2300噸黃金回國，美財長甩鍋中國，美元失去全球定價權

中國央行對黃金的儲備策略，這些年調整得挺明顯。從2000年那會兒，只有395噸左右，主要靠外匯慢慢攢著，那時候全球金價還低，美聯儲說啥是啥。

2009年金融危機一鬧，中國開始小步加倉，2015年儲備升到1943噸。2018年到2019年，每月買幾噸到十幾噸，儲備破了1900噸。

2022年11月，重啟連續增持，外匯里美元部分降了，轉成黃金的多了。2023年，俄烏那邊打得熱鬧，地緣風險推高金價，中國買得更勤。2024年5月暫停一下，11月又繼續，每月添10噸左右。2025年全年增了86萬盎司，儲備穩穩上臺階。

其他國家也沒落下。俄羅斯從2020年的1900噸，升到2300噸多。印度從600噸到800噸，土耳其從400噸到500噸。全球央行2025年購金755噸，遠超平均水平。

美聯儲開會討論金價，總覺得控制不住。運黃金的過程講究，從瑞士或倫敦金庫提貨，用船或飛機，層層把關。

2026年1月底，央行公布數據，儲備達7419萬盎司，約2307噸，比上月多4萬盎司。這批新增的從海外拉回，花了點時間，先在上海期貨交易所敲定，然后物流接手?？偟膩碚f，這些黃金全堆在自家倉庫，等于外匯和貿易順差換來的硬實力。

2026年2月8日，斯科特·貝森特上?？怂剐侣劊鞒秩藛柦饍r為啥這么野，他頓頓，說中國交易員操作失序，像投機泡沫，得管管保證金。邊說邊強調，這動蕩和中國買家有關，美國經濟沒事。

節目后，市場小慌，金價跌了點，但大家知道，這是承認定價權丟了。美元信用下滑，兩黨爭斗，國會辯論聲高，赤字報表堆積。物價指數公布，超市東西價漲。美聯儲印鈔加速，債務上限一抬再抬，還息靠新債，循環尷尬。貝森特甩鍋，為穩人心，但全球資金流向變。

中國儲備增長，俄羅斯倉庫添新，印度市場買家多，土耳其報告更新。全球金價，中國一買就微升。美聯儲干預，下單壓價，效果弱。

貝森特再發言，發布會強調中國主導，但市場不買賬。黃金代表不確定恐懼，地緣風險高，避險需求爆。數字貨幣興起，本幣結算多，大宗商品用人民幣或盧布清算。美聯儲數據，債務利息升。聰明資本跑向穩定，中國2300噸成底牌。

美國想用老辦法壓制金價，發現不管用，只能怨別人。最近幾年，不止中國買黃金，俄羅斯、印度、土耳其都在補倉。中國交易量和買入力度大，只要多買點，全球金價跟著動。

美國察覺，原來吹的全球老大，在貴金屬市場不靈了。貝森特不是隨便找借口，他的表態，想告訴大家，金價動蕩跟美國經濟無關，尤其想讓世界放心，美元穩得住。

但市場波動證明，美國對自家金融體系信心不如從前。上世紀70年代拆金本位，因為玩不轉金銀換美元，直接把美元當世界貨幣。但任何貨幣背后，信用擔保和國家經濟實力、政治環境掛鉤。近兩年，美國兩黨矛盾、財政赤字拉爆，物價漲瘋。

美元再怎么說世界錨，也難敵全球用腳投票。誰還會把全部信任寄托在美國國債和越來越靠不住的信用上？世界金融體系過去幾十年看西方，現在話語權遷移，中國成最大黃金現貨買家，趕超印度。

很多人認為，最直觀表現，黃金市場波動開始以中國為主。原因簡單，中國經濟大，結算多元，購買力強，加上央行氣勢，市場轉變。以前大家賭美聯儲，不到半年情況變。

金價大漲大跌不只是自然，也反映資金流向。資本聰明，哪里穩定往哪跑。美元信用出問題，有錢人自動選硬避風港。黃金其實是各國對未來的恐懼。

美聯儲拉高債務上限，印鈔機開到最大。看看美國國債利息，現在還利息靠借新債，尷尬循環。這時候，選黃金、搞多邊結算，都是全球對美元會不會崩的未雨綢繆。

俄羅斯儲備超2300噸，印度破800噸，土耳其過500噸，繼續從美元資產轉黃金。全球貿易，本幣結算增，如中俄用盧布清算能源。

數字貨幣平臺上線，多邊系統運行，去美元化加速。中國成最大買家，上海金交所交易量超紐約，定價東移。貝森特發言沒擋趨勢，金價震蕩但上行。中國2300噸穩固，談判有籌碼。

其他央行跟進，世界黃金協會報告，2026年購金755噸。美聯儲調整策略，影響力減。全球資金避開美元風險，轉黃金和多元結算。美元獨大結束，中國金融角色升。

各國央行購金潮，就是去美元化的表現。美元主導地位短期難撼動，但地緣風險和美元信用損，各國加速分散風險。2022年俄烏沖突后，美國濫用制裁，損害美元信用，新興經濟體央行持續增持黃金，連續三年凈購超千噸。

對比前兩輪黃金牛市，本輪特征顯示，黃金從抗通脹工具轉成地緣和美元信用對沖手段。去美元化加速背景下，金價走高，對美元體系重構上演。各國增加黃金儲備，金價漲帶來美元價值升。

2025年中期，美債在央行儲備占比降到25%以下，黃金升至25%以上。自1996年來，黃金首次超美債。國際金價波動，受避險需求、美元信用、實際利率影響。這種轉變反映各國對儲備資產安全的考量，增加黃金成戰略防御。

歐盟持美國資產超10萬億美元，向市場拋售美債可能是雙輸，但事實是，過去25年，美元國際地位逐步降。IMF數據，美元外匯儲備占比破60%，創數十年新低。

黃金突破5500美元，是重要分水嶺，存量黃金總價值與美債存量相當，80年代來首次，意味著美元錨的貨幣體系松動。高利率、高付息、高杠桿，讓美債有擔憂。去美元化暫時是二元割裂，有人增持黃金，有人還增美債。

黃金不是投機，是全球第二大儲備貨幣。美國以外央行和主權基金買黃金多元化。央行購金戰略長期，不敏感金價波動。波蘭批準購150噸，完成后儲備700噸，全球第九。地緣緊張促使央行尋美元替代，多元化配置。

全球債務高位，黃金抗風險屬性放大，定價從成本轉風險。進入2026年，強美元與強黃金并存，相關性減弱，金價找新平衡。市場結構性轉變，實際利率邏輯弱，避險與信用重估成雙驅。