又一女將帶隊，成都明星公司要IPO了

一家成都明星公司沖向港股。

在61歲女將陳俐娟的帶領下，獲得啟明創投、高榕創投、五源資本、騰訊、藍馳創投、成都科創投、川創投、策源資本、貴州百靈、上海科創基金、淡明資本集團旗下基金等青睞的賾靈生物，于近日來到港交所門前。

沿著她前進的方向望去，更多的女性創業者正排隊沖向IPO。

包括賾靈生物在內，短短一個月左右的時間，由她們打造的錢大媽、亦諾微醫藥、文石信息、迦智科技、愛芯元智等明星公司，也紛紛踏上IPO之路，讓人們深切感受到“她力量”。

她帶隊，成都誕生一家明星公司

賾靈生物的誕生，源于四川大學華西醫院的科技成果轉化。

時間回到2018年，在國家衛健委要求下，四川大學華西醫院作為試點單位，承擔起了“科技成果轉移轉化激勵院內政策體系”的探索任務，并出臺了新的成果轉化系列激勵政策，從而為賾靈生物的成立埋下伏筆。

那個時候，在時任四川大學生物治療國家重點實驗室副主任陳俐娟看來，這個激勵政策解決了長期以來成果轉化個人與單位權屬分配上政策的真空，讓眾人在成果對外轉化、個人持股以及開辦公司時有政策保障。

為了探索開發一項早期研究項目，陳俐娟選擇于2019年4月在成都創立賾靈生物。這家公司成立之時，她和四川大學華西醫院的附屬公司華西健康以共同出資專有技術入股，并引入貴州百靈成為創始股東。

按照他們的說法，之所以成立賾靈生物，主要是為了推動處于實驗室階段的創新藥物實現臨床轉化，打通基礎研究與成藥性開發之間的“轉化壁壘”，讓具備潛力的早期科研成果真正走向臨床應用，最終惠及廣大患者。

基于四川大學華西醫院年超千萬人次門診量、32個國家臨床重點專科、國家級精準醫學產業創新中心所構建的真實世界數據池與多學科臨床協作網絡，賾靈生物選擇聚焦小分子療法，專注于滿足血液系統疾病、腫瘤、中樞神經系統疾病和免疫/炎癥疾病領域的醫療需求。

針對骨髓纖維化治療的FM產品（馬來酸氟諾替尼），他們在2b期臨床試驗階段即選擇與蘆可替尼進行頭對頭研究，并使其順利進入III期臨床階段。至于用于治療復發/難治彌漫性大B細胞淋巴瘤的PM產品（甲磺酸普伊司他），目前已獲得附條件上市批準。

由于產品尚未上市銷售，再加上持續的研發投入等因素影響，賾靈生物目前仍處于虧損狀態。翻看招股書，他們的凈虧損在2024年超過9100萬元，并在2025年前9個月達到近1.2億元。同期，這家公司的研發投入累計超過1.6億元。

對研發的重視，也讓他們成功駛入發展快車道。經過近7年發展，賾靈生物不僅構建出一套基于科學邏輯與數據驅動的藥物研發流程，還擁有了由八項專有資產組成的管線，最終成為由實驗室項目走向產業化的典型案例。

騰訊、啟明出手，估值超34億元

一路走來，賾靈生物累計融資超過11億元。

在起步初期獲得貴州百靈投資后，這家公司于2021年11月完成A輪融資，投資方包括川發展弘科、成都彭賾、四川院士基金、川創投、國生資本、新恒利達等。

隨著FM的1/2a期臨床試驗患者入組和PM的2a期臨床試驗患者入組完成，再加上他們拓展了PM的多發性骨髓瘤適應癥及晚期實體瘤適應癥，賾靈生物又于2023年11月完成B輪融資。

從成都科創投、川創投、華金資本、策源資本、生眾投資、百惠醫管等手中拿到1.92億元后，這家公司開始加速推進核心技術板塊和在研管線等方面的研究。

在華金資本看來，賾靈生物的藥物分子設計具有顯著差異化，多條管線已進入臨床中后期，臨床數據表現優異。

策源資本認為，陳俐娟擁有豐富的新藥研發經驗、扎實的研發功底、較強的執行力，公司多個管線已取得優異的臨床數據，

看到FM在1/2a期臨床試驗中顯示了良好的安全性及顯著療效，再加上PM在復發/難治彌漫性大B細胞淋巴瘤的2b期臨床試驗中展現出優異的臨床效果等原因，更多的投資人選擇投資這家公司。

