每日債市速遞 | 銀行間市場資金面穩中有松

// 債市綜述 //

1. 公開市場操作

央行公告稱，1月28日以固定利率、數量招標方式開展了3775億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量3775億元，中標量3775億元。Wind數據顯示，當日3635億元逆回購到期，據此計算，單日凈投放140億元。

（*數據來源：Wind-央行動態PBOC）

2. 資金面

銀行間市場資金面穩中有松但價格變化不大，DR001加權平均利率微降并停留于1.36%附近。匿名點擊（X-repo）系統上，隔夜報價在1.35%，持平上日，供給數百億。非銀機構以質押存單及信用債借入隔夜，最新報價在1.55%左右，持平上日。

海外方面，最新美國隔夜融資擔保利率為3.66%。

（IMM）

（*數據來源：Wind-國際貨幣資金情緒指數、資金綜合屏）

3. 同業存單

全國和主要股份制銀行一年期同業存單最新成交在1.60%附近，較上日基本持平。

（*數據來源：Wind-同業存單-發行結果）

4. 銀行間主要利率債收益率

（*數據來源：Wind-成交統計BMW）

5. 近期城投債（AAA）各期限利差走勢及數據

（*數據來源：Wind-利差分析）

6. 國債期貨收盤

30年期主力合約漲0.07%

10年期主力合約漲0.05%

5年期主力合約漲0.06%

2年期主力合約漲0.01%

（*數據來源：Wind-國債期貨）

// 要聞資訊 //

1、央企2025年“成績單”發布。數據顯示，截至2025年底，央企資產總額突破95萬億元，2025年實現利潤總額2.5萬億元；完成戰略性新興產業投資2.5萬億元，研發投入1.1萬億元，連續四年超萬億元。國務院國資委表示，將扎實做好新央企組建和戰略性重組，正研究起草關于推動中央企業培育新興支柱產業的工作文件。國資央企將探索組建“AI+”產業共同體，加快推進交通物流等重點領域數據資源開放開發。

2、近日，市場消息稱，量化基金的程序化交易將迎來新的要求，即“監管機構計劃對主要量化基金的程序化交易實施‘T+3’制度”。對此，多家百億級量化私募負責人回應稱，目前并未收到任何與之相關的要求。

3、2026年，稅務部門將會同相關部門深化稅收制度改革，優化稅制結構，推動地方政府用足用好地方稅種法定授權，著力拓展地方稅源，增加地方自主財力。稅務部門還將會同有關部門推動基本養老保險全國統籌、基本醫療保險省級統籌，鼓勵支持新就業形態人員參加職工保險，推進加快建立長期護理保險制度，切實增強人民群眾獲得感幸福感。

4、1月份以來，西安鋼研功能材料股份有限公司、深圳市智勝新電子科技股份有限公司在上交所成功發行全國首批科技創新可轉換公司債券（簡稱“科創可轉債”），引發市場熱議。科創可轉債是在科創債基礎上設置可轉換成公司股份條款的創新品種，發行利率顯著低于銀行貸款，為科創企業帶來低成本長期資金。

//全球宏觀 //

1、隨著貝萊德首席投資官里克·里德爾有望接替鮑威爾的預期日益高漲，部分期貨和期權市場交易員正加碼押注美聯儲將轉向鴿派政策。本月早些時候，里德爾表示，美聯儲基準利率應從目前的3.5%-3.75%區間降至3%。

2、日本央行會議紀要顯示，央行委員表示，如果前景符合預期，宜繼續加息。委員們一致認為，即便日本央行本次會議上調利率，貨幣政策環境仍將保持寬松。

// 債券大事 //

1.國開行1月29日將招標增發不超過320億元四期固息債

2.國開行1月29日將在上清所招標增發不超過90億元兩期固息債

3.青海今年確保退出地方債務重點省份

4.國家開發銀行香港分行成功在澳門發行首筆政策性銀行公募債券

5.日本40年期國債拍賣的認購倍數為2.76，為2025年3月發售以來的最高水平

（*數據來源：Wind-債券資訊-只看重要欄目）

一周債券負面事件：

（*數據來源：Wind-債券負面事件大全）

本月城投非標資產風險：

（*數據來源：Wind-風險監控RISK）

// 節目預告 //

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