石藥集團主導景峰醫藥重整計劃

經觀健康

1月12日晚間，此前一度面臨退市風險的湖南醫藥企業*ST景峰，其重整計劃取得重要突破。根據當日公布的重整計劃草案，石藥控股集團有限公司作為牽頭投資人，聯合其余18家重整參與方，將共同受讓景峰醫藥轉增的879,774,351股股份，總投資額約20.61億元。

在新的投資人名單中，既包括代表常德市國有資本的常德市德源招商投資有限公司，也包括上市公司原有股東中國長城資產管理股份有限公司，以及十余家新增的財務投資者。此次重整受讓股份的總對價較原計劃的6.48億元顯著提高至20.61億元，這一變化被市場普遍視為對上市公司極為有利的信號。

在石藥集團牽頭推進景峰醫藥重整的同時，公司實際控制人蔡東晨之子蔡磊剛剛被任命至集團核心管理崗位。2025年12月19日，石藥集團發布公告，宣布蔡磊獲委任為集團副主席、執行董事、首席執行官及授權代表，原首席執行官張翠龍因工作安排調整不再擔任上述職務，但繼續留任執行董事。此外，魏青杰也被任命為副主席、執行董事及首席運營官。

公開資料顯示，張翠龍自1996年加入石藥體系，已在集團任職近三十年，擔任集團首席執行官的時間并不算長。2022年5月，在創始人蔡東晨卸任行政總裁后，張翠龍接任該職。此次人事變動中，作為“二代”接班人的蔡磊出任首席執行官，被視為其逐步接管集團管理職能的重要標志。

現年45歲的蔡磊于2014年加入石藥集團，擁有北京師范大學生物化學學士學位和新加坡國立大學博士學位。此前，他曾擔任集團執行總裁、美國研發事業部副總裁及醫藥產品銷售事業部總裁等職務，主要負責集團的海外研發與銷售業務。蔡東晨的另一位兒子、蔡磊的胞弟蔡鑫也在集團內擔任執行董事。

對蔡磊來說，上任首席執行官后的重要工作之一或是推動景峰醫藥順利完成重整。根據重整計劃草案，僅石藥集團受讓股份的對價就達6.63億元，后續可能還需持續投入資源，幫助該公司恢復經營活力。

景峰醫藥主要聚焦于心血管疾病、骨科疼痛疾病及腫瘤疾病等熱門治療領域，旗下擁有心腦寧膠囊、鎮痛活絡酊、玻璃酸鈉注射液、欖香烯系列等重點產品。此外，公司所在的常德市具備顯著的產業資源優勢，擁有亞洲最大的甾體原料藥和中間體生產出口基地、全國最大的酶制劑生產出口基地，這或將成為公司未來發展可依托的重要基礎。

根據景峰醫藥披露的重整計劃經營方案，公司將一方面鞏固現有優勢產品，加強營銷體系建設，推動新產品研發創新，具體措施包括拓展心血管產品在等級醫院及零售終端的覆蓋、擴大玻璃酸鈉制劑產能、持續推進抗腫瘤產品研發等。另一方面，重整計劃也提出將借助常德市在生物醫藥領域的政策扶持、資金配套及產業集聚條件，結合石藥控股集團及公司在生物醫藥行業的經驗與研發能力，著力培育生物醫藥作為第二增長曲線。重點方向涵蓋合成生物學與創新藥械領域；通過聯合設立專項產業基金，構建項目孵化與引進平臺；并整合內外部生物醫藥資源，打造“研發-生產-銷售”全產業鏈生態。

除了推動景峰醫藥業務復蘇，蔡東晨家族及石藥體系或許還面臨另一重任務——在重整景峰醫藥的過程中，進一步贏得資本市場的認同。2025年以來，通過一系列資產注入與對外授權（BD）交易，石藥集團的總市值已上升至約1100億元。同時，作為石藥系創新藥資本運作平臺的新諾威（300765.SZ），市值也增長至550億元。

1月15日，新諾威發布2025年度業績預告，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.70億元至2.55億元，扣除非經常性損益后的凈利潤為虧損2.1億元至3.15億元，上年同期為盈利4234.19萬元。對石藥集團而言，在傳統業務增長放緩、創新藥板塊市值已先行反映未來預期的背景下，景峰醫藥未來將在石藥體系中扮演何種角色，仍有待進一步觀察。

對于新上任的蔡磊及石藥集團而言，成功重整景峰醫藥不僅是其面臨的首場關鍵考驗，其最終成效或將深刻影響景峰醫藥在石藥體系中的戰略定位。

免責聲明：本文觀點僅代表作者本人，供參考、交流，不構成任何建議。