新股恒運昌發行申購，發行價92.18元，股民打新或許會糾結！

1月16日，新股打新市場迎來迎來恒運昌的發行申購。它在網上發行406萬股，頂格申購需配滬市股票市值4萬元。

恒運昌的發行價比較高，為92.18元，這個價格或許會讓一些謹慎型股民在打新時感到糾結，畢竟高價新股一直在打新股民的心中是一道坎。并且，恒運昌的發行市盈率為48.39倍，同樣高于行業市盈率的39.84倍。

這是一只雙高屬性即高發行價和高發行估值的新股，它對于那些一直堅持打新的股民來說，或許并不會感到安心。不過，如果翻看一下一年多來的新股在上市首日的股價表現，打新的股民應該會做到心中有數。更何況前不久發行的沐曦股份和摩爾線程，它們的發行價比恒運昌還要高，且還是業績尚未盈利的新股，但不妨礙它們成為3、40萬元的大肉簽。

恒運昌的主營業務為等離子體射頻電源系統、等離子體激發裝置、等離子體直流電源、各種配件的研發、生產、銷售及技術服務等。

在基本面上，恒運昌在去年前三季度實現營業收入4.01億元，同比下滑5.79%；歸母凈利潤為9157.67萬元，同比下滑23.73%。

最近已披露年報的三年，公司的營收分別為1.58億元、3.25億元和5.41億元，2024年的增速為66.26%。對應的扣非凈利潤分別為1961萬元、6853萬元和1.29億元，2024年的增速為88.19%。公司預計2025年營收比同比增長-9.58%~-4.69%，凈利潤同比增長-28.21%~-19.54%，扣非凈利潤同比增長-27.65%~-18.13%。

按照發行計劃，恒運昌原募集資金14.69億元，擬用于沈陽半導體射頻電源系統產業化建設項目、半導體與真空裝備核心零部件智能化生產運營基地項目等。

在機構詢價結束后，恒運昌的發行總數為1693萬股，對應92.18元的發行價，它募集的資金總額為15.60億元，稍微超募了一點。它的保薦人是中信證券。

發行成功后，恒運昌的股票總市值為62.40億元，盤子并不算大。對應已披露數據的業績，它的動態市盈率為51.10倍。對比相似業務已上市公司的估值，富創精密的動態市盈率為500.4倍，珂瑪科技為180.5倍，先鋒精科為65.13倍，英杰電氣為46.58倍。

每中一簽500股需繳納中簽款46090元，這個金額恐怕讓不少散戶投資者感到“頭疼”，畢竟隨著大盤在近期走弱，部分股民都在輕倉觀望，如果中簽了就相當于重倉了。

不過，由于恒運昌在科創板發行申購，所以小散感到“頭疼”的問題應該并不存在。因為科創板的開通資金門檻需要50萬元，試問有多少小散能跨過這個門檻？

要說在前幾日，恐怕還有不少股民心中有這樣的夢想，畢竟在牛市中資產大幅增值還是較為容易的，然后開通科創板權限還有可能。但如今，大盤在前期漲時，不少個股沒漲，等到大盤現在回調了，這些未漲的個股反而跌到前頭去了，一下子就將夢想搗碎了！

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