倉庫里存著4噸黃金，卻硬說沒錢還債，百年老字號把臉都丟盡了

萃華金店創辦于1895年，創始人關錫齡出身瓜爾佳氏，滿洲鑲黃旗錫伯族人，早年通過科舉入仕，擔任過大名府知府，后來升到東邊道道尹。

關錫齡在外為官多年，積累了不少家產，回鄉后用祖上遺產在奉天城銀樓街出穎胡同路北開店，取名萃華新首飾樓。開業時資本只有3.6萬吊，他請來經驗豐富的祝玉堂當經理，招募關內金銀匠人，主要做首飾加工，順帶賣金銀條寶和珠寶玉石。

那時候沈陽商貿熱鬧，銀樓街競爭激烈。萃華靠貨真價實站穩腳跟，匠人手工打制首飾，用天平稱量金料，成色稍差就重熔重做。1912年到1921年，萃華在哈爾濱道外、安東和沈陽南滿站開了分號，生意越做越大。

一次大戰結束后，黃金價格下跌，首飾需求增加，萃華抓住機會，庫存黃金保持在3000兩以上，每年純利達到10萬元左右。關錫齡定下的規矩簡單粗暴：少一厘成色就賠，信譽成了店鋪命根子。

后來時代變遷，萃華金店幾經起落。日偽時期受壓迫，生意難做。解放后一度以東伙合作形式復業，但1960年代又停業。1985年，沈陽市政府支持下，沈陽金銀制品廠出資恢復萃華品牌，1985年5月正式復業。

2004年轉制成股份公司，2008年改名沈陽萃華金銀珠寶股份有限公司。2006年被商務部認定為中華老字號，長江以北首飾行業唯一一家。2014年11月在深交所上市，頂著百年金店第一股的名頭，股價一度風光。

2026年1月28日，萃華珠寶公告承認公司及子公司深圳萃華借款逾期，本金合計2.34億元，涉及交通銀行、浦發銀行、廣發銀行、中國銀行、興業銀行、浙商銀行六家機構。

2月6日又新增2000萬元逾期，總逾期本金達到2.54億元，債權人包括華夏銀行。多家銀行提起訴訟或仲裁，法院凍結公司及子公司45個銀行賬戶，其中4個基本戶、41個一般戶，實際凍結金額472萬元。基本戶被封直接斷了日常資金流，采購和供應商付款全卡殼。

公司2025年半年報顯示，存貨超過30億元，其中黃金原料及制品占29.8億元，折合約4噸。按當時金價，這批黃金市值接近44億元。凈資產19億元，資產負債率68%，不算資不抵債。

只需變現226公斤左右黃金，就能清掉全部逾期本金。外界質疑聲很大，為什么不賣點黃金還債？公司公告反復說資金緊張、流動性短缺，卻沒提處置黃金的具體計劃。

控股股東陳思偉為部分借款提供擔保，其持有的3074萬股全部被司法凍結和輪候凍結，占總股本12%。持股5%以上股東深圳市翠藝投資有限公司等也遭股份凍結。

交易所規則觸發，2月9日停牌一天，2月10日復牌后簡稱改為ST萃華，日漲跌幅限5%。復牌首日直接跌停，市值從危機前約40億元縮水到27億元左右，蒸發超12億元。

2月9日晚，萃華珠寶公告收到證監會《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規被正式立案。公司表示配合調查，目前部分經營還能維持。

過去幾年，公司信披問題不止一次，2025年就因子公司授信擔保未及時披露被深交所監管函。債務危機爆發后，股價連續異常波動，早已觸發異常提示。

公司自救措施包括與債權人談展期、調整還款計劃，加大應收賬款催收，嘗試資產處置或置換解凍賬戶。但逾期債務還沒化解，賬戶凍結持續，融資渠道收窄。

2026年2月還有借款到期，壓力沒減輕。2023年跨界鋰電業務收購思特瑞鋰業51%股權，花了6.12億元，增加了長期借款，也埋下資金隱患。鋰鹽業務一度虧損，主業珠寶造血能力不足，流動性問題越積越多。

百年老字號走到這一步，倉庫里4噸黃金成了最諷刺的對比。管理層寧可扛罰息、違約金、訴訟，也不碰庫存，賭金價繼續漲。結果信譽崩了，股民虧損，供應商追債，品牌價值大打折扣。

曾經的關東珠寶第一店，如今戴著ST帽子，還背著立案調查，教訓就是現金流和契約精神比囤貨更重要。企業再老，底線丟了也就真完了。