上海轄區證券經紀業務2025年成績單：交易量增加八成，傭金率跌破萬二

又一全年數據發布。

1月28日，上海市證券同業公會在官網披露2025年上海地區證券經紀業務分支機構經營簡況，這座國際金融中心的證券分支機構，全年斬獲128.19萬億元A股交易額，較去年同期激增80.4%，2025年全年平均傭金率為0.192‰，同比下降13.9%，即傳統經紀業務面臨量增價減的行業變局。

交易量猛增八成

截至2025年末，上海地區從事證券經紀業務的分支機構共計842家，其中包括分公司108家，營業部734家。

監管分類顯示，A類機構54家，B類機構240家，C類機構440家。與往年相比，分支機構總數略有調整，反映出行業在市場競爭中不斷優化整合的趨勢。

上海地區證券分支機構以僅占全國八分之一的機構數量，卻貢獻了全國近三分之一的交易量，市場份額從去年的27.93%提升至30.98%，增加3.05個百分點。

2025年全年，上海地區分支機構A股交易量達到128.19萬億元，同比增加80.4%，同期全國滬深A股交易量為413.8萬億元，上海地區占比30.98%，較上年上升3.05個百分點。

值得關注的是，上海地區交易量最大的一家分支機構達到11.21萬億元，占上海地區總量的8.7%。交易量過萬億元的分支機構數量從9家猛增至19家，市場集中度進一步提高。

業內人士認為，大型分支機構交易量猛增，可能與機構客戶增加、量化交易活躍等因素有關。

在客戶資產規模方面，上海地區分支機構期末客戶資產總額突破15萬億元大關，達到15.05萬億元，同比增長24.2%。資產規模最大的分支機構管理資產達到1.4萬億元，占比9.3%，頭部聚集效應依然顯著。

資金賬戶數據顯示，上海地區分支機構存量客戶資金賬戶合計3935萬戶，同比增長9%；全年新增資金賬戶478萬戶，同比增長9.4%。其中新增賬戶數最高的一家分支機構達130萬戶，顯示出獲客能力的高度集中。

傭金率跌破萬二

2025年全年上海地區分支機構營業收入達到364.84億元，同比上升45.4%，增幅顯著。

其中，營業收入超過1000萬元的機構增至563家，占比達到65%；與此同時，收入低于100萬元的機構數量下降至47家，占比僅為5%。這一變化反映出行業兩極分化趨勢日益明顯。

融資融券業務成為去年的一大亮點，期末融資融券余額3323億元，同比大幅增長49.8%；融資融券日均余額2549億元，同比增長34.5%，顯示信用業務對收入的貢獻度不斷提升。

在交易量大幅增長的背景下，上海地區A股平均傭金率卻持續走低。2025年全年平均傭金率為0.192‰，同比下降13.9%。

與此同時，傭金率分化現象明顯：上海本地分支機構平均傭金率為0.249‰（去除高頻量化業務為0.252‰），而異地的分支機構平均傭金率僅為0.173‰（去除高頻量化業務為0.189‰），相差近44%。

華南某分管財富業務的券商高管對券商中國記者表示，在行業內，面對傭金率持續下滑的壓力，不少券商分支機構謀求加速向財富管理轉型，從注重通道交易轉型綜合金融服務，幫助客戶資產規模實現增長而非單純交易量，通過提升投顧服務、產品配置和綜合解決方案增強競爭力。

責編：戰術恒

排版：劉珺宇

校對：楊立林

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