4131.98點，深證成指跌0.35%，創業板指跌1.08%，萬得全A跌0.15%，市場成交額為2萬億元，上日為2.12萬億元。有色、化工、油氣、煤炭等周期股普遍走強，AI應用算力硬件、影視、短劇游戲、商業航天、太空光伏等熱點題材悉數調整。

2、香港恒生指數收漲0.31%報27266.38點，恒生科技指數漲0.9%，恒生中國企業指數上漲0.28%。黃金股再次走強，汽車股活躍，科網股漲多跌少。南向資金凈買入48億港元，騰訊控股獲加倉超7億港元。

3、2025年12月至2026年1月底，滬深北證券交易所235家上市公司在春節前兩個月實施分紅，金額合計3488億元，已超2025年春節前分紅總額的3446億元，再創新高。

4、今年以來，資本市場監管延續“零容忍”高壓態勢，截至2月11日，資本市場罰單密集落地，覆蓋上市公司、中介機構、私募等主體，涉及誤導性陳述、財務造假、未勤勉盡責、違規募資等多種違規行為，體現出罰額攀升、追責到人、全鏈條監管的特征。

5、近期，港股新股市場呈現出罕見的“零破發”現象。Wind數據顯示，今年以來已有22只新股在港股上市，上市首日均未出現破發。與之形成鮮明對比的是，在2025年12月，25只上市新股中有10只上市首日收盤時未能守住發行價。

6、MSCI公布指數季度調整結果，將于2月27日收盤后生效。其中，MSCI中國指數共納入37只股票，包含利歐股份、白銀有色、佰維存儲、國盾量子等33只A股，以及小馬智行、禾賽、商湯、長飛光纖光纜等4只港股；剔除復星國際、長城汽車、萬科企業等16只股票。

7、網易2025年第四季度凈營收同比增長3%至275億元，其中游戲相關收入增長3.4%至220億元，調整后每股收益10.95元，三項指標均不及市場預期。

1、國務院辦公廳印發《關于完善全國統一電力市場體系的實施意見》，目標是到2035年，全面建成全國統一電力市場體系。《意見》首次提出，各層次市場要從“各自報價、各自交易”逐步轉向“統一報價、聯合交易”。

2、國務院國資委召開中央企業“AI+”專項行動深化部署會，強調中央企業要強化投資牽引，積極擴大算力有效投資，推進“算力+電力”協同發展，提升全鏈條數據治理能力，不斷夯實人工智能產業基礎底座。

3、中國汽車工業協會發布數據顯示，1月份，我國汽車產銷分別完成245萬輛和234.6萬輛，同比分別增長0.01%、下降3.2%。其中，新能源汽車產銷分別完成104.1萬輛和94.5萬輛，同比分別增長2.5%和0.1%。新能源汽車出口保持高速增長，出口30.2萬輛，同比增長1倍。

4、多家機構數據顯示，1月銀行理財規模不增反降，規模縮水千億元，未現傳統意義上的“開門紅”。規模波動背后，是資金在存款、理財、保險與權益資產之間的再平衡，也是理財公司在費率、產品與投資策略層面的主動調整。

5、航旅縱橫透露，春運第一周，中國境內往返日本的旅客量比去年春運同期下降約54%；中國境內往返日本的實際執行航班量比去年春運同期下降約49%。北京－名古屋、南通－大阪、北京－沖繩等航線取消全部航班。

1、香港特區行政長官李家超表示，香港作為全球Web3和加密貨幣創新中心的地位日益提升。香港金融管理局正在積極處理牌照申請，相信首批穩定幣發行機構牌照將于下個月發放。致力于將香港打造成為數字資產全球創新中心。

2、香港證監會發布新規，允許持牌虛擬資產經紀在有足夠抵押品和投資者保障的情況下，向保證金客戶提供虛擬資產融資服務，抵押品僅限比特幣和以太幣，并設60%扣減率。同時，發布高層次框架指導平臺開發杠桿式永續合約，僅限專業投資者參與。此外，首次準許關聯公司在平臺擔任莊家，并將推出數字資產加速器。

1、知情人士稱，字節跳動正在開發一款人工智能芯片，并正在與三星電子洽談生產該芯片。字節計劃今年生產至少10萬塊芯片，并尋求逐步將產量提高至35萬塊。但字節發言人在一份聲明中表示，相關信息不準確。

2、阿里核心管理層今年初在一次內部會議上鼓勵團隊要繼續大膽做閃購，三年內不要擔心虧損。阿里創始人馬云曾在內部表示，“淘寶閃購是集團里程碑意義的戰役。”據了解，淘寶閃購今年投入力度會超過前一年，重點是即時零售。

