為什么利息越來越低，大家卻還在瘋狂存錢，這事兒早有前車之鑒

我發現一個很有意思的現象，當下大家對錢的態度越來越矛盾，銀行利率一降再降，四大行一年期存款利率都跌破了1%，存100萬一年連1萬利息都拿不到；可另一邊，2025全年居民存款硬生生多了14.64萬億，總額突破160萬億，人均下來接近12萬現金躺在賬戶里。

貸款利息低至3%左右，不及GDP增速，卻沒多少人愿意借錢；A股站上4000點、黃金刷新歷史新高，也沒能撬動存款搬家。

明明存錢賺不到多少收益，大家卻偏偏扎堆往銀行存，這種看似反常的選擇背后，藏著怎樣的邏輯？2026年，這種僵局又會不會被打破？

數據反差下，資金為何集體躺平

當下的資金流向，完全背離了資本逐利的天性，可以說，我們正處在一個利率走低但儲蓄升溫的特殊階段，幾組核心數據的反差，足以說明問題的特殊性。

居民存款全年增加14.64萬億，貸款卻僅增長4417億，后者連前者的零頭都不及，這種存貸剪刀差背后，是大家對花錢和投資的集體謹慎。

即便銀行不斷下調利率，試圖引導資金流出，多數人還是愿意接受不到1%的微薄收益，把錢牢牢存進銀行。

很多人疑惑，股市已站上十年新高，黃金價格持續走強，這些看似優質的投資標的，為何吸引不動銀行里的存款？

其實答案并不復雜，核心還是投資體驗的落差，經濟學里有個不可能三角理論，即任何資產都難以同時兼具流動性、高收益和低風險。

存款雖然收益微薄，但勝在安全穩定，流動性也足夠好，屬于穩妥的選擇；股市和黃金雖有高收益可能，流動性也不差，卻伴隨著極高的不確定性，未必適合普通投資者；而作為多數人財富核心的房地產，如今在這三項指標上都表現平平，難以成為資金的避風港。

如此來看，資金扎堆存款并非大家保守，而是現實環境下的理性權衡，當整體資本回報率處于負值區間，物價漲幅相對平緩時，看似低迷的存款利率，實際真實利率并不算低。

對普通人而言，本金安全遠比追逐高收益更重要，畢竟經歷過資產波動的人都清楚，守住現有財富，有時候比冒險增值更關鍵。

日本三十年鏡像，藏著破局的密碼

這種越降息越存錢的怪圈，并非我們首次遭遇，隔壁日本就完整走過一輪，其三十年的經歷，或許能給我們一些啟發。

上世紀90年代初，日本房地產泡沫轟然破裂，東京部分區域房價跌幅達到70%，腰斬再腰斬的行情，讓不少貸款買房者陷入資不抵債的困境，房子總價甚至不夠償還剩余貸款，緊隨其后的股市崩盤，更讓大量財富瞬間蒸發，整個社會陷入一片狼藉。

就在這樣的背景下，日本人做出了集體選擇：盡可能把錢存入銀行，而當時日本的利率，正一路俯沖向下，從1990年的6%，降到1995年的0.5%，1999年逼近零利率，2016年更是進入負利率時代，存錢反而要向銀行支付手續費。

即便如此，大家對存款的熱情也未減退，甚至有不少家庭把現金鎖進保險柜，2017年家用保險箱銷量暴漲三成。

背后的核心原因，是資產縮水與通縮預期帶來的信心崩塌，房產、股市等資產大幅貶值，疊加幾十年的房貸壓力，讓很多人對投資徹底失去信任。

通縮環境又改變了大家的消費和投資習慣，既然預期明天的東西更便宜，今天就沒必要急于消費；既然投資大概率血本無歸，不如握緊現金。

當時日本家庭金融資產中，現金和存款占比從泡沫時期的45%升至55%，股票、基金占比則從20.3%暴跌至7.5%，這種結構變化，正是信心缺失的直接體現。

少數人曾嘗試突破這種困境，比如被稱為渡邊太太的家庭主婦群體，她們借助日元零利率借貸，投向海外高收益資產，鼎盛時期占日本外匯市場成交量的30%，甚至能影響日元匯率。

但高杠桿操作的風險極高，2007年日元升值，不少人因爆倉血本無歸，多數普通家庭終究還是選擇被動存錢。

而這種全社會的防御性儲蓄，又引發了通縮螺旋：大家不愿消費，企業產品滯銷，只能裁員降薪，失業增加又進一步抑制消費，經濟陷入停滯，工資不漲、機會減少，即便有存款也難免坐吃山空。

日本1990至2002年儲蓄總額增加，但儲蓄率一路跌至接近零，2013年更是轉為負數，本質就是大家想存卻存不下，只能消耗過往積蓄硬撐。

日本的破局始于2023年，全球疫情疊加日元走弱引發輸入型通脹，停滯三十年的工資終于迎來上漲。

2024年，日本結束持續八年的負利率政策，盡管伴隨米價飆升和通脹高企，今年3月工會爭取到三十年最高6%薪資漲幅，五月核心通脹率也升至3.7%，但這種變化倒逼居民改變資產配置，去年家庭投資信托規模增長27.4%，2560萬人涌入免稅投資賬戶，投資入門書成為書店熱門。

日本用三十年證明，單純降息、撒錢難以修復信心創傷，唯有改變預期、重建安全感，才能讓存款從防御堡壘變為投資資本。

2026年趨勢預判，財富或迎重新洗牌

如今的中國，正站在類似的轉折路口，一邊是存款定期化趨勢加劇，一邊是銀行資產荒蔓延，但我們與日本相比，也有著獨特的優勢。

14億人口帶來的內需潛力，是我們破解困境的重要底氣，而當下的一些經濟信號，也在釋放積極信號。

CPI已從之前的負值逐步好轉，重磅會議將擴大內需定為首要任務，這些變化都有望逐步改善市場預期。

不過低利率時代的到來，大概率是不可逆的趨勢，從各大銀行陸續下架5年期存款產品就能看出，即便降息步伐相對平緩，未來利率仍有下行空間。

近期關于房貸貼息的討論，也是降息的不同表現形式，這些變化都在悄悄改變資產定價邏輯，對普通人的財富配置產生影響。

不妨試一試以長期國債利率為錨點，去對比存款利率、房價租售比、股票股息率等指標，或許能更清晰地判斷各類資產的性價比。

2026年，大概率會成為居民財富配置的關鍵年份，當存款收益持續走低，甚至不及房租、股票股息等資產收益時，資金或許會逐步從銀行流出，尋找更優質的配置方向。

但這個過程可能不會一帆風順，信心的重建需要時間，日本用了三十年才走出通縮，我們的經濟轉型，同樣需要耐心。

破解越降息越存錢的怪圈，核心從來不是強迫大家不存錢、多消費，而是重建對未來的信心。

當大家相信未來收入會穩步增長、經濟會持續向好，自然愿意減少防御性儲蓄，把錢投入到消費和投資中。

我們有龐大的內需市場，有持續優化的經濟結構，只要守住信心、穩步推進轉型，走出這個怪圈的時間，或許會比想象中更快。

而對普通人來說，把握好資產配置的節奏，看懂經濟指標的變化，才能在市場調整中守住財富，抓住新的機會。