百度把 AI 的勝負手，押回了 C 端

廣告收入承壓、傳統搜索邊界被不斷侵蝕，百度早已不再滿足于“有沒有AI應用”，而是在更現實地追問：還有哪些AI能力，能夠跑出高ROI的商業回報。

PSIG的成立，正是這一轉向的集中呈現：在AI應用進入規模化競爭階段，百度需要創始人親自下場，將已驗證商業潛力的C端資產獨立出來，抬升戰略權重，其背后，是對AI投入回報的重新排序。

文｜行之

編輯｜孟雯

最近，百度在To C領域的排兵布陣明顯加快了節奏。

原散落在各部門（如大搜索）的數字人團隊統一收攏至電商部門，由百度集團副總裁平曉黎統一負責。

又將AI商業化跑得最好的兩大業務百度網盤和百度文庫合并，組建了個人超級智能事業群組（PSIG），由百度集團副總裁王穎掛帥，直接向李彥宏匯報。

C端AI應用正式脫離移動生態群組（MEG），在戰略高度上與搜索、云、自動駕駛齊平。

通過將最賺錢的C端業務（網盤、文庫）獨立，和最具變現潛力的技術（數字人）嵌入交易場景，百度正在舉全集團之力，在To C領域構建起AI時代的“現金流防線”。

一

“精打細算”的AI投入

近兩年，科技巨頭集體加碼，掀起一場近乎“撒錢式”的AI軍備競賽。阿里宣布未來三年內將斥資超3800億元，用于云計算和AI硬件基礎設施的建設，規模超過去十年的投資總和。

騰訊早在2020年便推出了個五年計劃，承諾投資5000億元用于“新基建”領域，包括云計算、人工智能等前沿技術；字節也計劃在2026年投入約1600億元，專注于建設AI基礎設施。

相比之下，百度的AI敘事顯得極為克制，甚至更像一場“結算”，其對外口徑并未強調未來投入規模，而是稱自23年文心大模型推出后，在AI領域已累計投入超1000億元。

這種“謹慎”，并非是財力不足，恰恰相反，百度的現金及等價物占總資產比例高達45%，在互聯網大廠中居于首位，根源還是百度營收支柱的結構性承壓。

流量廣告作為百度的生命線，近兩年在短視頻分流與生成式 AI 的沖擊下持續萎縮。

2025年Q3財報顯示，百度在線營收153億元，同比下跌18%。同時，公司計提了162億元的資產減值損失（主要針對舊款算力服務器），導致單季錄得112億元凈虧損。

雖然硬件的迭代是行業共性壓力，但對百度而言，這種減值放大了其在“新舊動能轉換期”的陣痛。

這種壓力，也反映在百度的組織調整中。過去十余年間，百度CFO一職多次更替，從李昕晢、余正鈞，到羅戎、何俊杰，CFO的在任時間越來越短，這種高頻輪崗，本身就是百度“業績焦慮”的外顯信號。

2025年7月，百度再度引入外部CFO，原金山云CFO何海建加盟，負責百度財務體系管理工作。年營收長期徘徊在1300億元左右，AI又是高投入、長周期的，百度必須強調投入效率與回報可控性。

25年Q3百度首次披露AI相關業務營收近百億元，雖然AI業務整體向上，但增長結構并不均衡。

其中AI云收入42億元，同比雖增33%，但環比卻下跌35%（Q2為65億元），AI 原生營銷收入28 億元，同比大增262%，卻未能帶動營銷大盤增長，更多體現為存量廣告中的技術替代；AI應用期內營收26億元，同比增長僅為6%。

與之形成對照的是，阿里AI收入保持三位數增長，字節豆包Token調用量年增253倍，騰訊元寶DAU單月激增20倍。

基于這樣的現實背景，百度開始大力出擊To C，這既是對財務壓力的現實回應，也源于其對AI產業演進周期的重新研判。

2025百度世界大會上，李彥宏提出過去AI產業利潤過度集中于底層芯片的“正金字塔”是不健康的，也導致了市場對AI泡沫的質疑。并強調，一個理想的AI產業，模型層應創造10倍于芯片的價值，而應用層應再創造100倍于模型的價值。

這一判斷，也被海外巨頭反復驗證。微軟并未止步于Azure 云服務，而是通過 Copilot 重構 Office 體系，以每月 20–30 美元的訂閱費，在C端與企業用戶中實現規模化變現。

OpenAI也從API和 ChatGPT訂閱出發，延伸至GPT Store與搜索場景，逐步呈現出一家消費級互聯網公司的輪廓。

順著這個邏輯，我們再來看PSIG的成立，就更加清晰：在AI應用進入規模化競爭階段，百度需要創始人親自下場，將已驗證商業潛力的C端資產獨立出來，抬升戰略權重，背后是對AI投入回報的重新排序。

二

誰會成為PSIG

下一個“種子選手”？

李彥宏及百度高層曾多次公開表示，AI正在抹平技術門檻。PSIG，Personal Super Intelligence Group顧名思義，是想讓每個普通人，都擁有一個“超級智能”。

從這個目標倒推，我們可以猜測一下，文庫和網盤之外，百度內部還有哪些AI應用可能被并入PSIG？

種子選手一：無代碼應用搭建平臺「秒噠」

秒噠主打“一句話做應用”，其核心價值在于將專業化的軟件開發能力，封裝為個人用戶可直接使用的生產力工具。

從底層邏輯看，秒噠與百度文庫解決的是同一類問題：如何降低創作門檻。不同之處在于，文庫是幫助用戶生成內容與文檔，而秒噠進一步把能力延展至“生成應用和工具”。二者并不割裂，而是處在同一條個人生產力演進的鏈條上。

