修理鋪里走出“中國(guó)合伙人”，3人干出955億市值巨頭

文 | 張佳儒

2001年，青海油田負(fù)責(zé)人火急火燎地找到孫偉杰，請(qǐng)求幫忙維修壓裂車(chē)，內(nèi)心卻不抱太大希望。

原來(lái)，油田的一臺(tái)壓裂車(chē)從山上摔下來(lái)，發(fā)動(dòng)機(jī)變形了，水箱、散熱器沒(méi)有了。將車(chē)輛送到國(guó)內(nèi)最權(quán)威的大型維修廠，修了8個(gè)月，車(chē)還是被判了“死刑”。

這輛車(chē)價(jià)值數(shù)千萬(wàn)，青海油田負(fù)責(zé)人不忍心報(bào)廢，抱著“死馬當(dāng)活馬醫(yī)”的心態(tài)找到孫偉杰。孫偉杰的公司一年前才從礦山設(shè)備配件銷(xiāo)售轉(zhuǎn)型油田配件維修，在業(yè)內(nèi)毫無(wú)名氣。

萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到，孫偉杰一口答應(yīng)下來(lái)，帶著團(tuán)隊(duì)每天工作近20小時(shí)，累了睡在設(shè)備旁，經(jīng)過(guò)3個(gè)月鏖戰(zhàn)，壓裂車(chē)竟然搶救回來(lái)了。

這一戰(zhàn)，不僅使得孫偉杰的公司名聲大震，更讓孫偉杰萌生了一個(gè)大膽的想法：既然我們能修，為什么不能自己造？

這個(gè)念頭，成了公司命運(yùn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。從此，公司從維修走向制造，從配件邁向整機(jī)，一步步成長(zhǎng)為全球領(lǐng)先的油氣田裝備制造與技術(shù)服務(wù)企業(yè)。

這家公司叫杰瑞股份。

2月4日，公司在二級(jí)市場(chǎng)上迎來(lái)爆發(fā)，盤(pán)中股價(jià)創(chuàng)歷史新高，收盤(pán)總市值955.1億元。這次股價(jià)爆發(fā)的催化劑，源于來(lái)自北美的連續(xù)訂單，這些訂單與傳統(tǒng)油氣裝備訂單不同，直指當(dāng)下如火如荼的AI“軍備競(jìng)賽”。

修理鋪里走出“中國(guó)合伙人”，三人成就百億級(jí)財(cái)富

杰瑞股份起家在西北，創(chuàng)始人孫偉杰是山東萊州人。

孫偉杰出生于1963年，青年時(shí)期有豐富的經(jīng)歷，曾在煙臺(tái)黃金技校工作，1993年承包該技校校辦企業(yè)“黃金實(shí)業(yè)開(kāi)發(fā)公司”，靠礦山設(shè)備配件貿(mào)易賺到第一桶金，這為創(chuàng)業(yè)打下基礎(chǔ)。

1997 年，孫偉杰與王坤曉、劉貞峰組成“中國(guó)合伙人”，共同成立名為“煙臺(tái)金日歐美亞”的公司，這是杰瑞股份業(yè)務(wù)的最初載體，專(zhuān)注礦山設(shè)備進(jìn)口配件貿(mào)易，同時(shí)開(kāi)展礦山設(shè)備維修服務(wù)。

到了2000年，孫偉杰有了新的方向，那就是轉(zhuǎn)型油田配件維修。當(dāng)時(shí)，由于國(guó)內(nèi)油田相對(duì)分散，究竟是在勝利、大港這些距離較近的油田還是去偏遠(yuǎn)地區(qū)，杰瑞股份內(nèi)部有了分歧。

孫偉杰拍板西進(jìn)大西北，理由很簡(jiǎn)單：條件雖然艱苦，但競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也少，成功的幾率也更大。于是，2000年7月份，孫偉杰和團(tuán)隊(duì)坐了50多個(gè)小時(shí)的綠皮車(chē)，到了烏魯木齊，并在克拉瑪依油田拿下第一個(gè)訂單。

