行情高位震蕩分化？多元配置正當(dāng)時(shí)！富國(guó)智匯穩(wěn)健FOF今日首發(fā)→

各位客官有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)，2026年A股的開(kāi)年行情雖然稱得上現(xiàn)象級(jí)，但想輕松賺錢難度還是很大：上證指數(shù)一度沖高后陷入高位震蕩，板塊分化愈發(fā)明顯；熱門賽道漲漲跌跌切換頻繁，有人追高被套，有人踏空行情。

估計(jì)不少客官最近都在糾結(jié)：手里的錢到底放哪？存銀行利息越來(lái)越薄，跑不贏通脹；買單一基金怕踩雷，追熱點(diǎn)怕高位接盤；自己搭配資產(chǎn)又不懂專業(yè)邏輯，最后變成 “盲目拼盤”。

實(shí)際上，這種震蕩分化的行情，恰好凸顯了多元資產(chǎn)配置的重要性。咱們把視角拉長(zhǎng)一點(diǎn)就能發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，大類資產(chǎn)比如股票、債券、商品等等表現(xiàn)各異，通過(guò)將資金分散的投資在不同類型資產(chǎn)上，能捕捉不同市場(chǎng)的潛在機(jī)會(huì)，同時(shí)有效降低單一資產(chǎn)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，提升長(zhǎng)期投資的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

而今天正式發(fā)行的富國(guó)智匯穩(wěn)健3個(gè)月持有期混合FOF（A類：026564；C類：026565），由富二家多元資產(chǎn)投資部總經(jīng)理王登元掌舵，用專業(yè)的多元配置思路，精準(zhǔn)適配當(dāng)下市場(chǎng)，致力于為咱們普通投資者打造一站式資產(chǎn)配置解決方案。

全球資產(chǎn)分化下，多元配置成破局之道

要選對(duì)產(chǎn)品，得先看懂市場(chǎng)邏輯。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇但進(jìn)程不一，不同國(guó)家和地區(qū)的復(fù)蘇節(jié)奏、政策導(dǎo)向差異顯著，使得各類資產(chǎn)、各市場(chǎng)景氣度呈現(xiàn)輪動(dòng)態(tài)勢(shì)，單一市場(chǎng)或單一資產(chǎn)的投資局限性日益凸顯，也讓多元資產(chǎn)配置的價(jià)值愈發(fā)突出。

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新階段，利率中樞持續(xù)下移。Wind 數(shù)據(jù)顯示，7天逆回購(gòu)利率從2014年初的4.10%逐步下行，2025年進(jìn)入1.50%以下；一般貸款加權(quán)平均利率也從2014年的7.37% 降至2025年的3.7%左右（截至2025年12月19日，來(lái)源Wind）。存款、國(guó)債、普通債券等傳統(tǒng)固收類資產(chǎn)收益率隨之降低，僅依靠這類資產(chǎn)已較難滿足普通投資者長(zhǎng)期穩(wěn)健增值的理財(cái)需求。

在此背景下，權(quán)益資產(chǎn)的相對(duì)投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)。

●一方面，利率走低會(huì)降低企業(yè)融資成本，有助于盈利改善，為權(quán)益資產(chǎn)價(jià)值增長(zhǎng)提供基礎(chǔ)；

●另一方面，長(zhǎng)期定價(jià)邏輯中，低利率會(huì)降低未來(lái)盈利的貼現(xiàn)率，進(jìn)而提升權(quán)益資產(chǎn)估值水平。

但需注意，這一 “相對(duì)價(jià)值提升” 是相較于固收資產(chǎn)而言，并非意味著權(quán)益資產(chǎn)必然上漲，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏的變化，權(quán)益資產(chǎn)仍然面臨比較大的不確定性，而且其波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也遠(yuǎn)高于固收資產(chǎn)。

