董秘孫凱，大賺800萬元

文/瑞財經 曾樹佳

興業銀錫（000426）在三天內，經歷了三次跌停，董秘孫凱隨即用近三年的工資，進場抄底增持。

從2014年開始，孫凱已6次增持興業銀錫，但無減持記錄。在給資本市場傳遞信心的同時，他自己也賺了。

眼下，他手握興業銀錫24萬股，以目前的股價計算，其持股市值達到1200萬元，浮盈843.28萬元。

不過，與此同時，他在歷經起伏的興業銀錫中，也需擔起公司治理、對接投資者的董秘職責。

1

董秘抄底

2月3日盤后，興業銀錫發布公告稱，2026年1月30日、2月2日、2月3日連續3個交易日，其收盤價格跌幅累計偏離23.7%，屬于股票異常波動。

在這三天里，興業銀錫歷經了三次跌停。這個時候，該公司的董秘孫凱，出手增持了。

他通過集中競價交易方式，買入4萬股，占公司總股本的0.0023%。據此，其總持有股份數上升至24萬股。

此次增持，成交金額為199.32萬元。2022年至2024年，孫凱獲得的年度薪酬，分別為56.78萬元、70.55萬元、85.95萬元。

也就是說，他用了近三年的工資，完成了這次抄底。

孫凱增持的均價為49.83元/股，而興業銀錫截至2月3日收盤，報51.45元/股。也就是說，他當天增持后，就浮盈了3.25%。

《董秘社》查閱獲悉，在此之前，孫凱分別于2014年1月24日、2017年5月5日、2020年9月19日、2023年6月9日、2024年12月31日，增持過興業銀錫。

算上這一次抄底，孫凱總計已6次買入興業銀錫股份，而卻從未有過減持記錄。

有增無減，一般被解讀為，基于對公司未來發展的信心，及長期投資價值的認可。因此有網友調侃道：“這董秘能處?！?/p>

不過，孫凱還是賺了。

據媒體統計，他前后6次增持，合計投入金額不超過357.2萬元。而截至2月5日，興業銀錫的收盤價為50.02元/股，其手持24萬股的市值，達到了1200.48萬元。

據此計算，他的投入，獲得了843.28萬元的浮盈。

今年53歲的孫凱，碩士學歷。

他曾任內蒙古興業黃金冶煉集團的副總裁；自2011年12月開始，開始擔任興業銀錫董事、副總裁、董事會秘書，身兼三職，既參與公司決策，也負責公司治理、投資者管理。

換言之，孫凱在興業銀錫的任職時間，已超過14年，是一名老將。

2

業績起伏

興業銀錫是一家以有色金屬及貴金屬的采選、冶煉為主業的礦業公司。

通過收購宇邦礦業（亞洲最大單體銀礦之一），該公司白銀儲量大幅增加，已成為國內乃至亞洲重要的白銀龍頭，同時在全球范圍內布局錫礦資源。

于此同時，該公司繼續實施“走出去”戰略，通過子公司積極拓展海外市場，并購優質礦產資源，例如收購非洲摩洛哥的錫礦項目。

但興業銀錫仍面臨著產品價格波動風險，該公司業績與銀、錫等金屬價格高度綁定，近期股價異動，就與此直接相關。

除此之外，部分礦山因事故停產、設備維修、入選礦石品位下降等原因，導致的成本上升，也會直接影響利潤。

而它旗下礦業公司的生產安全及擴建項目，能否如期達產，都存在不確定性。

去年上半年，興業銀錫營業收入為24.73億元，同比增長12.50%；歸母凈利潤為7.96億元，同比下降9.93%；扣非歸母凈利潤為8.01億元，同比下降10.42%。

盡管期內銀、錫等金屬價格，同比上漲約20%和9%，但主力礦山銀漫因事故停產，導致核心產品錫的產量下滑21%。

此外，其新收購的宇邦礦業，則因整合初期產能未充分釋放而出現虧損；與此同時，興業銀錫財務費用大幅增加，進一步影響了利潤。

多方面的原因，造成了“增收不增利”的情況。

幸而此后銀漫生產已恢復正常，錫產量同比轉正。

前三季度，該公司的營業收入為40.99億元，同比增長24.36%；歸母凈利潤為13.64億元，同比增長4.94%。

同期，該公司毛利率為57.65%，同比下降6.66個百分點；凈利率為33.02%，較上年同期下降5.81個百分點。

3

化債歷程

去年5月，興業銀錫發布關于控股股東內蒙古興業集團重整進展的公告。

那時候，內蒙古興業有財產擔保債權、優先債權等債權本金35.06億元和利息1.49億元，仍未清償。

為執行《重整計劃》，內蒙古興業與中國信達資產進行一攬子交易。

中國信達聯合信達證券，通過設立信托計劃，擬向興業集團進行紓困救濟，信托總規模不超過36.55億元。

與此同時，內蒙古興業與天津信業投資簽署了《股權轉讓協議》，內蒙古興業同意將其持有6.87%公司股份，轉讓給天津信業，每股轉讓價格為12.08元，總交易價格約為14.73億元。

此次協議轉讓事項完成后，內蒙古興業集團仍持有20.58%興業銀錫股份，而天津信業將持有6.87%公司股份，坐上了第二大股東的位置。

為了穩固實控地位，吉興業、其子吉祥、其弟吉興軍，以及為清償債務而設立的“云南信托-祥云20號重整服務信托”構成了一致行動人。

這意味著，即使控股股東持股比例因償債而下降，但通過一致行動協議，吉興業仍能控制公司。