華為分走750億！賽力斯嚇了汽車市場一跳

　　這絕對是車圈最貴的“學(xué)費”，但交錢的賽力斯卻成了最大的贏家。

　　據(jù)賽力斯赴港上市招股書等披露，從2022年至2025年上半年，這家車企已累計向其最大供應(yīng)商支付了超過750億元的采購費用。

　　這個“從事IT、通信和硬件設(shè)備”的最大供應(yīng)商，答案無疑就是華為。

　　僅2025年上半年，采購額就高達(dá)200億元，占其同期總收入的三分之一。

　　有媒體核算，這相當(dāng)于每賣出一輛問界汽車，就有約13.6萬至14萬元流向了華為。這筆天文數(shù)字般的支出，瞬間讓市場嚇掉“下巴”。

　　然而，看似“大出血”的賽力斯，實則“做夢都要笑醒”。因為這筆天價學(xué)費，買回的是賽力斯的起死回生和逆天改命。

　　在與華為深度合作前，賽力斯的前身小康股份深陷困境，其2020年主推車型全年僅售出數(shù)百輛，連續(xù)虧損，把過去5年賣燃油車攢的家底都賠光了。

　　正是2021年與華為攜手后，賽力斯才開啟了“開掛人生”。賽力斯?fàn)I收從2022年的341億元，暴增至2024年的1451.8億元，并在2024年實現(xiàn)全年扭虧為盈。2025年前三季度，賽力斯?fàn)I收達(dá)1105.34億元，股東利潤53.12億元，同比增長31.56%。

　　更讓市場震驚的是，在向華為支付了巨額成本后，賽力斯竟然實現(xiàn)了驚人的高毛利率。賽力斯毛利率從2022年的8%，一路飆升至2025年上半年的26.5%，并在2025年第三季度達(dá)到29.4%，在新勢力車企中“一騎絕塵”。

　　相比之下，一些投入上千億自研的車企，毛利率仍徘徊在15%左右。這背后的商業(yè)邏輯在于，750億學(xué)費打包換取了華為頂尖的技術(shù)、強(qiáng)大的品牌影響力和覆蓋全國的渠道網(wǎng)絡(luò)，這種深度綁定的“智選車模式”產(chǎn)生了“一加一大于二”的化學(xué)反應(yīng)。

　　2026年1月，問界第100萬輛整車下線，歷時僅約46個月，刷新了中國新勢力品牌最快達(dá)成百萬交付的紀(jì)錄，速度超過了理想、蔚來等。賽力斯董事長張興海在儀式上表示，第二個100萬輛力爭在兩年內(nèi)完成。

　　支撐這一野心的，是問界在高端市場的統(tǒng)治力。旗艦車型問界M9已累計20個月穩(wěn)居50萬元以上車型銷量冠軍，在50萬以上價位段，每賣出10輛車就有7輛是問界M9。

　　這意味著，中國車企喊了多年的“干翻BBA”口號，竟由幾年前還名不見經(jīng)傳的賽力斯率先實現(xiàn)了突破。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，問界M9的車主中，45%家庭年收入超80萬元，83%為增換購用戶，其中近半數(shù)來自奔馳、寶馬、奧迪（BBA）等傳統(tǒng)豪華品牌。問界M8也連續(xù)多月穩(wěn)居40萬級銷量冠軍。華為提供的智能駕駛、智能座艙等核心技術(shù)，正是吸引這些高端用戶轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵。

　　當(dāng)然，賽力斯并非沒有危機(jī)感。華為鴻蒙智行旗下“五界”格局已成，問界獨享的資源被稀釋，其銷量占比從2023年的絕對主力降至2025年的約72%。

　　為應(yīng)對依賴風(fēng)險并強(qiáng)化獨立性，賽力斯近兩年動作頻頻。

　　一方面賽力斯斥資25億元從華為收購問界相關(guān)商標(biāo)及專利，并出資115億元入股華為拆分出的車BU公司“引望”，成為其生態(tài)合作伙伴；另一方面大幅增加研發(fā)投入，并布局具身智能機(jī)器人等新賽道，試圖打造第二增長曲線。

　　至于華為是如何做到的？

　　一是“問界=華為車”的強(qiáng)認(rèn)知，用戶的情懷買單，二是華為的智駕技術(shù)和鴻蒙智能座艙系統(tǒng)，三是華為的頂級營銷，可以做到全網(wǎng)沒有差評。