海外市場(chǎng)則呈現(xiàn)明顯的復(fù)蘇分化特征。2025年，美聯(lián)儲(chǔ)多次降息、歐央行保持觀望、英國(guó)激進(jìn)降息、日本反向加息，形成政策路徑分裂，全球債券市場(chǎng)漲跌不一，不同權(quán)益資產(chǎn)也分化明顯。大宗商品領(lǐng)域同樣如此，黃金因避險(xiǎn)、抗通脹需求而大幅上漲，原油卻因供需錯(cuò)配震蕩下行。

這種全球范圍內(nèi)的資產(chǎn)分化，讓單一資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)大幅放大，而多元資產(chǎn)組合恰好能破解這一難題。通過(guò)在收益低相關(guān)性的不同資產(chǎn)之間進(jìn)行科學(xué)搭配組合，目標(biāo)是將收益質(zhì)量從 “單純?cè)鲩L(zhǎng)” 升級(jí)為 “風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的優(yōu)質(zhì)回報(bào)”。以中證多資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)指數(shù)為例，該指數(shù)通過(guò)使大類資產(chǎn)對(duì)組合的風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)相同來(lái)確定A股、債券、黃金三類資產(chǎn)權(quán)重，組合的最大回撤、夏普比率等特征優(yōu)于單一資產(chǎn)，展現(xiàn)多資產(chǎn)組合在提高收益“性價(jià)比”上的優(yōu)勢(shì)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2025-12-19。中證多資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)指數(shù)僅為多資產(chǎn)策略組合案例，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或保障，有關(guān)標(biāo)的指數(shù)具體編制方案及成份股信息詳見(jiàn)指數(shù)公司官網(wǎng)。歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)，也不預(yù)示未來(lái)基金表現(xiàn)?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎！

富國(guó)智匯穩(wěn)健三個(gè)月持有期FOF好在哪？

富國(guó)智匯穩(wěn)健三個(gè)月持有期FOF之所以能適配當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，核心源于多元靈活的配置策略、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制體系，以及以及績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理護(hù)航，全方位貼合中低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求。

1

多元配置策略，打破單一資產(chǎn)局限

在組合構(gòu)建層面，產(chǎn)品跳出簡(jiǎn)單 “拼盤式” 選基，采用 “固收打底+多元增強(qiáng)” 的配置思路，兼顧穩(wěn)健性與收益彈性。

底倉(cāng)部分，精選長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異、風(fēng)控能力突出的債基，充分發(fā)揮債券資產(chǎn)業(yè)績(jī)穩(wěn)健的作用，為組合搭建堅(jiān)實(shí)安全墊，有效緩沖權(quán)益資產(chǎn)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn) “進(jìn)可攻、退可守”。

在此之上，產(chǎn)品圍繞反內(nèi)卷政策引領(lǐng)、PPI回升的制造業(yè)中游和海外AI主線帶來(lái)的技術(shù)變革板塊，靈活配置相關(guān)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)基金，同時(shí)，基金投資范圍包含黃金類基金、公募REITs等資產(chǎn)進(jìn)一步對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

2

雙重風(fēng)控保障，提升持有體驗(yàn)

同時(shí)，產(chǎn)品構(gòu)建了 “持有期+風(fēng)控機(jī)制” 的雙重防護(hù)體系。3個(gè)月持有期從制度上鎖定長(zhǎng)期資金，引導(dǎo)投資者規(guī)避 “追漲殺跌” 的非理性操作，契合長(zhǎng)期投資邏輯，同時(shí)減少短期申贖對(duì)組合的沖擊，避免基金經(jīng)理因資金頻繁進(jìn)出被動(dòng)操作。此外，基金依托富國(guó)基金多元資產(chǎn)投資部的完善投研體系，建立了科學(xué)的風(fēng)控機(jī)制。這種 “先控回撤、再求收益” 的設(shè)計(jì)，能有效減少持有焦慮，讓投資體驗(yàn)更平穩(wěn)。

3

績(jī)優(yōu)經(jīng)理護(hù)航，投研經(jīng)驗(yàn)積淀深厚

擬任基金經(jīng)理王登元，擁有14年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)與6年FOF投資管理資歷，在多年實(shí)踐中形成了成熟的投資框架。