很快，孫偉杰帶團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)戰(zhàn)花土溝，這是青海油田所在地，接到了修變速箱的訂單。為了搶修設(shè)備，他們經(jīng)常工作到凌晨?jī)扇c(diǎn)，餓了就在蒙古包扒拉幾口冷飯。

靠著這種認(rèn)真和拼勁，孫偉杰得到了青海油田工作人員的信任，“他們覺(jué)得我們很懂行，其實(shí)那時(shí)候啥都不懂，就是細(xì)致的做了一些功課。”

到了2001年，青海油田價(jià)值數(shù)千萬(wàn)的壓裂車(chē)瀕臨報(bào)廢，在權(quán)威機(jī)構(gòu)束手無(wú)策時(shí)，青海油田的負(fù)責(zé)人想到了孫偉杰。萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到，孫偉杰團(tuán)隊(duì)硬是完成了交付，這一戰(zhàn)，竟成為杰瑞股份的發(fā)展轉(zhuǎn)折。

當(dāng)時(shí)，壓裂車(chē)損毀嚴(yán)重，孫偉杰和團(tuán)隊(duì)的修車(chē)難度極大，堪比重新造車(chē)。孫偉杰心想，“能修就能造”，決定帶領(lǐng)公司再次轉(zhuǎn)型。

2002年，杰瑞股份成立了裝備研發(fā)部，幾年時(shí)間新設(shè)備不斷問(wèn)世，比如2003年自主研發(fā)生產(chǎn)的第一臺(tái)油田大型設(shè)備單機(jī)單泵回注橇，交付中海油服；2004年成功研制天然氣壓縮機(jī)組;2006年發(fā)布首臺(tái)自主研制車(chē)載設(shè)備“固井水泥車(chē)”。

憑借油田設(shè)備制造等業(yè)務(wù)，2010年，杰瑞股份在深交所上市，發(fā)行價(jià)59.50元/股、發(fā)行后總股本1.148億股，據(jù)此計(jì)算，發(fā)行總市值約68.3億元。

此后十余年，杰瑞股份加速成長(zhǎng)。如今，公司已是國(guó)內(nèi)油氣裝備與能源技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，在壓裂、固井、連續(xù)油管等關(guān)鍵設(shè)備領(lǐng)域占有率居國(guó)內(nèi)第一。此外，公司還是全球少數(shù)能向北美頁(yè)巖氣市場(chǎng)提供全套壓裂解決方案的非西方企業(yè)。

2026年2月4日，杰瑞股份迎來(lái)上市后的高光時(shí)刻，收盤(pán)總市值955.1億元。根據(jù)公開(kāi)信息，當(dāng)年從修理鋪起步的“中國(guó)合伙人”孫偉杰、王坤曉與劉貞峰至今仍并肩前行，三人共同為公司控股股東，分別持股19.04%、 13.05%和10.73%，對(duì)應(yīng)持股市值均超百億元。

杰瑞股份業(yè)務(wù)裂變：從油氣田到數(shù)據(jù)中心

杰瑞股份二級(jí)市場(chǎng)爆發(fā)，催化劑為來(lái)自北美的連續(xù)訂單。

2月1日，公司稱(chēng)全資子公司與美國(guó)某客戶(hù)簽署了燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組銷(xiāo)售合同，合同金額約合12.65億元人民幣。這筆合同，是2025 年11月以來(lái)，公司與美國(guó)客戶(hù)簽署的第四份銷(xiāo)售合同，交易對(duì)手的第三家。

其中在1月14日，杰瑞股份公告，子公司與美國(guó)某客戶(hù)簽訂兩筆燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組采購(gòu)合同，累計(jì)總金額約合14.84億元人民幣。

值得注意的是，這些燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組不是賣(mài)給美國(guó)油田的，而是用于北美大型數(shù)據(jù)中心的電力保障系統(tǒng)。