如果依百度集團執行副總裁、百度智能云事業群總裁沈抖所述，AI 時代“人人都是創造者”，未來將出現大量依賴AI工具實現創意落地的個體用戶，那么，將秒噠視為PSIG的潛在組成部分，至少在邏輯上并不突兀。

進一步推演，隨著文庫與網盤持續向訂閱制與會員體系深化，PSIG 的核心挑戰之一，必然是如何抬升整體ARPU值。若將秒噠作為高階能力，整合進文庫+網盤的會員體系，其對訂閱吸引力的放大效應，也具備現實討論空間。

種子選手二：通用超級智能體「心響」

心響類似于“平替版Manus”，是普通用戶直接與百度各類AI模型對話的入口，能將復雜任務拆解并調用多個專業AI分身協同處理（如健康咨詢時調用多個醫生AI分身聯診），讓AI從“對話”走向“執行”。

通用Agent天然符合“個人超級智能”的敘事，但其真正價值，仍有賴于是否能被穩定嵌入到用戶的高頻任務中，而不僅停留在概念層面的“超級”。

種子選手三：偏“數字分身”的數字人

與當前更多服務于直播、電商或企業場景的數字人不同，其在C端的潛在價值，更接近個人辦公與信息處理的增強工具。

在理想狀態下，“數字分身”可以替用戶開會、整理網盤資料、基于文庫內容自動生成報告，承擔一部分“代理型工作”。

其實百度文庫在2025年已上線智能文檔助手GenFlow，如果未來能進一步升級為具備穩定形象與交互能力的“數字助理”，以強化會員訂閱價值，也具有一定的邏輯合理性。

當然，以上只是奇點的推測，目前這些“種子選手”還都分屬不同事業群、負責人各異，若未來真有可能并入PSIG，既涉及資源重新分配，也牽動既有KPI與權責邊界，一切都是未知。

但可以確定的是，在廣告收入承壓、傳統搜索邊界被不斷侵蝕的背景下，百度早已不再滿足于“有沒有AI應用”，而是在更現實地追問：還有哪些AI能力，能夠跑出高ROI的商業回報。

三

百度AI，“驚險一躍”

過去十年，百度靠流量廣告維系增長，未來十年，它必須在AI上完成一次關鍵躍遷。

2026 年1月1日，百度宣布旗下昆侖芯科技正式向港交所遞交上市申請。

消息公布后的首個交易日，百度港股上漲 9.35%，美股漲幅達 15.56%，市值單日增長超500億港元。

資本市場的反應說明，市場仍愿意為百度的AI敘事買單。

其實論技術實力，百度是國內少有的全棧型AI公司，自研芯片、算力集群、訓練平臺、大模型與行業應用一應俱全，文心大模型與智能體平臺支撐起百度橫跨諸多場景的AI應用矩陣。

只是在關鍵的C端戰場，百度似乎陷入了“看似領先，卻晚到一步”的尷尬。2017年李彥宏高喊All in AI，2023年率先推出文心一言并完成用戶破億，但在產品體驗與用戶心智上卻很快被 DeepSeek、豆包、元寶等后來者追趕。

面對沖擊，百度也不得不調整策略，搜索全面接入DeepSeek，智能云千帆平臺支持Deepseek調用，同時改變閉源策略，推動文心一言免費，文心4.5部分開源。

也正是在這一過程中，百度開始重新審視C端AI的落點。

一位百度MEG人士在接受光子星球采訪時曾提到，百度AI to C有兩個機會：一個是面向年輕用戶的效率工具，另一個是由AIGC所驅動的內容消費，主要消費人群是中老年。

數據為這一判斷提供了側面印證。根據APP GROWING此前發布的調研報告，使用百度APP的主要群體為中年用戶。從年齡畫像來看，57.5%的用戶在31歲以上，其中還有11.1%的用戶在41歲及以上，24歲及以下的用戶占比約為16.9%。

從組織與人事調整的節奏來看，百度也的確在這兩個方向大力押注。去年，王穎與平曉黎幾乎同期晉升為集團副總裁，今年，兩人又在接近的時間點分別承擔起新的戰略任務：王穎組建PSIG，集中資源推動文庫、網盤等效率工具的AI化；平曉黎則將數字人業務納入電商體系，服務交易轉化與經營提效。

春節將至，AI to C的戰火又燃起來了。騰訊元寶宣布從2月1日起，向用戶派發10億元現金紅包；百度緊隨其后，從1月26日至3月12日，用戶在百度App使用文心助手可瓜分5億元紅包。互聯網巨頭們紛紛加大營銷投入，開啟新一輪AI用戶爭奪戰。

不過放眼全球，我們會發現，其實AI普及的真正瓶頸并不在用戶規模，而在付費轉化率。

硅谷風投機構 Menlo Ventures 在《2025年消費級AI現狀報告》中指出，自 ChatGPT 發布后的兩年半內，消費級AI已匯聚近20億用戶，但整體市場規模僅約120億美元。按每月20美元的平均訂閱費算，還有4200億美元的空白。

這意味著，即便在訂閱制最為成熟的美國市場，AI產品的付費轉化率也只有約3%。行業標桿ChatGPT的周活躍用戶中，付費用戶占比也僅在5%左右。

相比之下，在習慣免費的國內市場，AI商業化的挑戰只會更加嚴峻。

但無論如何，對百度而言，這道題都沒有回避空間。隨著技術投入窗口期的逐步收緊，AI 已不再是百度的“第二增長曲線”，而是一場不容失敗的背水一戰。

百度必須全力以赴。