其擅長(zhǎng)通過(guò)定量+定性雙維評(píng)估篩選基金：定量層面，重點(diǎn)分析基金業(yè)績(jī)穩(wěn)定性、夏普比率、最大回撤等硬數(shù)據(jù)，篩選長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)異且波動(dòng)可控的產(chǎn)品；定性層面，深入考察基金經(jīng)理的投資邏輯、框架有效性，以及基金公司的投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力與風(fēng)控體系；同時(shí)通過(guò)穿透底層資產(chǎn)，跟蹤持倉(cāng)結(jié)構(gòu)與行業(yè)分布，避免因風(fēng)格切換導(dǎo)致組合風(fēng)險(xiǎn)超標(biāo)。

過(guò)往管理業(yè)績(jī)也印證了其配置能力。以其在管產(chǎn)品富國(guó)鑫匯養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年持有A為例，成立以來(lái)收益率分別為15.93% ，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)收益率為9.00%，超額收益顯著。

注：富國(guó)鑫匯養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年混合發(fā)起式A成立于2023/05/17，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為（滬深 300 指數(shù)收益率*90%+恒生指數(shù)收益率(使用匯率估值折算)*10%）*X值%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*（100-X 值）%，其中各年的下滑曲線中樞值（即X 值）為：2023，33.70；2024，31.70。近1個(gè)完整年度(2024)的基金份額凈值增長(zhǎng)率(及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率)為6.46%(8.68%)，數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動(dòng)情況：王登元(2023/05/17至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實(shí)際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)。基金歷史業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)的保證。

王登元其他在管同類產(chǎn)品：富國(guó)智誠(chéng)精選3個(gè)月持有期混合（FOF）A成立于2019/09/06，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證工銀財(cái)富股票混合基金指數(shù)收益率*90%+銀行人民幣活期存款利率(稅后)*10%。近5個(gè)完整年度(2020-2024)的基金份額凈值增長(zhǎng)率(及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率)為50.71%(48.7%)，4.73%(6.27%)，-21.05%(-20.54%)，-11.98%(-11.7%)，6.23%(5.61%)，數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動(dòng)情況：王登元(2019/09/06至今)。富國(guó)智浦精選12個(gè)月持有期混合（FOF）A成立于2021/11/25，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率*80%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*20%。近3個(gè)完整年度(2022-2024)的基金份額凈值增長(zhǎng)率(及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率)為-22.01%(-17.37%)，-3.65%(-8.71%)，4.54%(13.08%)，數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動(dòng)情況：王登元(2021/11/25至今)。富國(guó)智選穩(wěn)進(jìn)3個(gè)月持有期混合（FOF）A成立于2022/03/22，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*85%+中證800指數(shù)收益率*15%。近2個(gè)完整年度(2023-2024)的基金份額凈值增長(zhǎng)率(及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率)為1.14%(0.2%)，2.71%(6.38%)，數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動(dòng)情況：王登元(2022/03/22至今)。富國(guó)鑫匯養(yǎng)老目標(biāo)日期2045五年混合發(fā)起式A成立于2022/03/30，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為滬深 300 指數(shù)收益率*X值%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*（100-X值）%，其中各年的下滑曲線中樞值（即X值）為：2021-2024，75.0。近2個(gè)完整年度(2023-2024)的基金份額凈值增長(zhǎng)率(及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率)為-3.99%(-8.04%)，4.74%(12.65%)，數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動(dòng)情況：王登元(2022/03/30至今)。富國(guó)鑫年混合(FOF)A（原富國(guó)鑫匯養(yǎng)老目標(biāo)日期2025一年持有期混合型基金中基金（FOF））成立于2022/06/14，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率*13.5%+恒生指數(shù)收益率(使用匯率估值折算)*1.5%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*85%。近2個(gè)完整年度(2023-2024)的基金份額凈值增長(zhǎng)率(及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率)為6.20%(6.89%)，1.00%(-0.31%)，數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動(dòng)情況：王登元(2022/06/14至今)。富國(guó)智選積極3個(gè)月持有期混合（FOF）A成立于2023/06/13，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證偏股型基金指數(shù)收益率*90%+中債綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率*10%。近1個(gè)完整年度(2024)的基金份額凈值增長(zhǎng)率(及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率)為3.44%(4.33%)，數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動(dòng)情況：王登元(2023/06/13至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實(shí)際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)的保證。

