南方基金范佳瓅：真正的長期投資，是抓住不可逆的時代趨勢

出品｜中訪網

審核｜李曉燕

在資本市場信息過載、短期波動頻繁的當下，如何穿透市場噪音、鎖定長期價值，成為衡量基金經理專業能力的核心標尺。南方基金基金經理范佳瓅，憑借一套以產業長期趨勢為核心的投資體系，跳出短期景氣輪動的博弈陷阱，將全球格局變遷與中國產業升級的宏大敘事，轉化為可落地、可驗證的投資組合，在權益投資領域走出了一條獨具特色的長期主義路徑。其管理的南方智銳混合、南方發展機遇一年持有混合等產品，始終以清晰的投資邏輯與穩定的業績表現，成為把握中國產業全球化機遇的優質樣本。

范佳瓅的投資框架，從根源上摒棄了追漲殺跌的短期思維，致力于構建超越周期波動的價值判斷體系。在他看來，市場短期漲跌多由情緒、資金等噪音因素驅動，而真正具備持續性的投資機會，源于全球政治經濟格局重塑、產業結構迭代升級帶來的不可逆趨勢。相較于追逐季度級別的行業輪動，他更愿意花費大量時間研究未來三到五年的產業走向，挖掘由宏觀趨勢驅動、具備長期生命力的投資主線。這種“先定趨勢、再選資產”的自上而下思路，讓其投資決策始終錨定長期確定性，而非短期偶然性，也讓旗下基金的投資策略在季報中呈現出高度的連貫性與一致性。

當前，范佳瓅將投資核心錨定中國優勢產業全球化再布局這一時代主線，提出了“集群式出海”的核心研判，精準把握中國企業出海的全新階段。與傳統商品出口、單一企業“走出去”不同，本輪中國企業出海呈現出全產業鏈、全產業集群協同出海的特征，以汽車產業鏈為代表的中國制造業，正通過海外建廠、供應鏈協同、技術輸出等方式，實現從“產品出海”到“體系出海”的跨越。這并非單純應對地緣政治變化的被動選擇，而是中國企業歷經多年技術積累、產業鏈完善后，競爭力全面提升的必然結果，標志著中國產業從成本優勢主導，邁向技術、品牌、供應鏈體系綜合優勢引領的新階段。

在全球化布局的區域選擇上，范佳瓅格外看好新興市場的成長潛力。隨著全球多極化格局加速形成，新興市場對中國優質商品與產業服務的接納度持續提升，為中國企業開辟了更廣闊的增長空間。從東南亞的制造業配套，到中東、拉美等市場的消費升級，中國優勢產業正借助“一帶一路”等國際合作平臺，實現本土化深耕與全球化擴張。這種多元化的區域布局，既分散了單一市場的風險，又能充分享受不同區域經濟增長帶來的紅利，成為中國企業長期成長的重要驅動力。

面對出海投資的研究壁壘與市場復雜性，范佳瓅以深度產業研究構筑投資護城河，將研究難度轉化為價值挖掘的優勢。出海企業涉及海外政策、供應鏈、消費習慣、合規要求等多重變量，信息獲取與分析門檻較高，而這恰恰是專業機構投資者的價值所在。在范佳瓅看來，市場往往對企業海外業務的長期潛力認知不足，導致優質標的估值未能充分反映其成長空間，這為深度研究創造了超額收益的機會。

在個股篩選層面，范佳瓅堅持聚焦具備產品差異化能力的企業，拒絕單純依賴成本領先的同質化標的。他認為，在全球競爭中，只有擁有核心技術、品牌壁壘與產品創新能力的企業，才能在海外市場站穩腳跟，實現可持續盈利。同時，在組合管理中，他通過適度分散行業與區域配置，平衡組合的收益性與穩健性，在把握趨勢紅利的同時，有效對沖地緣政治、匯率波動、區域政策變化等不確定性風險，力求為投資者創造長期穩健的回報。

投資理念最終要落地于組合配置，范佳瓅的投資邏輯在其管理的基金產品中得到了直觀體現。以南方智銳混合為例，該基金顯著加大港股通資產配置力度，重點布局工業、材料、消費等直接受益于全球供應鏈重構與產業出海的領域，精準貼合其核心投資主線。南方發展機遇一年持有混合則重倉紫金礦業、云鋁股份、泡泡瑪特等標的，覆蓋上游資源、高端制造、出海消費等細分賽道，既把握了資源品供需格局帶來的機遇，又挖掘了消費品牌全球化的成長潛力，充分展現了“一以貫之”的投資理念。

從投資風格來看，范佳瓅屬于典型的藍圖型基金經理：先通過深度宏觀與產業研究，繪制時代趨勢地圖，再在趨勢中精準篩選優質標的，以“先謀勢、再落子”的思路構建組合。他始終圍繞一個核心問題展開研究：未來五到十年，哪些產業趨勢是確定且不可逆的？哪些企業能成為趨勢中的最大贏家？這種立足長期、聚焦本質的投資思維，讓其在復雜多變的市場中保持清醒，避開短期熱點的陷阱，牢牢把握產業升級與全球化的核心機遇。

當前，全球產業鏈重構仍在深化，中國產業全球化進程方興未艾，這一長期趨勢將持續孕育豐富的投資機會。范佳瓅以產業趨勢為錨、以深度研究為基、以穩健組合為翼，將時代機遇轉化為投資藍圖，為投資者分享中國產業全球競爭力提升的時代紅利。對于關注長期價值、看好中國企業全球化前景的投資者而言，范佳瓅的投資體系與實踐，無疑提供了值得借鑒與關注的專業樣本，也讓市場看到了長期主義投資在時代浪潮中的獨特價值。