3、北京市消費者協會依法約談華住會（華住集團旗下會員俱樂部），指出其會員服務協議中涉嫌存在不公平格式條款，如強制仲裁條款限制消費者維權途徑，并要求全面自查和限期整改。華住會回應稱高度重視此事，已啟動自查并承諾優化消費環境。

4、智譜正式發布新一代旗艦模型GLM-5，集成DeepSeek稀疏注意力機制，主攻編程與智能體能力。內部評估顯示，GLM-5真實編程體驗逼近Claude Opus 4.5水平，在BrowseComp等三項Agent評測中均獲開源第一。

5、DeepSeek在網頁及App端進行版本更新，上下文窗口由原有的128K直接提升至1M（百萬Token）級別。不過，新版本目前不支持視覺輸入，也不具備多模態識別能力。

6、Meta公司表示，將投資超過100億美元，在印第安納州建設一個數據中心園區，這將成為該公司迄今規模最大的人工智能基礎設施投資之一。

7、蘋果公司籌劃已久的Siri虛擬助手升級在最近幾周的測試中遇到問題，多項備受期待的功能可能會推遲發布。蘋果原計劃將這些新功能納入定于3月發布的更新系統iOS 26.4中，但目前正考慮在未來的版本中將其陸續推出。

8、馬斯克發文稱，為了提升執行效率，xAI幾天前進行了重組。xAI將分為四個核心領域，Grok、編程、Imagine視頻產品，以及負責生成管理公司的數字智能體的Macrohard。

9、三星電子芯片部門首席技術官稱，受人工智能推動的強勁需求影響，預計內存芯片的強勁需求將在今年持續并延續至明年。他特別指出，客戶對三星下一代高帶寬內存芯片HBM4的反饋"非常滿意"。

10、美國聯邦通信委員會（FCC）宣布，已批準亞馬遜部署4500顆衛星的申請。這將使亞馬遜計劃部署的近地軌道衛星星座規模達到約7700顆。

11、胖東來創始人于東來在社交平臺發文宣布，過年后正式退休，將轉為顧問，胖東來工作由胖東來決策委員會主持。

1、美國總統特朗普在白宮與到訪的以色列總理內塔尼亞胡舉行閉門會晤，隨后在社交媒體發文稱，同伊朗達成協議將是美方“首選”。特朗普在社媒上一面稱會晤“非常好”，一面稱，除了他“堅持”與伊朗繼續談判以期達成協議外，美以雙方沒有達成任何實質性成果。

2、關稅收入幫助美國政府在本財年頭4個月將預算赤字縮小了17%，截至1月份的4個月里，預算赤字從上年同期的8400億美元降至6970億美元，降幅為17%。但這還不足以抵消特朗普經濟計劃中其他會擴大赤字的因素。國會預算辦公室將其10年期總赤字預測上調了1.4萬億美元，部分原因是總統特朗普2025年的稅法以及移民政策。

3、知情人士稱，美國總統特朗普私下考慮退出美墨加貿易協定，這為美國、加拿大和墨西哥三方關鍵的重新談判增添了更多不確定性。特朗普已詢問助手為何不應退出該協定。

4、美國總統特朗普將指示五角大樓與燃煤發電廠簽訂合同，以期重振煤炭行業。此外，特朗普還可能會宣布美國能源部的一項計劃，為六家燃煤電廠提供1.75億美元的升級改造資金。

5、歐洲議會表決通過一項對烏克蘭的財政援助方案，該方案準備在2026至2027年度向烏克蘭提供900億歐元的歐盟援助貸款，其中600億歐元將用于烏克蘭的國防需求。

1、美國三大股指小幅收跌，道指跌0.13%報50121.4點，標普500指數持平報6941.47點，納指跌0.16%報23066.47點。IBM跌超6%，賽富時跌逾4%，領跌道指。萬得美國科技七巨頭指數跌0.57%，谷歌、微軟跌超2%。納斯達克中國金龍指數跌0.65%，禾賽科技跌近6%，虎牙跌超5%。美國1月非農就業數據遠超預期，表明經濟基礎仍保持穩健，降低了美聯儲在年中之前降息的概率。

2、歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數跌0.53%報24856.15點，法國CAC40指數跌0.18%報8313.24點，英國富時100指數漲1.14%報10472.11點。歐股走勢主要因各國企業財報表現差異、科技股反彈力度不同，以及英國政治不確定性影響市場情緒所致。

3、韓國綜合指數收盤上漲1%，報5354.49點，為連續第三個交易日上漲，逼近上周創下的歷史高點。LG電子股價大漲約23%，創2020年12月23日以來最大單日漲幅。日本股市因節假日周三休市。

