1200億訂單背后：長協(xié)訂單熱潮打響鋰電供應(yīng)鏈之戰(zhàn)

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環(huán)球零碳

碳中和領(lǐng)域的《新青年》

首圖來源：Getty Images

摘要：

2025年以來，頭部鋰電企業(yè)掀起了一場鎖定上游核心資源的“長協(xié)訂單潮”，試圖實現(xiàn)對核心供應(yīng)鏈的提前鎖定與深度綁定，在新周期中占得先機。

撰文 | Penn

編輯 | 小瀾

→這是《環(huán)球零碳》的第1846篇原創(chuàng)

鋰電產(chǎn)業(yè)正迎來一個新的周期，跟此前拼價格和產(chǎn)能不同，這一次開始拼供應(yīng)鏈的控制力和穩(wěn)定的可交付能力。

自2025年下半年以來，鋰電產(chǎn)業(yè)的核心原材料碳酸鋰已經(jīng)實現(xiàn)強勢復蘇反彈。

進入2026年，碳酸鋰的反彈還在繼續(xù)。碳酸鋰期貨主力合約從121580元／噸，上漲至1月13日的高點174060元／噸。此后雖有回調(diào)，但目前依然站穩(wěn)16萬元／噸。

伴隨價格上漲，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈正掀起一場以“長期協(xié)議”為核心的訂單潮，這打破了此前以現(xiàn)貨和短單為主的訂單模式。

從50億、60億，到450億，再到令人咂舌的1200億，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)披露的訂單預計總金額“扶搖直上”，刷新了一個又一個行業(yè)新紀錄。

最新的重磅訂單來自于容百科技。1月13日容百科技發(fā)布《磷酸鐵鋰正極材料采購合作協(xié)議》公告。公告披露，公司擬自2026年第一季度至2031年，向?qū)幍聲r代供應(yīng)國內(nèi)區(qū)域磷酸鐵鋰正極材料約305萬噸，協(xié)議總銷售金額“超1200億元”。

這一合同創(chuàng)下了磷酸鐵鋰材料單筆訂單金額的歷史新高。值得注意的是，容百科技前腳拋出1200億巨量訂單引爆市場，后腳就被交易所閃電問詢，停牌數(shù)日未等來復牌利好，反而迎來證監(jiān)會立案調(diào)查的監(jiān)管重錘。

1月18日，證監(jiān)會發(fā)布公告，對容百科技重大合同公告涉嫌誤導性陳述立案調(diào)查。同日晚間，容百科技發(fā)布了兩則公告，除了收到證監(jiān)會的立案告知書以外，還發(fā)布了對上交所問詢函的回復公告。

公司明確承認，協(xié)議未約定采購金額，“1200億元合同總金額”是公司估算得出，實際金額受原材料價格、采購數(shù)量等多重因素影響，具有不確定性。原公告對合同總金額表述不嚴謹。

就在容百科技發(fā)布“1200億元”巨額訂單的同一天，富臨精工公告披露了另一份長協(xié)訂單，寧德時代戰(zhàn)略入股富臨精工獲12%股份，計劃3年擬向富臨精工采購300萬噸磷酸鐵鋰。

在一天之內(nèi)，僅通過兩份協(xié)議，電池龍頭寧德時代就獲得了超過600萬噸的長期磷酸鐵鋰正極材料供應(yīng)，折合年均供應(yīng)量超過160萬噸。這一舉動向市場傳遞了什么信號？產(chǎn)業(yè)新周期和以往又有什么不一樣？

圖說：容百科技公告1200億元訂單

來源：容百科技

事實上，龍頭寧德時代最新的兩份長協(xié)大單只是席卷整個鋰電行業(yè)的“長單潮”的一個縮影。

2025年以來，除了寧德時代，億緯鋰能、國軒高科、中創(chuàng)新航、楚能新能源等一眾電池企業(yè)紛紛向上游產(chǎn)業(yè)鏈“鎖單”，涉及正極、負極、電解液、銅箔、隔膜等各個關(guān)鍵領(lǐng)域。