在啟明創投、高榕創投、齊濟投資、五源資本、中源投資、川發展弘科等支持下，賾靈生物于2025年2月完成B+輪首次交割，并在5個月后又完成該輪第二次交割。

“賾靈生物依托全鏈條的創新藥物平臺，成功推動了多個新藥的高效臨床轉化，并在多種治療領域展現出令人振奮的臨床療效。”啟明創投合伙人、醫療創新行業共同負責人陳侃判斷，隨著海外臨床同步啟動，他們將在全球創新藥舞臺上嶄露頭角。

在管線產品取得多項進展的同時，這家公司于2025年11月完成C輪融資，由淡馬錫間接全資持有的淡明資本集團旗下基金和啟明創投共同領投，騰訊、四川院士基金、成都弘賾、五源資本、國生資本、華金資本、紐爾利資本、藍馳創投、建發新興投資、上海科創基金等跟投，最終估值超過34億元。

那個時候，出于對賾靈生物的認可，騰訊及啟明創投、五源資本等投資人也買起了老股。感受到投資人的熱情，陳俐娟和華西健康也分別以8500萬元和約4800萬元的交易金額，出售了部分老股。

上市前，陳俐娟擁有公司約25.6%投票權。如果按照34億元的估值粗略計算，那么陳俐娟的身價已達數億元，而貴州百靈、啟明創投和騰訊的持股價值，將分別超過5億元、4億元和1.5億元。

她們，排隊IPO

在陳俐娟的帶領下，賾靈生物于1月13日踏上IPO之路。沿著她前進的方向望去，更多的女性創業者正排隊沖向IPO。

賾靈生物遞交招股書的前一天，馮衛華打造的社區連鎖生鮮龍頭錢大媽便開始推進在港上市。經過十余年發展，錢大媽通過“不賣隔夜肉”的方式提供生鮮產品，已經開了超過2900家門店，一年的GMV高達148億元。

啟承資本、高榕創投、泰康人壽、基石資本、和君資本、和智投資等投資人的支持，讓錢大媽一路融到E輪。在胡潤研究院發布的《2025全球獨角獸榜》中，總部位于廣州的錢大媽的估值已經達到130億元。

到了1月14日，專注于新型溶瘤免疫療法和工程化外泌體療法的亦諾微醫藥申請在港上市。61歲的周國瑛是這家蘇州生物科技公司的創始人，并因發現單純皰疹病毒1型的癌癥選擇性靶向機制備受行業認可。

經過7輪融資，亦諾微醫藥匯集了高瓴創投、同創偉業、奧博資本、華蓋資本、冪方健康基金、大灣區共同家園發展基金、瀾亭資本、吳中生物醫藥產業發展基金等投資人，估值也達到4.85億美元（約33.72億元）。

兩天后，擁有文石BOOX品牌的文石信息沖向港股。這家廣州公司由如今已61歲的淡玉婷創辦，主打BOOX系列電子閱讀器，目前已服務100多個國家及地區的客戶，一年的收入超過10億元，并擁有融捷集團、聯想創投、川奇光電等股東。

當時間來到1月23日，浙大“70后”女教授熊蓉創辦的迦智科技來到港交所門前。從2016年成立，這家杭州通用智能機器人公司已完成9輪融資，獲得了字節跳動、聯想創投、銀杏谷資本、襄禾資本、深創投、紅榕資本、安控科技等投資，估值達到21.3億元。

緊接著，愛芯元智通過了港交所聆訊，并將于2月10日上市，有望成為中國邊緣AI芯片第一股。作為這家公司的創始人，仇肖莘曾擔任過美國AT&T Bell Labs首席科學家、美國博通公司副總裁以及紫光展銳首席技術官等職務。

獲得聯想之星、紀源資本、元禾璞華、啟明創投、騰訊、美團、耀途資本、兩江資本、渝富高質產業母基金等眾多投資人的青睞后，愛芯元智一路成長為總部位于寧波且估值超過百億元的明星獨角獸。

這些優秀的女性創業者，讓人們深切感受到“她力量”。隨著社會不斷進步，以及經濟飛速發展，越來越多優秀的女性創業者正在各行各業中迅速脫穎而出，并持續創造著一個又一個明星IPO。