國信價值：策略大師的秘密，被我扒出來了？！

引言

在指數投資的江湖，有一類ETF，被稱為“策略ETF”。他們不像傳統的寬基或行業主題，以市值為選股依據，而是有一套獨特的選股方法。

而今天《這個指數能投嗎》欄目，要介紹這位，是策略ETF的老選手之一，價值100ETF（512040，聯接A：006748，聯接C：007191）。它成立于2018年11月，是全市場運作時間第六的策略ETF，還是運作時間最長的價值類ETF。它跟蹤的中證國信價值指數到底有何魅力，富二帶你盤一盤～

數據來源：Wind，截至2025年2月5日。注：策略ETF指的是策略指數ETF，根據Wind定義，策略指數ETF指的是存續中的ETF中跟蹤指數的指數風格為“上證策略指數”、“深證策略指數”、“巨潮策略指數”或“中證策略指數”以上任一種；價值類ETF指ETF名稱帶有“價值”的ETF。

國信價值，一位經典的“投資大師”。他的投資哲學，就是咱們股神巴菲特常說的價值投資！

用一句話概括，就是用合理甚至便宜的價格，買入那些真正優秀的好公司！

來源：中證指數公司，截至2025年2月5日。僅為指數特定時點情況，可能根據指數編制方案和市場情況發生調整。

各位，看大師的第一步，不是找牛股，而是排雷～

他有一份嚴格的“黑名單”，四類公司，他碰都不碰！

第一，大股東不靠譜、質押太高的！第二，靠收購吹大估值、商譽太高的！第三，人品不行、ESG評級太低的！第四，“成績下滑”還估值貴（市盈率）的“偽學霸”！

來源：中證指數公司，截至2025年2月5日。僅為指數特定時點情況，可能根據指數編制方案和市場情況發生調整。

還沒開始選，他就已經幫把市場上一大半的可能坑給避開了。

風控，是投資的第一課～

排雷之后，他才開始精挑細選。

他的標準，只有一個：必須是長期穩定、持續優秀的“三好學生”。

他要求一個公司，過去好幾年的ROE（凈資產收益率），不僅平均分要高（不小于12%），而且每一科都不能差（均不小于8%）。

來源：中證指數公司。

他不要那種偶爾考一次高分的，他要的是每一學期成績都穩定名列前茅的。

這讓他選出來的公司，有著一定可持續的盈利能力。

選出了100個成分股之后，國信價值還有一個特別的習慣。一碗水端平！他給每個成份股的權重，都是1%！這叫等權重！

來源：中證指數公司，截至2025年2月5日。僅為指數特定時點情況，可能根據指數編制方案和市場情況發生調整。

這意味著，他不會把寶都“押”在某一個成分股身上。他相信的，是100個優秀大腦集體閃耀的力量。這有助于分散風險，讓組合更穩健！

這里還有一個有趣的悖論～

最近幾年，整個市場的平均成績（ROE）都在下滑，但這位大師堅持不降低自己的錄取標準。

圖：中證800的ROE走勢，截至2024年底）

（圖：國信價值的ROE走勢，截至2024年底）

數據來源：Wind，截至2024年12月31日。

結果就是，能被他選中的，越來越少，也越來越“精英”。所以，你感覺他的估值好像變高了，其實，不是他變貴了，而是他選出來的公司，相對于整個市場，變得更好了！

如果你厭倦了追漲殺跌，相信好公司+好價格的長期力量，并且欣賞這種紀律嚴明、邏輯清晰的投資哲學，那中證國信價值指數，或許是你投資路上，值得學習和跟隨的“導師”。

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風險提示:市場有風險,投資需謹慎。請投資者關注指數基金投資風險,包括但不限于標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等特有風險,在全面了解基金風險收益特征、運作特點及銷售機構適當性匹配意見的基礎上，審慎作出投資決策。經富國基金評定，價值100ETF及聯接產品的風險等級為R3，匹配C3、C4、C5的客戶。產品風險等級及適配投資者等級以銷售機構評定結果為準。建議投資者在全面了解新基金風險收益特征、運作特點及銷售機構適當性匹配意見的基礎上，審慎做出投資決策。

投資有風險,基金投資需謹慎。

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