隨著生成式AI革命性發(fā)展，北美互聯(lián)網(wǎng)巨頭掀起“AI軍備競(jìng)賽”，數(shù)據(jù)中心越建越大，用電量猛漲。然而，電網(wǎng)擴(kuò)容慢，也不靈活，跟不上電力需求增長(zhǎng)節(jié)奏。

這時(shí)候，天然氣發(fā)電就成了重要選擇，而燃?xì)廨啓C(jī)是當(dāng)前天然氣發(fā)電的主流和核心設(shè)備。對(duì)于客戶(hù)來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電組，優(yōu)先級(jí)并不是便宜，而是能夠快速部署、穩(wěn)定發(fā)電。

杰瑞股份的燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組，核心賣(mài)點(diǎn)就是“快速拆裝、靈活轉(zhuǎn)場(chǎng)”，能夠滿(mǎn)足數(shù)據(jù)中心高負(fù)載、不斷電以及低排放的用電場(chǎng)景。

也正因如此，杰瑞股份近期的北美訂單中，出現(xiàn)了客戶(hù)復(fù)購(gòu)。本質(zhì)上，北美客戶(hù)買(mǎi)的不是設(shè)備，而是時(shí)間，對(duì)于數(shù)據(jù)中心建設(shè)，時(shí)間就是現(xiàn)金流。

那么，油田設(shè)備起家的杰瑞股份，為何布局燃?xì)廨啓C(jī)裝備？

這不是偶然，過(guò)去十幾年，杰瑞股份不斷裂變，目前已構(gòu)建“高端裝備制造+油氣工程及技術(shù)服務(wù)+新能源及再生循環(huán)+油氣田開(kāi)發(fā)”四大業(yè)務(wù)板塊。這一架構(gòu)的核心邏輯，是從依賴(lài)單一油氣周期，轉(zhuǎn)向多場(chǎng)景、多賽道協(xié)同。

其中，燃?xì)廨啓C(jī)被杰瑞股份列為“新動(dòng)能裝備”，是高端裝備制造板塊的重要組成部分。

這項(xiàng)業(yè)務(wù)并非從零起步。根據(jù)公開(kāi)信息，燃?xì)廨啓C(jī)業(yè)務(wù)始于2018年，瞄準(zhǔn)“傳統(tǒng)能源場(chǎng)景升級(jí)”與“AI基建剛需”兩大市場(chǎng)，同時(shí)復(fù)用自身技術(shù)與全球化優(yōu)勢(shì)。

例如，高端裝備制造中的“電力控制系統(tǒng)”，既用于電驅(qū)壓裂設(shè)備，也可遷移至燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組。杰瑞股份全球70多個(gè)國(guó)家的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，既能銷(xiāo)售鉆完井設(shè)備，也能推廣燃?xì)廨啓C(jī)。

東海證券認(rèn)為，燃?xì)廨啓C(jī)業(yè)務(wù)連簽大單，正成為公司"第三增長(zhǎng)曲線"。第一曲線是高端油氣裝備制造，第二曲線是天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)。

多元業(yè)務(wù)下，杰瑞股份業(yè)績(jī)規(guī)模波動(dòng)增長(zhǎng)，從2022年進(jìn)入營(yíng)收百億時(shí)代。券商預(yù)計(jì)，2025年，杰瑞股份有望實(shí)現(xiàn)營(yíng)收159.6億元，同比增長(zhǎng)20%，歸母凈利潤(rùn)33.0億元，同比增長(zhǎng)25%。

從青海戈壁維修報(bào)廢壓裂車(chē)，到助力北美數(shù)據(jù)中心供電系統(tǒng)建設(shè)，杰瑞股份的發(fā)展路徑看似跳躍，實(shí)則連貫，始終圍繞能源保障大賽道。未來(lái)，杰瑞股份還將有怎樣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，能否支撐如今950億元市值？我們將保持關(guān)注。