上一個震動整個行業(yè)的巨額訂單來自于楚能新能源。11月底，楚能新能源與龍蟠科技簽署補充協(xié)議，約定2025年至2030年采購130萬噸正極材料，以當時市場價估算合同總金額高達450億元。僅次于當年5月初寧德時代與萬潤新能簽下470億的天價合同。

與此同時，在電解液原材料六氟磷酸鋰價格飆升之際，電解液領(lǐng)域也出現(xiàn)了巨額長協(xié)訂單。11月6日，國內(nèi)電解液龍頭天賜材料公告顯示，國軒高科和中創(chuàng)新航兩家鋰電池企業(yè)已經(jīng)火速向其鎖定長單。兩家合計采購數(shù)量約159.5萬噸，按當時市價計算，兩大訂單金額總計約400億元。

此外，銅箔、隔膜材料企業(yè)也相繼披露大額采購協(xié)議，恩捷股份控股子公司年初與韓國LG新能源簽訂的約35.5億平方米隔膜供應(yīng)協(xié)議就是典型的代表。

圖說：2025年電池企業(yè)部分長協(xié)訂單

來源：華夏能源網(wǎng)

對于頭部電池企業(yè)而言，密集采購材料大單源自對市場需求樂觀的預期。一方面，動力電池年需求將于2025年首次突破TWh大關(guān)，并在未來十年保持近3倍的增勢；另一方面，儲能市場未來五年預計持續(xù)翻倍，正從配套角色躍升為獨立的產(chǎn)業(yè)主賽道。

剛剛簽下“1200億元”巨額訂單的容百科技就在公告中指出，磷酸鐵鋰賽道市場空間巨大。一方面，在海外動力電池市場，磷酸鐵鋰仍有較大增量；另一方面，能源“奇點”時代來臨，疊加AI技術(shù)發(fā)展所形成巨大的電力需求，帶動儲能進入爆發(fā)式成長階段。

在動力與儲能需求雙輪驅(qū)動下，以頭部電池企業(yè)為主導的“第三輪擴產(chǎn)”已于2025年開啟。高工產(chǎn)研（GGII）數(shù)據(jù)顯示，預計2026年行業(yè)新增有效產(chǎn)能將超過700GWh。摩根大通則將其2026年全球儲能電池產(chǎn)量預測上調(diào)了17%，從770GWh提升至900GWh，中期（2026年后）預測增幅更是達到約30%。

無論是寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航、億緯鋰能等傳統(tǒng)巨頭，還是楚能新能源、海辰儲能等新勢力都在即將開始的產(chǎn)能擴張競賽中，圍繞鋰電供應(yīng)鏈提前開始了長遠布局，這不僅關(guān)乎成本控制，更是關(guān)乎未來市場份額的“爭奪戰(zhàn)”。

與此同時，無論是動力電池對安全與性能的嚴苛，還是儲能對“全生命周期度電成本進入一毛錢時代”的極限追求，都給電池企業(yè)帶來了關(guān)于供應(yīng)鏈安全與成本確定性的新焦慮，迫使它們將戰(zhàn)略重點從產(chǎn)能本身，向上游延伸至對核心供應(yīng)鏈的提前鎖定與深度綁定。

圖說：全球鋰需求預測

來源：摩根大通

業(yè)內(nèi)人士指出，與上一輪單純追逐規(guī)模擴張不同，本輪“長協(xié)訂單潮”呈現(xiàn)訂單規(guī)模更大、范圍更廣、綁定更深、機制更市場化且高度聚焦于供應(yīng)鏈安全與合規(guī)性的新特征。

諾德股份相關(guān)人士在接受采訪時表示，儲能帶動鋰電池的需求提升，隨著客戶的業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大，對關(guān)鍵材料的需求日益增長，為了確保供應(yīng)鏈安全，客戶傾向于采取鎖量等形式來保障關(guān)鍵材料供應(yīng)的穩(wěn)定性。

上海有色網(wǎng)鋰電分析師楊玏表示，這不僅是供需關(guān)系階段性轉(zhuǎn)暖的信號，也是一場“溫和但持續(xù)”的行業(yè)洗牌，標志著鋰電產(chǎn)業(yè)從野蠻生長邁向理性、協(xié)同、高質(zhì)量發(fā)展的新階段。

