人生發財靠周期，有色和化工的周期來了

1.有大事

文章3000字，太干了，別噎著。

白銀是真的夸張，今天溢價率已經干到60%了，我今天套利又賺了幾十塊，目前快1600了。我不知道大家如何，應該都和我差不多吧，或者比我更多一點。

今天我繼續申購了100的白銀，白銀套利流程在這里：「」，或者看評論區。

來說說有色吧。今天工業有色ETF萬家（560860）漲得還是很不錯的，在市場普遍下跌的情況下，他還能夠上漲，目前規模都已經快到150億了。

工業有色我們之前也說了幾次，2025年7月24日和10月9日我們都提了，文章也都還在：「」、「」，當時關注了一下朋友應該都有比較好的結果了。

原因其實挺簡單的，也是我們今天這篇文章的主題，那就是周期已經到了。

2026年的宏觀環境是什么？全球經濟在復蘇，流動性相對寬松，新能源和基建需求在增長。這些都是支撐大宗商品價格的因素。

這四個維度就支撐起了當前有色金屬的周期。

而周期不是孤立存在的，它受宏觀經濟、政策導向、國際形勢的影響。比如美聯儲降息，會刺激大宗商品價格上漲。貿易摩擦，會影響某些金屬的供需關系。新能源政策，會帶動銅、鋰、鎳等金屬的需求。

機構研報也在驗證這個邏輯。2026年有色金屬行業將迎來多重結構性機遇，但相比2025年的普漲格局，行業分化將更加明顯。這意味著什么？意味著投資的難度在增加，但板塊整體的機會依然存在。

ETF目前是大多數人用來配置周期的一個工具，因為你投的是整個行業的周期，而不是賭某一家公司。單個公司可能暴雷，但整個板塊不會一起完蛋。這就是分散風險。

當然，ETF也不是沒有風險。周期是雙向的，漲得猛，跌起來也猛。如果你在周期頂部買入，一樣會被套。

所以關鍵還是要判斷周期的位置。

回到前面講的四個維度：價格和成本的關系、供需關系、市場情緒、政策和宏觀環境。當這四個維度都指向同一個方向的時候，周期的信號就很明確了。

但你要記住，周期不會永遠向上。當價格漲到離譜、市場情緒瘋狂、所有人都在追高的時候，那就是該撤的時候了。

順勢而為，看懂周期，在合適的位置用合適的工具，這才是抓住周期的正確姿勢。

最近星球的化工漲得比較好，我們這一波的判斷也獲得了不少星友的肯定，所以這里我再細說一下我們的投資思路，希望對大家有所啟發。想要了解星球的可以看一下這篇文章：

有色金屬、化工這些大宗商品，最近為什么漲得這么猛？因為周期已經來了。

點個贊，今天我就把這事兒給你講透。

一、周期來了，數據不會騙人

先說幾個數：黃金突破5000美元每盎司，白銀突破100美元一盎司，銅價突破13000美元。

相關公司還出現了漲價潮。

這些數字單獨看，可能只是漲得多而已。但你把它們放在一起看，就會發現一個規律：整個大宗商品板塊都在漲，而且是持續的、大幅度的漲。

這說明什么？說明不是某個公司厲害，也不是某個品種被炒作，而是整個行業的基本面在發生變化。用更直白的話說：周期來了。

二、什么是周期？為什么它這么重要？

你可以把周期想象成海邊的潮汐。

潮水退去的時候，沙灘上一片狼藉，所有人都覺得這片海要完了。但懂潮汐規律的人知道，退潮只是為了下一次更猛烈的漲潮做準備。

A股就是這樣一片海。

翻開A股的歷史K線你會發現：80%的時間都在下跌，只有20%的時間在上漲。這個比例意味著什么？意味著大部分時間你都在等，等那20%的上漲周期到來。

那這20%什么時候來？答案就是：周期來的時候。

很多人以為炒股就是天天看K線，頻繁買賣，追漲殺跌。每次交易都在付手續費，都在被情緒左右，折騰來折騰去，賺的沒有虧的多。

但A股的核心不是頻繁交易，而是情緒、價格、周期。情緒只能影響短期的價格，讓你今天漲停明天跌停，但影響不了長期的周期。

真正賺大錢的人，都是抓住了那20%的周期性上漲。

三、為什么大宗商品的周期最好把握？

因為它的邏輯特別簡單：原材料漲價公司就賺錢，原材料跌價公司就虧錢。

舉個例子，你家樓下賣煎餅果子的張大爺。面粉、雞蛋、油是成本，做一個煎餅成本5塊錢，賣10塊錢，賺5塊。現在原材料都漲價了，成本變成8塊，張大爺把售價漲到15塊，這時候他賺7塊。成本漲了3塊，但利潤反而多賺了2塊。

