金銀史詩級暴跌 貴金屬拐點(diǎn)來了？

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金銀價格迎來史詩級震蕩，業(yè)內(nèi)專家表示“盡管黃金和貴金屬的強(qiáng)勁漲勢意味著存在較高的‘錯失恐懼’情緒，但我們認(rèn)為有時承認(rèn)‘錯失的喜悅’有益身心，至少在短期內(nèi)”。

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作者 |葉麥穗馮紫彤

編輯 |曾芳周炎炎

排版 |黃玥

1月29日深夜，現(xiàn)貨黃金、白銀價格突發(fā)跳水。跌勢延續(xù)到了亞洲早盤，同花順數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間1月30日14:00，倫敦現(xiàn)貨黃金盤中最低曾至5097.36美元/盎司，跌幅超7%；倫敦現(xiàn)貨白銀盤中最低曾至106.764美元/盎司，跌幅超8%。

而就在北京時間1月29日，一路震蕩上行的金銀價格迎來新紀(jì)錄：倫敦現(xiàn)貨黃金在前一交易日實(shí)現(xiàn)每盎司上漲超400美元后，盤中最高價于北京時間1月29日來到5600美元/盎司關(guān)口附近；倫敦現(xiàn)貨白銀盤中最高價則首次站上120美元/盎司。

首飾黃金一日下調(diào)25元/克

高嶺期貨金屬交易總監(jiān)大衛(wèi)·梅格爾指出，貴金屬近期創(chuàng)下歷史新高后，正面臨一場猛烈的拋售潮，這反映出市場短期過熱的情緒釋放。

東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)瞿瑞對記者表示，金銀沖高回落，主因近期國際金銀價格上行速度過快，疊加市場嚴(yán)重超買，引發(fā)資金獲利了結(jié)離場。此外，昨日美聯(lián)儲前任理事沃什被特朗普提名的概率飆升，但由于沃什一向被市場視作鷹派，帶動美元走強(qiáng)，對金銀價格形成壓制。

往后看，短期內(nèi)地緣風(fēng)險還位于高位，且美國政府將再次面臨部分“停擺”的風(fēng)險，市場避險情緒對金銀價格仍有支撐。不過，今日特朗普要公布新一任美聯(lián)儲主席提名。如果提名的是沃什，短期美元或?qū)⒗^續(xù)反彈，對金銀價格造擾動。

中長期來看，本輪金銀價格的上漲已明顯超越傳統(tǒng)避險交易范疇，這也意味著市場對全球風(fēng)險的定價方式正在發(fā)生變化。其定價不再局限于單次沖突或危機(jī)，而是將地緣風(fēng)險、美元信用風(fēng)險、美聯(lián)儲獨(dú)立性風(fēng)險、美國債務(wù)可持續(xù)風(fēng)險等視為長期存在的結(jié)構(gòu)性變量，形成持續(xù)的風(fēng)險溢價。因此，金銀價格上漲的邏輯延續(xù)，且不具備逆轉(zhuǎn)條件，國際黃金價格有望上漲至6000美元/盎司，但需注意短期內(nèi)金價波動。

國內(nèi)金銀價格也一度出現(xiàn)巨震。上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金（Au99.99）繼北京時間1月29日實(shí)現(xiàn)歷史上首次突破1200元/克后，在當(dāng)日夜間快速下挫。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間1月30日14:00，上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金（Au99.99）盤中最低跌至1140元/克，交易日內(nèi)振幅為9.13%。金飾價格也出現(xiàn)跳水，其中周生生的首飾金價格今日報1683元/克，前一日則是1708元/克，下調(diào)25元/克。周大福也從1706元/克下調(diào)至1685元/克，六福從1704元/克下調(diào)至1683元/克。

26只黃金股跌停

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者不完全統(tǒng)計，截至午間收盤，黃金股票ETF（517400）、黃金股ETF(159562)、黃金股票ETF（159321）、黃金股ETF（517520）均封于跌停板。

與此同時，黃金ETF（518880）與上海金ETF（518600）的跌幅也超過了6%。

聚焦到黃金產(chǎn)業(yè)鏈個股，湖南黃金在一片跌勢中強(qiáng)勢上漲，午間收盤漲幅達(dá)8.17%，成交額高達(dá)109億元，創(chuàng)下其上市以來新高。

然而，其他主要黃金企業(yè)如赤峰黃金、山東黃金、四川黃金等則未能幸免，紛紛跌停。

由于黃金暴漲，多家黃金采礦公司的股價連續(xù)暴漲，公司也對此進(jìn)行了風(fēng)險提示，如1月28日晚間，不少上市公司發(fā)布交易異動及風(fēng)險提示公告。其中接連漲停的四川黃金發(fā)布《股票交易異常波動及嚴(yán)重異常波動的公告》表示，公司連續(xù)十個交易日內(nèi)（2026年1月15日至2026年1月28日）收盤價格漲幅偏離值累計超過 100%。同時，四川黃金提示“廣大投資者理性決策，注意二級市場交易風(fēng)險”。

同時，四川黃金提示風(fēng)險稱，可能面臨黃金價格波動風(fēng)險：黃金價格受市場供求關(guān)系、全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及預(yù)期、美元走勢、全球重大事件等多種因素影響；公司金精礦產(chǎn)品的價格受黃金價格波動影響較大，若未來黃金價格大幅波動，將給經(jīng)營業(yè)績帶來較大影響。

四川黃金之外，赤峰黃金、中國黃金、招金黃金、湖南黃金等上市公司紛紛發(fā)布公告提示風(fēng)險，提醒投資者“注意風(fēng)險、理性決策”。

中國黃金1月28日晚間表示，公司連續(xù)四個交易日漲停，存在市場情緒過熱情形，可能存在短期漲幅較大后的下跌風(fēng)險；公司主要從事黃金珠寶首飾研發(fā)、加工、零售、批發(fā)以及回購等，未擁有探礦權(quán)、采礦權(quán)，請投資者理性決策、審慎投資。

波及有色金屬行業(yè)

對于此番急跌，也成為有色金屬行業(yè)巨幅下跌的導(dǎo)火索。截至午間收盤，有色金屬ETF（512400）暴跌9.67%，稀有金屬ETF（562800）的跌幅也超過了8%。

斯巴達(dá)資本證券分析師彼得·卡迪略指出，黃金和白銀期貨出現(xiàn)回調(diào)可能意味著價格已觸及近期高點(diǎn)。他表示，我們認(rèn)為此次反轉(zhuǎn)意義重大。

瑞銀貴金屬策略師Joni Teves表示，做多黃金仍是正確的策略。其表示，支持戰(zhàn)略性配置黃金的理由有很多，指標(biāo)也顯示平均來看投資者仍有加倉空間，但短期調(diào)整的風(fēng)險在上升。對于想新建倉的投資者，Joni Teves認(rèn)為在目前價位追高仍應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。“盡管黃金和貴金屬的強(qiáng)勁漲勢意味著存在較高的‘錯失恐懼’情緒，但我們認(rèn)為有時承認(rèn)‘錯失的喜悅’有益身心，至少在短期內(nèi)”。