鹿客Lockin沖刺港交所：靜脈智能鎖出貨量位居全球第一

2024年鹿客科技全球智能鎖出貨量130萬套，排名全球第四。

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，鹿客科技（北京）股份有限公司（以下簡稱“鹿客科技”）于2026年2月6日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，中國銀河國際擔(dān)任獨(dú)家保薦人。

成立于2014年的鹿客科技專注于提供以智能鎖為核心的家庭和社區(qū)安全防護(hù)、智能管理與家庭看護(hù)的綜合解決方案。

從發(fā)展歷程來看，鹿客科技于2015年率先發(fā)布“云丁”一體化公寓智能鎖及管理系統(tǒng)，將門鎖接入互聯(lián)網(wǎng)，使門鎖成為實(shí)時(shí)在線設(shè)備，充當(dāng)智能家居管理的樞紐，引領(lǐng)了中國公寓智能化管理浪潮。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，鹿客科技于2024年在中國公寓智能鎖細(xì)分市場保持最大的市場占有率。

2021年，“鹿客”品牌正式推出，同年推出業(yè)內(nèi)首款量產(chǎn)的指靜脈智能鎖，從而推動(dòng)指靜脈細(xì)分領(lǐng)域的興起；2023年，鹿客科技推出業(yè)內(nèi)首款量產(chǎn)的掌靜脈智能鎖。依托自研AI圖像算法，這些產(chǎn)品將智能鎖生物識(shí)別認(rèn)證從指紋和面部識(shí)別推進(jìn)至更安全、更精準(zhǔn)的靜脈識(shí)別。與傳統(tǒng)指紋與人臉識(shí)別解決方案相比，靜脈識(shí)別在錯(cuò)誤接受率與錯(cuò)誤拒絕率等核心指標(biāo)上的安防性能顯著提升。

在今年年初剛剛結(jié)束的CES上，鹿客科技發(fā)布了全球首款具備遠(yuǎn)距離無線光充電功能的AI智能鎖V7 Max。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2024年鹿客科技全球智能鎖出貨量130萬套，排名全球第四，市場占有率為2.6%；在中國內(nèi)地，鹿客科技的智能鎖出貨量120萬套，排名第三，市場占有率為5.8%。同時(shí)，2024年鹿客科技的靜脈智能鎖出貨量位居行業(yè)第一，市場占有率為10.5%。

鹿客科技指出，未來其目標(biāo)是持續(xù)深化產(chǎn)品作為“家庭安全管家”的角色定位，在提供安全感、便利管理和情感陪伴的同時(shí)，進(jìn)一步優(yōu)化多場景下的功能與用戶體驗(yàn)。同時(shí)，鹿客科技也預(yù)計(jì)智能鎖的具身化在全球推廣和落地這些功能，實(shí)現(xiàn)向各類家庭和社區(qū)場景的廣泛滲透，將其平臺(tái)打造為全屋智能設(shè)備和各類具身智能家居機(jī)器人的中樞。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，全球家庭安全管理解決方案市場規(guī)模預(yù)計(jì)將以11.4%的復(fù)合年增長率在2029年增至660億美元。隨著大模型與智能體技術(shù)的成熟，家庭安全正從以“設(shè)備連接和遠(yuǎn)程控制”為主的初級(jí)階段快速邁向以“主動(dòng)感知、智能決策和自動(dòng)化服務(wù)”為特征的“AI家庭安全”時(shí)代。這一演進(jìn)預(yù)計(jì)將需求從硬件單品轉(zhuǎn)向能夠提供持續(xù)、個(gè)性化服務(wù)的軟硬件一體化系統(tǒng)。

在各類智能家居設(shè)備中，智能鎖是家庭場景中滲透率最高且不可或缺的物理入口，天然具備剛需、高頻互動(dòng)、全天候在線和物理執(zhí)行能力等屬性，極具潛力成為未來智能管家的物理網(wǎng)關(guān)和中樞。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，全球智能門鎖出貨量預(yù)計(jì)將從2025年的5,400萬套以13.6%的復(fù)合年增長率提升至2029年的8,990萬套。其中，靜脈智能鎖的出貨量預(yù)計(jì)將從2025年的190萬套以35.6%的復(fù)合年增長率提升至2029年的630萬套。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面。2023年和2024年，鹿客科技的營收分別為10.15億元和10.86億元；2025年前三季度，鹿客科技的營收從2024年同期的6.94億元增加11.5%至7.74億元。

2023年、2024年以及2025年前三季度，鹿客科技的毛利率分別為31.1%、35.2%以及31.2%；凈利潤率則分別為1.4%、4.9%以及4.1%。

成立至今，鹿客科技已獲得百度、順為資本、SIG海納亞洲、中關(guān)村科學(xué)城、藍(lán)圖創(chuàng)投、險(xiǎn)峰、復(fù)星集團(tuán)、聯(lián)想之星、硅谷天堂、雙湖資本、昆仲資本、諾力、小米、德同資本等知名機(jī)構(gòu)的投資。在2025年12月獲得中關(guān)村科學(xué)城2億元投資后，鹿客科技的估值為35億元人民幣。

IPO前，百度持有鹿客科技18.43%的股份，為最大外部投資方，小度科技CFO胡宇擔(dān)任鹿客科技非執(zhí)行董事。

鹿客科技在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于中長期技術(shù)研發(fā)和支持“產(chǎn)品及技術(shù)驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略，旨在持續(xù)構(gòu)建并強(qiáng)化AI賦能家庭安全技術(shù)生態(tài)體系，深化全棧自研技術(shù)體系并推動(dòng)產(chǎn)品由智能硬件向AI家庭安全管家發(fā)展，從而鞏固技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)地位；自有品牌營銷和海外市場擴(kuò)張，以配合深化全球布局并開啟多重增長引擎的戰(zhàn)略；償還部分現(xiàn)有債務(wù)；以及用作營運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。