高秉強教授，又一個IPO要來了

來源：獵云精選，文/王非

高秉強IPO軍團，再添一員大將。

1月28日，AI芯片研發商合肥酷芯微電子股份有限公司（下稱：酷芯微）正式向港交所遞交招股書，擬主板掛牌上市。

作為一家成立于2011年的視覺處理AI SoC供貨商，酷芯微主要提供多元化且專為消費與工業人工智能應用而設計的產品組合。

根據弗若斯特沙利文數據，于2024年按收入計，酷芯微在中國視覺處理AI SoC產品及解決方案市場排名第8位，市場份額1.3%；在無人機視覺處理AI SoC產品及解決方案市場排名第三，市場份額8.0%。

酷芯微，也早早就獲得高秉強教授，以及合肥、上海、北京等地方基金青睞。當前處于視覺AI SoC風口下，酷芯微更是被存儲芯片龍頭兆易創新看中，在2025年12月通過股權轉讓大手筆入股，一躍成為第一大外部股東。

最新估值33.4億，兆易創新、高秉強等是股東

2011年7月，曾創辦上海微科、上海視豐微兩家集成電路相關公司的沈泊博士，攜手曾聯合創辦圣景科技（專注芯片分析EDA軟件及服務）的姚海平、鐘琪，三位創業老兵共同成立酷芯微。

成立不久，酷芯微便獲得高秉強教授投資；隨后在2020年3月的A輪融資中，吸引上海國資率先入股；在2021年1月的B輪融資中，又吸引北京國資下場；2023年2月的B++輪融資，合肥方面也來了。

截至目前，酷芯微在短短6年中共完成5輪融資，累計獲得11.1億元投資。最新一輪融資發生在2025年12月，通過剛剛完成的4億元C輪融資，酷芯微投后估值達到33.4億元。

IPO前，沈泊博士、姚海平、鐘琪為一致行動人，連同其控制的實體，合計持有酷芯微32.84%股份，為單一最大股東集團。

需要注意的是，據酷芯微招股書披露，若公司未能在指定日期前完成合資格上市，或發生實際控制人變更等事件，投資者有權要求公司按原始投資額疊加年化8%-10%收益的價格回購股份。

此外，兆易創新持有酷芯微10.36%股份，系第一大外部股東；合肥市政府通過旗下基金合計持股5.56%；HKPanorama持股4.98%，華胥廣州持股4.81%；浦東國資委實體通過旗下基金合計持股4.18%；北京集成電路持股2.65%。

值得一提的是，高秉強直接持股5.92%，旗下Brizan Ventures持股0.31%，系酷芯微第二大外部股東，也是最大的外部個人股東。

曾擔任中國香港科技大學工學院院長的高秉強現年75歲，2005年退休后開始專注投資領域，如今被人叫做創業導師。在粵港澳大灣區，他與李澤湘教授、甘潔教授組成了一個“黃金鐵三角”，孵化并投資一眾知名獨角獸。天眼查App信息顯示，截至目前，高秉強在98家企業中任職，在66家公司擔任股東。

Brizan Ventures是高秉強在2018年，聯合創辦的一支Brizan Ventures風險投資基金，專注于投資全球芯片領域、人工智能以及智能消費電子等行業，該基金迄今共對外投資23次，其中就包括酷芯微。

如今，高秉強的資本版圖中已經出現一批進擊資本市場的企業。除固高科技外，還有安防CIS龍頭思特威，有著“EDA第一股”之稱的概倫電子、無線通訊射頻芯片公司博通集成，還有曾登陸紐交所的易車等，當然還有最新的酷芯微。

去年前三季度收入3.41億，毛利率攀升至44.%、利潤轉正

招股書顯示，酷芯微主要提供多元化且專為消費與工業人工智能應用而設計的產品組合，其產品已無縫集成于無人機、智能物聯及智能可穿戴應用中，不斷拓展應用場景并提升智能設備的實用性。

酷芯微采用無晶圓廠經營模式，專注于AI SoC產品與解決方案的研發、設計及銷售，提供以視覺處理AI SoC與無線視頻傳輸SoC為核心的集成化解決方案，產品組合融合芯片設計、軟件工具包、場景優化算法及工程支持服務，協助客戶在快速演進的AI應用環境中縮短開發周期并加速產品上市進程。

具體而言，在無人機方面，酷芯微在2012年進入該領域，其核心產品包括具備融合了可見光及熱成像能力的高性能視覺處理AI SoC，以及先進的無線視頻傳輸SoC。公司全面的產品組合為智能飛行、遠距離視頻傳輸及邊緣計算提供集成解決方案，覆蓋消費級及工業級全場景低空經濟需求。

在智能物聯方面，酷芯微擁有具備低功耗、高效能人工智能運算的小尺寸AI SoC，及具備長通訊距離與低延遲的業界領先無線視頻傳輸SoC，其業務布局涵蓋掃地機器人、割草機器人、智能門鈴、無線IP相機及門禁系統。此外，該公司正策略性拓展至拇指相機與手持云臺相機等新興消費領域。

在智能可穿戴方面，酷芯微是率先開發高性能、低功耗及小尺寸視覺AI SoC的公司之一，其專門設計功能應用于AR/AI眼鏡。該公司正戰略性拓展產品布局，將解決方案延伸至智能手表及智能耳機。

在技術服務方面，除為戰略客戶提供視覺處理AI SoC產品及解決方案外，酷芯微還提供自研算法設計及技術服務，協助客戶進行產品開發，涵蓋生產線配置及維護方案制定。該公司還會選擇性地向戰略客戶開放自研IP與軟件授權以及產品設計服務，以促進深度協作與系統級整合。

招股書顯示，2023-2024年及2025年前三季度（下稱：報告期），酷芯微SoC產品中無人機與智能物聯部分是其收入大頭。其中，來自無人機部分的收入分別約901.2萬、9087.5萬、8413.0萬元，占比分別為13.7%、32.9%、43.4%；來自智能物聯的收入分別約477.3萬、5339.0萬、4239.7萬元，占比分別為13.8%、34.7%、37.8%。

報告期內，酷芯微的收入分別約1.05億、4.49億、3.41億元；毛利分別約1171.8萬、1.44億、1.51億元，毛利率分別為11.2%、32.2%、44.3%；凈虧損分別約3.08億、2.16億、227.7萬元；經調整凈利分別約-1.85億、-915.2萬、4696.1萬元。

截至2025年9月底，酷芯微持有的現金及現金等價物約1.02億元。

此次IPO，酷芯微擬將募資用于進一步升級其SoC產品組合，開發具備更強性能、更高效率及更強競爭力的產品；支持其目標應用場景中的產品應用，包括消費級與工業級無人機、智能物聯應用（如相機）、消費級與工業級機器人，以及智能可穿戴設備（如AR/AI眼鏡與智能手表）；投資及收購活動等。