誰(shuí)適合買？這幾類投資者可以重點(diǎn)關(guān)注

如果客官符合以下任一情況，富國(guó)智匯穩(wěn)健FOF可能就是你在找的 “穩(wěn)健理財(cái)工具”：

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一是追求穩(wěn)健收益、厭惡頻繁波動(dòng)的中低風(fēng)險(xiǎn)偏好人群，如臨近退休人群、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的工薪階層；

2

二是想?yún)⑴c結(jié)構(gòu)性行情，但缺乏選基能力、不懂資產(chǎn)配置的 “理財(cái)小白”，可依托專業(yè)經(jīng)理的配置能力省心投資；

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三是希望省心省力，不想頻繁盯盤操作的上班族、懶人投資者，3個(gè)月持有期設(shè)計(jì)無(wú)需頻繁關(guān)注市場(chǎng)波動(dòng)，契合快節(jié)奏生活方式。

最后，富二想說(shuō)，在充滿不確定性的市場(chǎng)環(huán)境中，單一資產(chǎn)押注、盲目追逐熱點(diǎn)的投資模式已難以為繼，而 “專業(yè)篩選+多元配置+長(zhǎng)期持有” 的 FOF 模式，或許是穩(wěn)健理財(cái)?shù)膬?yōu)選。富國(guó)智匯穩(wěn)健3個(gè)月持有期混合FOF（A類：026564；C類：026565）以專業(yè)投研為支撐，用多元配置分散風(fēng)險(xiǎn)，以科學(xué)風(fēng)控守護(hù)收益，不失為穿越周期的穩(wěn)健配置選擇之一。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。本資料由富國(guó)基金管理有限公司提供，僅為宣傳材料，若有變動(dòng)，請(qǐng)以本公司最新發(fā)布公告內(nèi)容為準(zhǔn)。本產(chǎn)品由富國(guó)基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。本基金可以投資于港股通證券、港股通ETF、QDII基金及港股互認(rèn)基金等品種，將面臨相關(guān)投資品種和業(yè)務(wù)的特有風(fēng)險(xiǎn)?；鸷贤Ш?，本基金對(duì)每一份認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)/轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額分別計(jì)算3個(gè)月的“最短持有期”，投資者在最短持有期限內(nèi)，將面臨因不能贖回基金份額而出現(xiàn)的流動(dòng)性約束。本基金是混合型基金中基金，存在大類資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)，有可能受到經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)環(huán)境或基金管理人對(duì)市場(chǎng)所處的經(jīng)濟(jì)周期和產(chǎn)業(yè)周期的判斷不足等因素的影響，導(dǎo)致基金的大類資產(chǎn)配置比例偏離最優(yōu)化水平，給基金投資組合的績(jī)效帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。本基金對(duì)被投資基金的評(píng)估具有一定的主觀性，將在基金投資決策中給基金帶來(lái)一定的不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。被投資基金的波動(dòng)會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)周期、基金經(jīng)理管理能力和基金管理人自身經(jīng)營(yíng)狀況等因素的影響。建議投資者詳閱基金合同等文件，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎作出投資決策。產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適配投資者等級(jí)以銷售機(jī)構(gòu)評(píng)定結(jié)果為準(zhǔn)。

-智慧穩(wěn)健-

上證指數(shù)17連陽(yáng)結(jié)束之后，市場(chǎng)降溫，各位客官認(rèn)為多元資產(chǎn)配置是穿越市場(chǎng)周期的好選擇嗎？歡迎留言分享～

留言被精選且點(diǎn)贊數(shù)前10名的客官，富二將獎(jiǎng)勵(lì)10元話費(fèi)給到客官~

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投資有風(fēng)險(xiǎn),基金投資需謹(jǐn)慎。

在投資前請(qǐng)投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷?，有可能出現(xiàn)虧損.基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。

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