極兔順豐戰略聯姻，83億港元構建全球物流新生態

1月15日，全球物流行業迎來一場震動性合作。極兔速遞與順豐控股聯合發布公告，宣布達成一項涉及83億港元的相互持股協議。雙方通過交叉持股正式成為彼此的戰略股東，兩家物流巨頭開始了前所未有的深度融合。

根據協議，順豐控股將持有極兔速遞10%的股份，而極兔速遞將持有順豐控股4.29%的股份。這一罕見的戰略聯盟標志著兩家物流巨頭從業務協同走向資本層面的深度綁定，共同構建覆蓋全球的一體化物流網絡。

• 高互補戰略協同

這項戰略合作是通過互為對方增發新股實現的。極兔速遞將向順豐控股增發8.22億股B類股份，發行價為每股10.10港元；同時，順豐控股將向極兔速遞增發2.26億股H股股份，發行價為每股36.74港元。交易總金額達83億港元，完成后，順豐控股持有極兔速遞10%的股份，極兔速遞則持有順豐控股4.29%的股份。

這次交易旨在充分發揮雙方高度互補的戰略協同效應。極兔速遞在全球13個國家擁有末端網絡與本地化運營優勢，而順豐控股則在跨境頭程與干線段擁有核心資源優勢和成熟運營體系。這種結合將共同增強端到端跨境物流解決方案的網絡覆蓋和產品競爭力。

• 極兔的增長勢頭

極兔速遞的增長數據解釋了為何順豐愿意選擇與其深度綁定。根據該公司2025年上半年業績，總收入達到55.0億美元，同比增長13.1%，凈利潤8893.2萬美元，同比大增186.6%。

該公司在全球共擁有約19200個網點，運營239個轉運中心，配備337套自動化分揀線，快遞網絡覆蓋13個國家。

東南亞市場是極兔的主要增長引擎。上半年，該公司在東南亞的包裹量同比增長57.9%至32.3億件，市場份額由去年同期的27.4%大幅提升至32.8%，收入同比增長29.6%至19.7億美元。其在中國市場份額也已穩中有升，收入約31.4億美元，同比增長4.6%；包裹量同比增長20.0%至106.0億件，市場占有率達到11.1%。

資本市場對極兔速遞的未來或許持樂觀態度。花旗銀行發布研報維持極兔速遞“買入”評級，并將2025至2026財年盈利預測分別上調18%及9%。該行認為，極兔在東南亞的盈利勢頭可能主要由強勁業務量增長推動，同時公司能夠持續采取積極定價策略，將下降的單位成本轉嫁出去以爭取市場份額。中金公司同樣指出，公司東南亞與新市場業務量超出預期，東南亞快遞格局有望進一步優化，極兔業務量或同比增長超50%。

• 合作共贏的愿景

極兔速遞創始人李杰和順豐控股創始人王衛共同表示，兩家公司是多年合作的戰略伙伴，此次相互持股是雙方關系深化的重要里程碑，標志著從業務協同走向更緊密的戰略共贏。

雙方將攜手打造一個更高效的全球智慧物流網絡，把握中資企業出海及跨境電商帶來的歷史性機遇，為客戶創造更卓越的全球供應鏈價值。

在物流行業競爭日趨激烈的背景下，順豐與極兔的合作開創了新的可能性。順豐與極兔分別代表了中國物流行業兩個不同但同樣成功的發展路徑。一個從中國本土市場出發，逐步拓展國際業務，成為亞洲最大、全球第四大綜合物流服務提供商；一個則從東南亞市場起步，以全球化視角和本地化策略迅速擴張。

這場戰略聯姻并非簡單財務投資，而是基于對未來全球物流格局的深刻洞察。隨著中國企業出海步伐加快和跨境電商蓬勃發展，構建覆蓋廣泛、高效可靠的全球物流網絡已成為行業競爭的制高點。通過交叉持股，順豐和極兔既保持了各自品牌的獨立性和運營靈活性，又實現了資源互補和戰略協同。這種創新合作模式可能成為未來物流行業發展的新趨勢。

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