4、卡夫亨氏宣布，暫停分拆為兩家上市公司的計劃，希望確保公司全部資源都聚焦于盈利性增長。該公司2025年業績不及市場預期，并預測2026年的有機凈銷售額將下降1.5%至3.5%。

5、啤酒巨頭喜力計劃在未來兩年內裁員5000至6000人，并設定今年的營業利潤增長目標為2%至6%。喜力2025年啤酒總銷量下降2.4%，調整后營業利潤增長4.4%。

6、麥當勞第四季度營收70.1億美元，分析師預期68.3億美元；四季度同店銷售增長5.7%，分析師預期3.76%；四季度調整后每股收益（EPS）為3.12美元，分析師預期3.04美元。

1、銀行間市場現券整體表現偏暖，5年及以上期限利率債收益率紛紛下行，國債期貨多數小幅上揚。銀行“二永債”收益率繼續普遍下行，幅度多超1bp。央行開展785億元7天期和4000億元14天期逆回購操作，凈投放4035億元，銀行間市場資金面偏緊態勢緩解有限。

2、財政部在香港發行今年第一期140億元人民幣國債，認購倍數3.94倍。其中，2年期40億元，發行利率1.38%；3年期40億元，發行利率1.40%；5年期30億元，發行利率1.57%；10年期20億元，發行利率1.87%；30年期10億元，發行利率2.35%。

3、美債收益率集體上漲，2年期美債收益率漲6.41個基點報3.512%，3年期美債收益率漲5.87個基點報3.569%，5年期美債收益率漲4.51個基點報3.743%，10年期美債收益率漲2.77個基點報4.170%，30年期美債收益率漲2.22個基點報4.806%。

1、上期所發布通知，白銀品種各合約自2月最后一個交易日起，未取得臨近交割月份套期保值交易持倉額度的非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者或者客戶，其一般月份套期保值交易持倉額度在進入臨近交割月份時，自動轉化的臨近交割月份買入及賣出套期保值交易持倉額度均暫調整為0手。

2、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.53%報5107.80美元/盎司，COMEX白銀期貨漲4.60%報84.08美元/盎司。白銀供應短缺預期及強勁投資需求支撐銀價，地緣政治緊張提升避險吸引力；美聯儲降息預期推遲及通脹擔憂增強貴金屬抗通脹屬性，勞動力市場強勁下避險需求仍主導市場。

3、美油主力合約收漲1.45%，報64.89美元/桶；布油主力合約漲1.15%，報69.60美元/桶。投資者憂慮美國和伊朗緊張局勢升級，抵消了美國上周原油庫存大幅增加的影響，推動國際油價上漲。

4、倫敦基本金屬全線上漲，LME期鎳漲3.29%報18065.0美元/噸，LME期錫漲1.59%報50065.0美元/噸，LME期鉛漲1.01%報1994.5美元/噸，LME期銅漲1.00%報13239.0美元/噸，LME期鋁漲0.78%報3117.0美元/噸，LME期鋅漲0.68%報3418.0美元/噸。

5、印尼計劃大幅下調2026年鎳礦的整體產量配額，從2025年的3.79億噸調減至2.6億-2.7億噸。其中，世界最大鎳礦——印尼韋達灣鎳礦今年的配額只有1200萬噸，顯著低于2025年經調整后的4200萬噸。

6、OPEC發布最新月度報告，維持對今明兩年全球石油供需的預測不變。受哈薩克斯坦、委內瑞拉及伊朗供應中斷影響，OPEC+ 1月日均產量環比減少43.9萬桶至4244.8萬桶，遠超市場預期。

7、繼工行、農行、建行后，又一家國有大行對積存金業務進行調整。2月11日，中國銀行發布公告稱，積存金產品最小購買金額由950元調整為1200元。

8、世界白銀協會表示，2026年全球白銀需求預計將保持穩定，總供應量預計增長1.5%至10.5億盎司的10年高點，但白銀市場仍將連續第六年出現結構性短缺。

9、知情人士透露，美國芝商所（CME）正探索推出史上首個稀土期貨合約。洲際交易所（ICE）也在研究推出稀土期貨，但籌劃進展不及芝商所。

1、周三在岸人民幣對美元16:30收盤報6.9115，較上一交易日漲14個基點，夜盤收報6.9106。人民幣對美元中間價報6.9438，較上一交易日調升20個基點。

2、紐約尾盤，美元指數漲0.07%報96.92，非美貨幣漲跌不一，歐元兌美元跌0.19%報1.1872，英鎊兌美元跌0.08%報1.3629，澳元兌美元漲0.74%報0.7127，美元兌日元跌0.73%報153.2675，美元兌加元漲0.18%報1.3577，美元兌瑞郎漲0.46%報0.7717，離岸人民幣對美元上漲54.0個基點報6.9089。

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