組合第二檔止盈

先做個提醒，久聰指數增強和久聰基金經理優選這兩個組合，下周一（1月26日）將做本輪第2次止盈轉換發車，將剩余倉位的15%轉換為久聰債券。發車信息將于1月26日中午上線，上線后需要持有人手動確認操作，同意后即可一鍵跟車，有疑問可以。

我也持有這兩個組合，也會跟著轉換發車進行止盈。第一次止盈了10%，第二次止盈剩余倉位的15%，比第一次賣出的量稍多一些，兩次合計占最初倉位的23.5%。

我還持有的中證1000期指等其他權益，采取的也是隨漲分步賣出的止盈策略，目前也已經賣出了兩檔，第三檔位還要再漲一漲才能到。

現在沒有多余的考慮，就是相信市場無法預測，把未來可能發生的各種情況都假想一下，選擇一個大部分情況自己都能接受的平衡方案，然后制定下紀律，嚴格按照計劃操作。

上周五，多只ETF連續第7天放量，大資金繼續減持。

更新下表格，其中去化率指的是2024年以來多次增持積累的籌碼賣掉了多少，目前大約36%。

以上都是估計值，不會太準，表格說明可以。

上周五的盤面也很有意思，像滬深300ETF，可以明顯看到逆周期調節的痕跡，隔一會就有一波放量賣出，分時圖就砸出一個坑：

但滬深300走勢弱并不能全歸因于逆周期調節，中證1000在上周五也被賣了不少，中途也被砸出一些坑，可它本身強勢，就不怕：

像中證500，上周五沒有被賣，就一路漲得很順暢：

所以也不是說哪個指數被賣就肯定不行，市場自己的力量還是大很多的，你們看大資金連賣了7天，萬得全A指數收盤還新高了。

我并不是看漲后市，而是想跟大家再次說明，市場是無法預測的，影響市場的因素太多太多，即便有大資金在持續減持，也不能推斷它一定就會回落，而它現在沒有回落，也不能推斷后面就能繼續上漲。

始終接受市場的不可預測性，所有思考和決策都以不可預測性為基礎，這些都想清楚了，市場怎么走、相應怎么操作，就只是按部就班，沒有什么觀點、判斷、想法、情緒，最多是期待點兒好運氣。

2026年1月25日估值：

股債利差估值分位31.9%；

A股PE分位97.0%，PB分位60.3%，估值處于高位區間；

A股距離近15年的最低估值，大約還需跌42.9%，距近15年的中位估值位置，還需跌15.8%。

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