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自2024年以來(lái),中加貿(mào)易政策成為影響菜油市場(chǎng)的重要因素。去年8月,我國(guó)對(duì)進(jìn)口加拿大菜籽采取臨時(shí)反傾銷措施,征收75.8%的保證金。最新消息顯示,這一措施有望調(diào)整。
據(jù)中國(guó)商務(wù)部新聞辦公室發(fā)布,2026年1月14日至17日,加拿大總理卡尼應(yīng)邀對(duì)中國(guó)進(jìn)行正式訪問(wèn)。
訪問(wèn)期間,雙方就深化經(jīng)貿(mào)合作達(dá)成廣泛共識(shí),簽署了《中國(guó)-加拿大經(jīng)貿(mào)合作路線圖》,形成了關(guān)于處理雙邊經(jīng)貿(mào)問(wèn)題的初步聯(lián)合安排,雙方已就調(diào)整油菜籽反傾銷措施等達(dá)成初步共識(shí)。
商務(wù)部美大司負(fù)責(zé)人解讀中國(guó)加拿大經(jīng)貿(mào)磋商成果表示,中方將根據(jù)有關(guān)法律法規(guī),調(diào)整加方關(guān)注的油菜籽反傾銷措施和對(duì)加部分農(nóng)水產(chǎn)品采取的反歧視措施。
據(jù)媒體報(bào)道,加拿大總理卡尼也在周五表示,和中國(guó)已達(dá)成初步貿(mào)易協(xié)議,將大幅削減電動(dòng)車(chē)和油菜籽的關(guān)稅。
加拿大預(yù)計(jì)中國(guó)將在3月1日前,將對(duì)加拿大油菜籽的復(fù)合關(guān)稅稅率從目前的約85%大幅下調(diào)至15%左右;加拿大還希望從3月1日起至至少年底,對(duì)加拿大菜籽粕、龍蝦、螃蟹和豌豆征收的關(guān)稅能夠降低或取消。
加拿大油菜籽理事會(huì)和加拿大油菜籽種植者協(xié)會(huì)在一份電子郵件聲明中稱,關(guān)稅協(xié)議的消息是“加拿大與中國(guó)貿(mào)易關(guān)系中的一個(gè)重要里程碑”。
上述消息傳出后,加拿大油菜籽期貨應(yīng)聲上漲,但在周五開(kāi)盤(pán)后回吐大部分漲幅,日內(nèi)價(jià)格反應(yīng)平淡。
加拿大交易商表示,因?yàn)榧幽么笥筒俗褜?duì)華銷售將如何以及何時(shí)恢復(fù)尚不清楚。加拿大農(nóng)民手中有大量油菜籽,未來(lái)幾個(gè)月需要大量出口至中國(guó)等市場(chǎng)。
對(duì)此消息面,銀河期貨分析認(rèn)為,從中加菜籽的貿(mào)易流來(lái)看,自去年8月國(guó)內(nèi)對(duì)加菜籽初裁反傾銷,同時(shí)采取保證金比例制度,9月后國(guó)內(nèi)基本沒(méi)有加菜籽進(jìn)口,若3月前國(guó)內(nèi)將對(duì)加菜籽進(jìn)口關(guān)稅調(diào)到15%,中加菜籽貿(mào)易流有望重新開(kāi)啟。
從菜籽榨利上看,15%的進(jìn)口關(guān)稅下國(guó)內(nèi)能夠買(mǎi)進(jìn)來(lái)加菜籽的船期,且榨利比較豐厚的情況下更容易吸引產(chǎn)業(yè)去大量買(mǎi)船,國(guó)內(nèi)菜籽供應(yīng)預(yù)期將增加。
目前國(guó)內(nèi)菜油持續(xù)小幅去庫(kù),處于歷史同期較為中性水平,而菜籽供應(yīng)預(yù)期增加或使得菜油將震蕩偏弱運(yùn)行。
不過(guò)考慮到3月之后菜籽買(mǎi)船到港仍需要時(shí)間,以及市場(chǎng)預(yù)期3月美國(guó)生柴最終方案將出臺(tái),生柴預(yù)期良好,從而對(duì)豆油和菜油存在一定的利多驅(qū)動(dòng),菜油近月合約可能下跌空間有限,而利空可能更多會(huì)體現(xiàn)在遠(yuǎn)月合約上。
中信建投分析師表示,中加關(guān)系回暖暗示著中國(guó)菜系估值有望重啟國(guó)際化,加菜籽、加菜粕有望重新回流中國(guó)。
需要注意的是15%稅率是否為新的加菜籽進(jìn)口關(guān)稅,亦或是尚未發(fā)布的“反傾銷”關(guān)稅尚未可知,后期需關(guān)注具體文件披露。相對(duì)明確的是若加菜籽3月之后才能調(diào)整關(guān)稅,那么3月前油廠壓榨供應(yīng)仍相對(duì)偏緊。
“我的鋼鐵網(wǎng)”此前分析認(rèn)為,相關(guān)貿(mào)易限制措施調(diào)整,將對(duì)當(dāng)前供應(yīng)偏緊的國(guó)內(nèi)菜油、菜粕市場(chǎng)帶來(lái)顯著影響,市場(chǎng)情緒與價(jià)格預(yù)期亦可能隨之波動(dòng)。
短期內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格可能出現(xiàn)情緒性下跌。但由于菜油去庫(kù)存,現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊現(xiàn)實(shí)壓力始終存在,行情大概率呈現(xiàn)“下跌有底”的8800-9100元/噸寬幅震蕩格局。
附:中加菜系貿(mào)易政策時(shí)間線
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- 2024年9月,商務(wù)部公告,對(duì)原產(chǎn)于加拿大的油菜籽發(fā)起反傾銷立案調(diào)查。
- 2025年3月,商務(wù)部關(guān)于對(duì)加拿大歧視性關(guān)稅措施的反制公告,自3月20日起對(duì)菜籽油、油渣餅等加征100%關(guān)稅。
- 2025年8月,商務(wù)部初步認(rèn)定原產(chǎn)于加拿大的菜籽存在傾銷,征收75.8%保證金。
- 2026年1月,中加簽署《中國(guó)—加拿大經(jīng)貿(mào)合作路線圖》,就調(diào)整油菜籽反傾銷措施等達(dá)成初步共識(shí)。
(oilcn油訊綜合整編)
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