H200向中國出口前一刻反悔，美政府：正在推行嚴格限制，未必批準

2026年開年以來備受關注的英偉達H200人工智能芯片對華出口事宜，在即將落地之際突生變數。據英國《金融時報》2月4日援引知情人士披露，盡管美國總統特朗普此前已原則批準出口，但美國國務院正推動實施更嚴格的限制措施，使得該芯片的最終出口許可證審批陷入僵局，能否順利對華供應仍存重大不確定性。這一轉折引發關注，這種芯片在高性能計算等場景中性能顯著優于前代產品，其對華出口動態一直牽動全球科技產業神經。

當地時間2025年12月8日，特朗普政府曾宣布放寬H200對華出口限制，將此前的"推定拒絕"調整為"逐案審查"，并計劃通過抽取25%銷售額分成、限制采購量不超過美國本土客戶總量50%等條件構建管控框架，英偉達隨即啟動供應鏈擴產以應對預期中的中國市場需求。隨著美國商務部完成初步評估，國務院、國防部等多部門介入的跨部門審查陷入僵持。美國國務院明確主張強化限制措施，理由是"防范中國利用該芯片損害美國國家安全"，要求對芯片最終用途實施更嚴苛的核查機制，包括強制接受美國第三方實驗室測試、禁止任何軍事相關應用場景，并要求中國企業提供詳盡的用途說明與追溯承諾。

有知情人士透露，國務院的強硬立場讓審批流程遠超常規周期，英偉達內部對此表示"極為沮喪"。一方面，中國客戶因出口許可證獲批前景不明朗，普遍暫緩甚至取消采購計劃，英偉達CEO黃仁勛1月29日公開表示"尚未收到中國客戶的H200訂單"，承認決定權仍在中美雙方監管部門。另一方面，全球供應鏈出現恐慌性調整，H200專用印刷電路板等關鍵組件供應商因訂單預期落空已暫停生產，業內估算當前全球H200庫存僅能支撐短期需求，若審批僵局持續，供應鏈重啟需耗時3-6個月，將進一步加劇市場缺口。

值得注意的是，此次出口管制升級并非孤立事件，而是美國對華科技政策動態調整的縮影。自2022年以來，美國對中國高端芯片出口的管制經歷了從全面封鎖到有條件放行的演變，但其核心訴求始終圍繞"遏制中國AI產業升級"展開。此次國務院加碼限制，本質上是對特朗普政府"有條件放行"政策的再平衡——既試圖通過芯片出口獲取經濟利益，又不愿放任中國獲得關鍵算力支撐。這種矛盾心態導致政策呈現"松綁-收緊"的反復搖擺，給全球科技企業帶來巨大經營風險。

對于中國市場而言，H200出口受阻雖短期加劇高端算力缺口，但也進一步堅定了國產替代的產業共識。業內普遍認為，美國的持續管制將加速國產算力生態的成熟，推動中國科技企業在芯片設計、智算集群建設等領域形成自主可控的產業體系。從全球科技產業發展視角看，H200出口風波再次證明，將高科技產品作為地緣政治博弈工具，最終將損害全球產業鏈供應鏈的穩定性。英偉達作為全球AI芯片龍頭，其業績高度依賴中國市場，但在美方政策約束下陷入"想賣不能賣"的困境，既錯失市場機遇，也動搖了全球客戶對其供應穩定性的信任。