有色漲得讓人心慌，下一個輪到誰？

據說本周股民互相打招呼的開頭語，都變成“你今天有色了嗎”？

今天以有色為代表的周期股漲得太瘋狂了，不管是貴金屬還是工業金屬，原油，化工，煤炭等資源股都出現了大幅的上漲。黃金價格突破5200美元/盎司、美元指數跌至四年新低，從貴金屬上漲后，商品漲價情緒正在擴散：

貴金屬黃金和白銀等漲價；銅鋁等工業金屬和小金屬漲價；原油、化工、天然氣等能源股出現漲價；化工化纖等產品漲價；各類農產品漲價。這就是大宗商品漲價的一個順序，前面幾個行業已經出現了輪動上漲，這說明漲價傳導早已開始。

盡管監管層通過提高保證金、限制交易等手段試圖降溫，但國際定價品種受全球供需和貨幣環境驅動，趨勢一旦形成便難以壓制。A股市場資金正從易被干預的題材炒作轉向大宗商品聯動的硬邏輯，周期股的抱團尚未松動。

先說說有色，你看看，今天貴金屬板塊指數就漲了10.75%，本周僅三天該指數就累漲了30%。錢哥一直看好有色方向，還是那句話，在大趨勢面前，任何人為的干涉只會短暫打擾上行的腳步，但其后將迎來更猛烈的漲幅。去年11月底時，雖然很多有色的股價已經翻倍，但錢哥分析過，26年年底回頭看看，彼時還只是在起點。現在剛過兩個月，很多個股的股價又再度接近翻倍了，畢竟20年的大級別周期，力量不容小覷。

之前持續提到的幾只個股，自分析之日起計算，中鎢高新1.3倍，廈門鎢業翻倍，中國鋁業、云鋁股份超50%，連有色市值最大的紫金礦業都接近50%。本月初分析的冶鋅龍頭鋅業股份近期比較強勢，漲幅接近70%，以它為例是因為其當時在有色中屬于質地不錯的“滯漲”品種，市場自然不會放過這樣的機會。

有色股還能夠延續多久？關鍵還是看國際金屬價格是否會進一步上漲，漲價如果持續下去，板塊行情就不會輕易結束。現貨黃金價格突破5200美元，而美元指數又跌至4年來的新低，目前還沒有看到上漲要結束的信號。大家都知道，價格不可能漲到天上去的，但何時會出現下跌，這沒有人能夠猜到。

錢哥也認為，A股有色板塊短期確實漲的有點過，熱錢把這個方向當做突破口了，最純粹的價值投資板塊炒的比題材還猛，很容易成為降溫標的。易方達黃金主題LOF（A類份額）、國投白銀LOF（A類份額）都發布了暫停申購及定期定額投資業務的公告，說明監管層已經關注這一塊了。

很多有色的股價目前開始偏離公司業績，跟著期貨價格走了，再這么下去，將會影響到慢牛長牛的意志。本輪牛市的工具箱不少，時刻要記住，因此，有色部分高位品種短線上要注意風險，不建議追漲。

越是瘋狂的時候，波動也會大，后手追漲和先手持股完全是兩種心態。如果想要做周期漲價的話，不妨結合開始說的漲價順序，選擇一些相對較低的漲價周期板塊輪動機會。

這就要說到化工板塊了，周一錢哥說到化工板塊有望接力有色，昨天化工板塊調整，粉絲后臺留言“說好的化工板塊呢？”

今天，化工股就走強，染料、聚氨酯方向領漲，錦雞股份、浙江龍盛、滄州大化、百川股份、中農聯合、和邦生物等漲停。消息面上，截至2026年1月26日，中國化工品價格指數漲至4084，月環比上漲4.2%，12月化學原料及化學制品制造業、化學纖維制造業PPI同比降幅均有所收窄，顯示行業價格壓力正持續緩解。

目前，部分資金已經在高低切，化工板塊部分細分行業開始走強，但整體尚處于整固修復階段，簡言之化工還沒開始真正發力，但這不影響提前布局。去年10月、11月錢哥分析有色時，不也很多朋友嗤之以鼻嗎？流水不爭先，時間可以證明一切。

其它板塊方面，其實昨天的消息不少，商業航天、半導體、芯片、光纖光纜、Ai應用等都有涉及，但市場與之前如出一轍，除了最熱賽道，其他的消息都置若罔聞。不能說這些賽道不好，只不過階段性沒有獲得資金垂青。

錢哥認為科技等賽道的階段性沉寂，本質是資金博弈下的方向選擇，而非行業基本面的徹底轉向。當市場情緒逐步回歸理性，被暫時忽略卻有著扎實產業邏輯與成長空間的細分領域，還是會迎來估值修復的。

明天凌晨美聯儲將公布今年首個利率決議，市場普遍預計不降息，現在就是等待靴子落地了。短期要注意美元指數和貴金屬價格的波動變化，情緒越是上頭的時候，波動就會越大，如果周期股短期巨震，留意這里面出來的資金流向，科技題材方向應該有表現機會。

最后說說大盤，午后再現兩次降溫動作，但這次與之前相比明顯更加科學，降溫相對精準的指向了炒估值方向，未來資金對價值投資線的青睞將愈來愈濃厚。

指數全天沖高回落，超3600只個股下跌，漲跌中位數達-1.05%，虧錢效應比較明顯；成交額2.97萬億。上證收漲11個點，收出微漲一個點的陽十字星，收于短期均線之上，繼續保持強勢整體結構。滬指周三盤中越過了4150，也就是箱體整理的上軌，收盤收在4151，這個點位也很微妙，還不能完全確認完成了箱體突破，所以還得繼續觀察量價結構，確認有效突破也需要3天時間。一句話，壓盤還在繼續，方向還得等待。

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