此前，長協(xié)合同作為管理供需波動的一種機制化工具，是電池廠和材料廠對沖價格波動和供給擾動的首選方案。而現(xiàn)在，從產(chǎn)業(yè)角度看，戰(zhàn)略協(xié)同與技術(shù)綁定的意義比訂單金額本身更大。頭部電池廠需要的不再僅是供應(yīng)商，而更是具備大規(guī)模、高一致性、穩(wěn)定交付能力的戰(zhàn)略同盟。

以行業(yè)龍頭寧德時代為例，通過富臨精工、容百科技、萬潤新能、湖南裕能及龍蟠科技五家核心供應(yīng)商，其鎖定的磷酸鐵鋰供應(yīng)量已達到240萬噸/年。按照行業(yè)通用的2000噸—2500噸/GWh（吉瓦時）單耗計算，年供應(yīng)規(guī)?？芍?TWh（太瓦時）的年電池產(chǎn)量，這給寧德時代未來的全球擴張無疑提供了堅實的基礎(chǔ)和底氣。

圖說：寧德時代與核心供應(yīng)商的長協(xié)訂單

來源：趕碳號科技

當下，長協(xié)訂單的普及，正在給鋰電行業(yè)競爭格局帶來新一輪“洗牌”。借助長協(xié)訂單與股權(quán)投資，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈已形成以電池廠商為中心，覆蓋上下游的“電池集團”，行業(yè)新的競爭格局加速形成。

競爭已從單一企業(yè)的產(chǎn)能價格“內(nèi)卷”，升級為以核心電池廠為中心的供應(yīng)鏈生態(tài)對決。頭部企業(yè)正圍繞固態(tài)電池、鈉電池等技術(shù)路線展開競備，頭部電池廠通過與少數(shù)材料企業(yè)綁定，攥緊了關(guān)鍵資源；一線材料商則借此鎖定了產(chǎn)能出口。

進入2026年，鋰電材料商的擴產(chǎn)節(jié)奏進一步加快。1月4日，龍蟠科技宣布投建年產(chǎn)24萬噸高壓實磷酸鐵鋰生產(chǎn)基地，總投資不超過20億元。1月5日，子公司剛獲寧德時代增資不久，富臨精工便宣布，江西升華擬投資60億元建設(shè)年產(chǎn)50萬噸高端儲能用磷酸鐵鋰項目。

高工產(chǎn)業(yè)研究院展望，2026年有望成為中國鋰電新能源行業(yè)新一輪健康有序發(fā)展周期的起點。贛鋒鋰業(yè)副總裁何佳言近期也表示，鋰行業(yè)已進入上升周期，當前市場觸底。

伴隨著新周期來臨，一場以“長期協(xié)議”為紐帶、以供應(yīng)鏈深度綁定為特征的產(chǎn)業(yè)秩序重構(gòu)正悄然發(fā)生。未來市場將向具備技術(shù)、規(guī)模與供應(yīng)鏈協(xié)同能力的頭部玩家集中。

參考資料：

[1]https://www.stcn.com/article/detail/3594308.html

[2]https://www.stcn.com/article/detail/3601217.html

[3]https://companies.caixin.com/2026-01-19/102405450.html

[4]https://www.cnenergynews.cn/article/4PTx7orZ5Iy

[5]https://www.cnfin.com/yw-lb/detail/20260109/4362830_1.html

[6]https://yuanchuang.caijing.com.cn/2026/0114/5136621.shtml

[7]https://www.cnenergynews.cn/article/4Pn3aVerrq0

[8]https://mp.weixin.qq.com/s/mrhH5OQJpjyW9F2t9o9mEA

[9]https://mp.weixin.qq.com/s/_Qh3zk7ICwkZWF4SmKL5aw

[10]https://mp.weixin.qq.com/s/HxGWoDYSs5DtumDHiH4h7g

[11]https://m.cnfin.com/dz-lb//zixun/20260119/4367428_1.html

[12] https://www.yicai.com/news/103002089.html

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