焦點復盤滬指日線4連跌失守10日線，AI軟硬件分化加劇，機器人概念持續活躍

財聯社1月16日訊，今日58股漲停，39股炸板，封板率為60%，博菲電氣5連板，五礦發展、新華百貨、德邦股份3連板。市場高開低走，三大指數集體收跌。滬深兩市成交額3.03萬億，較上一個交易日放量1208億。全市場超2900只個股下跌。板塊方面，存儲芯片、半導體設備、機器人板塊漲幅靠前，AI應用、傳媒、能源金屬方向領跌。截至收盤，滬指跌0.26%，深成指跌0.18%，創業板指跌0.2%。

人氣及連板股分析

連板晉級率降至25%，3板及以上連板股降至僅有4只，除去5連板的博菲電氣外，其余均為3連板個股，且昨日39只首板股僅有2只實現晉級。昨日AI應用概念人氣股利歐股份申請停牌核查，高位股因此再遭重創，此前6連板的20厘米人氣股志特新材復牌低開低走封跌停，商業航天概念人氣股魯信創投遭遇3連跌停。此外不少此前資金深度抱團的高位妖股虧錢效應依舊高企，國晟科技、鷺燕醫藥等多股遭遇連續跌停。此前領跌的商業航天概念在高位股連續遭到爆殺后出現局部修復動作，不排除應用端后續也重獲資金回流。

主線熱點

臺積電日前發布2025年四季度和全年業績，預計2026年資本開支介于520-560億美元，創歷史新高，這一區間較2025全年409億美元的資本開支漲幅約三成。半導體產業鏈持續獲得提振，設備、封測方向爆發，康強電子錄得2連板，亞翔集成反包板續創歷史新高，美埃科技、華康潔凈、甬矽電子等紛紛漲停。TrendForce集邦咨詢發布最新調研報告，預估整體一般型DRAM合約價將季增55%-60%。NAND Flash則因原廠控管產能，和服務器強勁拉貨排擠其他應用，預計各類產品合約價持續上漲33%-38%。多環節的供不應求反過來繼續推動存儲產業鏈的擴產浪潮，其中此前滯漲的封測產業鏈補漲尤為凌厲。總體而言，當前半導體產業鏈演繹仍以存儲和先進制程擴產主導的業績端兌現為主，而國產化提升方向主導的材料端在短期整體消化后仍有重拾升勢可能。

近期高盛研報認為，2026年AI服務器將從單一GPU主導，過渡到GPU與ASIC并行發展的階段。AI服務器從節點級向機架級、集群級擴展，推動網絡架構從400G加速向800G乃至1.6T升級。算力硬件股繼續表現回暖，CPO概念羅博特科、環旭電子、聯特科技、可川科技創出歷史新高，但“易中天”光模塊三巨頭卻走出沖高回落行情，板塊內部高低切態勢依舊，與半導體產業鏈類似，上游光芯片、旋光片以及HDI、電子布等缺料環節仍是資金尋求的基本面高確定下方向。不過在當前年報業績披露期，整個硬件端催化仍相對有限，下一個行業重要節點仍在于3月份的GTC大會，英偉達或將發布未來幾代新品技術路徑，此外幾大北美科技大廠下一年的資本開支和需求指引則對板塊整體估值向上空間起到決定性作用。

近期硅谷知名投資人Jason Calacanis在看過Optimus V3版本后給出極高評價。此外，馬斯克凌晨發布與機器人的共舞視頻，動作極盡絲滑。機器人概念近期持續轉強，斯菱智驅、恒帥股份漲超10%創歷史新高，五洲新春、寧波華翔、信質集團封漲停。隨著特斯拉計劃今年上半年開啟批量接單，年底目標量產10萬臺。若進度如期推進，將極大提振整個產業鏈信心。此外國內龍頭宇樹科技計劃沖刺IPO且在手訂單持續增長，此外部分服務機器人企業2025年出貨量已經突破萬臺，行業正從“0→1”邁向“1→10”的規模化階段。以上兩大邏輯推導下，關節模組、靈巧手、減速器、伺服電機等核心零部件供應商仍是最大受益方。

國家電網公司發布消息稱，“十五五”期間，公司固定資產投資預計將達到4萬億元，較“十四五”增長40%。此前據報道，美國部分AI數據中心電網連線所需等待時間最高可能達到7年之久。另據統計，已有62%數據中心在考慮自建電力設施。受益國內外電網大規模投資周期共振，電網設備股繼續活躍，博菲電氣晉級5連板，思源電氣漲停創歷史新高，廣電電氣、漢纜股份、森源電氣等多股漲停。但此前3連板的三變科技在內的多只變壓器個股走出沖高回落行情，市場對于高位股接力意愿相對有限。由于全球電網建設周期開啟對于相關設備端企業的邊際利潤彈性遠不如算力硬件、半導體等方向，因此整個電網設備股階段向上持續性不宜過分樂觀。

后市展望

今日指數再度走出沖高回落行情，滬指連續第四日以綠盤報收，勉強保住4100點整數關。無論從個股漲跌家數還是漲跌停個股對比看，個股局部虧錢效應依舊高企，且今日兩市成交重新站上3萬億，反映市場做空動能尚未釋放完畢。此外午后多只寬基ETF的放量下殺，對指數仍造成負面沖擊，在個股跌停家數尚未收窄至個位數前，市場短期情緒仍難言見底。從周線來看，滬指雖然走出沖高回落行情，但MACD已經實現金叉，且周線布林上軌線或仍有望對指數構成支撐，因此下周的上半周不排除指數展開一定技術性反抽動作，仍需關注五日均線能否有效收復。

今日漲停分析圖

（財聯社 金皓明）