特朗普敲定訪華，派心腹打前站，中方拋5000億美債先發(fā)制人

美國總統(tǒng)特朗普敲定了訪華時間，同時派心腹先秘密訪華，來打前站，看得出來，就在中國持續(xù)減持美債后，他也是著急了。

最近中國以靜制動，打出了持續(xù)減持美債，和增持黃金的組合拳，特朗普高調(diào)宣布，將于2026年4月訪華。這次中方先下手為強，拋售5000億美債，主要原因還是美國自身信譽問題，已經(jīng)嚴重下降，一方面，特朗普于2026年1月簽署行政令，要求銷往中國市場的英偉達先進芯片須先經(jīng)美國清關(guān)并繳納25%附加稅。白宮宣稱此舉可年增2640億美元財政收入，并延緩技術(shù)流向中國。

獨立報告顯示92%的成本實際由美國進口商承擔(dān)，硅谷AI初創(chuàng)企業(yè)采購成本驟增，物流周期延長3-4周，反而削弱了美國企業(yè)的競爭力。此類政策短期雖可提振政治聲勢，但長期可能加速全球供應(yīng)鏈分散化（如東盟、歐盟承接產(chǎn)能轉(zhuǎn)移），與美國“制造業(yè)回流”目標背道而馳。

而中國減持美債，并非臨時應(yīng)對，而是系統(tǒng)性風(fēng)險管控。因為這一操作。既對沖美債收益率波動風(fēng)險，也降低美元資產(chǎn)集中度，折射出對美元信用長期穩(wěn)定性的擔(dān)憂。尤其在美國債務(wù)總額突破38萬億美元、年利息支出近萬億美元的背景下，中方動作可能放大美債發(fā)行壓力。

可能是意識到了不對勁，特朗普也敲定訪華，他計劃于2026年4月的第一周就來訪問，而為營造對話氛圍，美方還宣布，近期延長對華301調(diào)查關(guān)稅豁免至2026年11月。

而且根據(jù)美國財長貝森特的說法，美國財政部高官上周，已經(jīng)進行了一次秘密訪華之旅，而且與中方進行了深入交流，但他沒提到具體的攤牌細節(jié)，但可以肯定的是，在特朗普訪華之前先進行秘密訪華，也是希望為特朗普打前站，同時對中美合作的細節(jié)進一步溝通。

但無論如何，美債減持或成長期趨勢，但不會歸零，因為一方面，美債市場深度和流動性，仍是暫時安置外匯的必要工具。另一方面，徹底剝離可能引發(fā)市場連鎖反應(yīng)，不符合中方“穩(wěn)中求進”策略，不過逐步降低依賴，已經(jīng)不可避免了。

而且美國芯片管制我們也不怕，因為這可以刺激國產(chǎn)AI芯片發(fā)展，若特朗普政府持續(xù)以關(guān)稅手段施壓，可能進一步推動中國在光伏多晶硅、新能源車等優(yōu)勢領(lǐng)域反制（如維持53%-57%對美國多晶硅反傾銷稅），形成“制裁—自主替代—反制”的循環(huán)。這也不是他希望看到的，所以他才急于訪華，試圖談成合作。

不過他的訪華能否取得成果，還是取決于務(wù)實妥協(xié)，關(guān)鍵看美方是否在核心議題上讓步，美債問題上，若美方希望穩(wěn)定債主信心，需在科技管制、關(guān)稅壁壘上有所松動。所以當(dāng)前中美博弈，用之前魯比奧的話說，已進入“持久戰(zhàn)”階段。中方通過金融手段釋放信號，既避免直接沖突，也為4月會晤預(yù)留談判空間。而美方先派人訪華，也說明他們意識到了，“脫鉤”不現(xiàn)實，但規(guī)則競爭將長期持續(xù)，這應(yīng)該是中美接下來一段時間的常態(tài)。