年賺超百億的米哈游，悄悄投出了好幾家上市公司

最近出海上市的“年輕人公司”背后，總閃現同一個身影——《原神》出圈的米哈游。

例如股價蹭蹭漲的MiniMax，它的創始人閆俊杰和米哈游創始人之一劉偉，是上海交大的校友，米哈游在MiniMax創業早期提供了資金、人脈在內的大力支持。

上市前，米哈游穩坐MiniMax第三大股東。

算筆簡單的賬：最初投進去約3670萬美元，按上市估值看，回報可能超過24倍。米哈游還把MiniMax的AI模型用在游戲里，讓角色行為更智能。所以，這筆投資賺的不只是錢，更是為未來技術提前占了個座。

不過，米哈游的投資之路也并非一帆風順。

2022年，它就曾因所購信托產品“爆雷”，和莉莉絲一起將五礦信托告上法庭，還上了熱搜。

外界調侃這是“理財踩坑，交了學費”。雖然對年賺數百億的米哈游來說，這點損失不算傷筋動骨，不過也確實提醒了當年手握大筆現金的米哈游。

小新觀察發現，米哈游的投資風格在2021年前后有個明顯的分水嶺。

此前，米哈游的投資非?！皠諏崱?，緊緊圍繞游戲主業，投美術外包、動畫團隊、云游戲服務……核心目標就一個：為《原神》《崩壞3》這些“親兒子”降本增效，打造產業鏈閉環。

而2021年之后，米哈游投資版圖迅速拓寬，不再局限于游戲圈。左手布局AI（從MiniMax到XR芯片、具身智能），右手伸向硬科技（火箭公司、核聚變，甚至親自下場搞腦機接口）。

例如在2022年，圈內傳聞“上海一家游戲公司手握50億現金，正在尋找理財路徑”，多數人猜測主角正是米哈游。

與此同時，米哈游在消費領域也果斷出手。比如領投潮玩品牌Suplay，大手一揮開放《原神》《星穹鐵道》等頂級IP授權，成為其最大外部股東，不過Suplay的投資和MiniMax還是有點區別，偏向于IP變現。

據Suplay招股書披露，它的營收從2023年的1.46億元增長至2024年的2.81億元，凈利潤從不足300萬躍升至近5000萬。米哈游副總裁吳頔還是Suplay非執行董事，參與公司治理；另外，米哈游也是Soul的股東，還占有一個董事會席位。

小新看了下數據：2025年，米哈游游戲業務營收預計達780億元，同比增長38%，這個增速，超過了騰訊和網易的游戲板塊一大截。按行業保守凈利潤率55%估算，米哈游2025年凈利潤可能達到大概429億元。

手握充沛現金，米哈游的投資現在更加“隨性不隨意”。

在米哈游負責投資的，是米哈游“大偉哥”，劉偉。據說創業的時候，蔡浩宇專注產品，羅宇皓專注技術鮮少露面，劉偉，則負責起各種瑣碎事務。一度是米哈游的客服娘，玩家會親切地喊他“大偉哥”。因為情商和交際能力在三人中最突出，后來劉偉成為了米哈游對外聯系的窗口。

不少前沿領域的布局都來自劉偉的決策。例如在腦機接口方向，米哈游不僅與上海交大教授聯合創立了“零唯一思”，還投資了瑞金醫院腦病中心。聊起這筆出手原因，劉偉直率得出人意料：“就是因為交大老師想創業了。”

2022年，米哈游參投了民營火箭公司東方空間的A輪融資，還領投了核聚變企業能量奇點。劉偉曾在公開場合調侃，能量奇點“用兩個PPT”就拿到了兩億元資金，投資理由是“情懷”。

但這話聽聽也就行了，小新我要是能手握幾百個小目標，我也能為情懷買單啊！

作者丨冰河

編輯丨墨墨

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