富臨精工四大違規曝光，綁定“寧王”帶飛股價，誰在高位減持？

最近半年，富臨精工先后籌劃子公司增資擴股及定向增發，擬綁定寧德時代。但同時，公司頻遭減持，實控人套現超過4.87億元。近日，公司又收到監管罰單，涉及四方面違規行為。

來源：攝圖網

監管罰單揭開四大違規，上億關聯交易未及時披露

2026年1月30日，四川證監局公開對富臨精工（300432.SZ）的警示函。在現場檢查中，富臨精工被查出存在公司治理、內部控制、財務核算和信息披露四方面不規范行為。

先看公司治理，富臨精工部分董事會決議未見個別董事表決票，部分監事會決議未見個別監事表決意見，內幕信息登記檔案未見內幕信息知情人簽字確認。

再看內部控制，2024年、2025年兩筆工程施工關聯交易中存在關聯方先施工再補簽合同的問題；部分收入確認單據未留存，涉及金額1850萬元。

另外，財務核算方面，富臨精工個別委外加工物資錯計收入；部分收入確認跨期，8筆出口業務存在當年已完成出口，次年跨期確認收入的情形；存貨跌價金額未考慮合理的稅費及費用支出；個別其他非流動資產未及時結轉至在建工程。以上四項財務核算不規范導致公司2024年收入錯報1245萬元，占比0.15%，利潤錯報100萬元，占比0.25%。

最后，信息披露方面，2024年和2025年，公司分別未及時披露5706萬元和7572萬元關聯交易；2022年年報中，關聯交易金額多披露629萬元；2024年年報中，單項計提壞賬準備金額少披露247萬元；未披露2022年半年度募集資金存放與使用情況的專項報告。

據此，四川證監局對富臨精工采取責令改正措施，并對董事長王志紅、總經理王軍、董秘李鵬程等4名相關責任人出具警示函。

富臨精工主要從事新能源鋰電正極材料、新能源汽車智能電控和汽車發動機零部件的研發、生產和銷售。

其中，鋰電正極材料業務主要產品為高壓密磷酸鐵鋰正極材料，應用于新能源汽車動力電池和儲能領域。在寧德時代（300750.SZ）等頭部電池企業推動及儲能市場需求增長的情況下，高壓密磷酸鐵鋰材料出貨量快速增長。

以2025年上半年為例，富臨精工鋰電正極材料業務收入為38.37億元、同比大漲96.83%，占當期營收58.13億元之比達66%，已成為公司核心業務。該業務毛利率為5.24%，同比上漲3.71個百分點。

2025年前三季度，富臨精工營收和歸屬凈利潤分別為90.85億元和3.25億元，分別同比上漲54.43%和4.63%。當期營收同比顯著上漲，來自鋰電正極材料板塊收入大幅增長和汽車零部件板塊收入穩定增長的共同推動。

深度綁定寧德時代，誰在高位減持？

富臨精工子公司江西升華新材料有限公司（以下簡稱：江西升華）專業從事高壓密磷酸鐵鋰正極材料業務。2025年9月29日，富臨精工公告擬與戰略合作方寧德時代共同增資江西升華，預計構成重大資產重組。

本次交易中，富臨精工與寧德時代擬分別對江西升華增資10億元和25.63億元，認購單價為1.23元/注冊資本。本次增資前，富臨精工和寧德時代分別持有江西升華79.57%和18.74%的股權，增資完成后將分別持有江西升華47.41%和51%的股權，江西升華將成為寧德時代的控股子公司。

截至2025年6月末，江西升華資產總額、凈資產分別為70.02億元和11.89億元；上半年，該子公司營收和凈利潤分別為39.58億元和6378.14萬元，分別約占富臨精工合并口徑收入的68%、凈利潤的33%。

消息發出后，9月30日，富臨精工股價收于22.22元/股，當日股價漲幅為19.98%。隨后一個交易日（10月9日），公司股價觸及階段高點22.28元/股。

10月15日、16日，公司董事、總經理王軍，副董事長、董秘李鵬程分別減持15.75萬股和18.48萬股富臨精工股份，減持均價分別為18.99元/股和19.37元/股，套現金額分別約299萬元、358萬元。而9月15日兩人預披露減持計劃時，富臨精工股價為15.62元/股。

2026年1月13日，富臨精工宣布終止上述重大資產重組，改為向寧德時代定向增發，將原計劃的項目公司層面股權合作調整為上市公司股權及業務的全面戰略合作。

富臨精工擬向寧德時代發行2.33億股股票，發行價格為13.62元/股，與富臨精工當日收盤價18.69元/股相比，差不多打了七三折。本次發行完成后，寧德時代將持有公司12%的股份。

本次定增擬募集資金總額為31.75億元，將全部用于“年產50萬噸高端儲能用磷酸鐵鋰項目”“新能源汽車電驅動系統關鍵零部件項目”“機器人集成電關節項目”等募投項目。

雙方簽署的戰略合作協議顯示，寧德時代作為戰略投資者參與定向增發后將產生“鋰電正極材料市場采購和技術研發協同”及“產業鏈資源的協調合作和項目拓展”兩大協同效應。

上述戰略合作協議有效期為5年。在此期間，雙方將在鋰電正極材料市場采購合作、原材料資源保障、供應鏈資源整合與升級、產品技術研發和其他新興產業領域五大方面開展全面合作。

其中，鋰電正極材料市場采購合作方面，寧德時代優先采購富臨精工提供的高壓實密度磷酸鐵鋰產品，未來3年內采購量不低于300萬噸。在原材料資源保障方面，寧德時代全力保障富臨精工鋰鹽的穩定供應，提供相關資源或渠道對接等服務。在供應鏈資源整合與升級方面，富臨精工將充分利用寧德時代草酸亞鐵前驅體和磷酸二氫前驅體的相關資源賦能，實現公司前驅體自主建設項目產能落地、供應鏈升級、降本增效。

消息發出后的第一個交易日，即1月14日，富臨精工股價沖高，日內最高價為22.11元/股，日內最大漲幅為18.3%，收盤漲幅為7.92%。1月15日，富臨精工發生一筆大宗交易，成交價為20.34元/股，成交金額達1251.93萬元，買賣雙方均為機構專用席位。

此后，公司股價震蕩下跌，截至2月2日收盤已回落至16.7元/股。

值得注意的是，公司實控人安治富近期也實施了減持。

2025年12月9日至18日，安治富合計減持1709.75萬股富臨精工股份，減持均價為15.48元/股，套現金額超過2.64億元。減持完成后，安治富直接持股占比下降為8.9%，控股股東四川富臨實業集團有限公司、實控人安治富及其一致行動人合計持股比例下降至40.24%。

這并非安治富2025年首次減持公司股份。8月4日至8日，安治富合計減持1709.74萬股股份，減持均價為13.05元/股，套現約2.23億元。以此計算，實控人半年內合計套現超過4.87億元。