為什么？因為漲價的部分，扣掉成本增加的部分，剩下的全是利潤。

大宗商品公司就是這個邏輯。

拿黃金來說，全球黃金開采成本大概是1500美元。金價只要超過1500美元，黃金公司就開始賺錢。現在金價突破5000美元，你算算利潤空間有多大？

更關鍵的是，開采成本相對穩定，金價每漲100美元，這100美元幾乎全是利潤。這就是為什么當金價從1500漲到5000的時候，黃金公司的利潤不是翻倍，而是暴漲好幾倍。

銅也是一樣。LME銅價突破13000美元，遠高于開采成本，銅企業的利潤自然就爆發了。有色金屬暴漲背后的邏輯就是：價格漲了，成本沒怎么變，利潤卻飛速增長，股價自然跟著漲。

這就是為什么說大宗商品的周期好把握——邏輯清晰，成本可算，價格透明。

對比一下科技公司，你就明白有多大區別了。

科技公司你得研究它的護城河、新技術、競爭對手，還得擔心它會不會被顛覆。當年柯達稱霸膠卷行業，數碼相機一出來就完蛋了。諾基亞統治手機市場，蘋果一個觸屏就把它打下神壇。騰訊、阿里、微軟、英偉達能一直保持優勢嗎？不好說。科技公司的宿命就是統治一個時代，然后被下一個時代的王者干掉。

但大宗商品不一樣。挖銅的還是挖銅，煉鋼的還是煉鋼。你不用擔心有什么黑科技突然讓銅不值錢了。不同公司之間往往只是開采效率和市場占有率的區別，邏輯簡單得多。

四、理解周期的兩層境界

這個邏輯你套到A股上也是一樣的，A股也有周期，熊市的時候往往都是上市公司集體虧錢的時候，牛市的時候往往都是上市公司集體賺錢的時候。

這個才是投資的底層邏輯，你炒股，不管是買100股還是100萬股，你都相當于是持有了這個公司的一部分，長期來看只有這個公司賺錢了，你才能賺錢，虧損的公司沒辦法盈利，你自然也沒辦法賺錢。

但這還只是第一層，也是最容易接觸到的一層。

第二層是什么呢？

是預期。

往往當你覺得這個公司好的時候，它都已經漲上天了。為什么？因為人家虧錢的時候你看不上，等它開始賺錢、業績反轉的時候，聰明錢早就上車了。

A股是很卷的，大家都在打提前量。如果你等到業績反轉再下手，往往已經錯過了肉最大的那一段。

那怎么辦？

這個時候你就得回到周期的本質：周期是潮漲潮落，公司業績最差的時候，往往才是周期的底部。但這個最差有多差，一般也沒人清楚，周期公司的高點和低點能夠相差10倍以上，相當于是腰斬之后再來兩次腰斬。

但是周期漲起來的時候也會特別猛，你看最近的黃金、白銀和銅，他們翻一倍的時候，大家覺得要跌了，見頂了，結果后面又翻了一倍，還在繼續漲。

這就是周期的力量。它能跌90%，也能漲1000%。

因為周期一旦啟動，它一定會漲到投資高手恐慌、新鮮韭菜瘋狂。

所謂周期，就是把人內心的恐懼和貪婪放大到極致。人類恐懼的頂點就是周期的底部，人類貪婪的頂點就是周期的頂部。

所以為什么說人生發財靠周期？因為周期來的時候，那就是時來天地皆同力；周期走的時候，那就是命去英雄不自由。

五、化工也在重復同樣的故事

而化工，也在重復同樣的故事。

化工行業從2021年開始已經經歷了長達四年的下行周期，多項指標顯示行業已基本觸底。而且從2025年開始的反內卷政策，也在幫化工行業出清落后產能，抬升化工產品價格，

化工最差的時候已經過去了。

數據也在印證這個判斷：六氟磷酸鋰兩個月從每噸5.5萬暴漲到17萬，漲了200%多，硫磺價格漲至近十年來的高位，鈦白粉產品價格也集體跟漲。這些價格上漲說明什么？說明需求在恢復，供給在收緊，化工的周期正在從底部反轉。

而且這個底部的反轉不會一兩天就結束了，他至少也會持續一兩年。

六、普通人該怎么辦

說到這里，你肯定想問：那我現在該怎么辦？

我的建議是：不要被短期的漲跌迷惑，要看清周期的位置。

周期不會一直漲，也不會一直跌，它是波動的。

黃金，白銀，銅，有色化工，誰漲得多了，誰就會先開始跌。就像樹不會漲到天上去一樣，漲多了就跌，也是周期的一環。

順勢而為，看懂周期。

這才是在A股賺錢的正確姿勢。

覺得有收獲的，點個贊，我們下期再見。

風險提示：

以上為個人觀點，僅供參考。短期漲跌不預示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹慎。

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