交易所出手：上調漲跌停板幅度！

【導讀】上期所：調整錫期貨交易保證金比例、漲跌停板幅度及交易限額

中國基金報記者 晨曦

有色金屬期貨波動加大，交易所出手了！

1月15日，上期所發布《關于調整錫期貨交易保證金比例、漲跌停板幅度及交易限額的通知》（以下簡稱《通知》）。

《通知》主要包含兩項重要內容：

一是關于調整錫期貨交易保證金比例、漲跌停板幅度。

自2026年1月15日（星期四）收盤結算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調整如下：

錫期貨合約的漲跌停板幅度調整為11%，套保持倉交易保證金比例調整為12%，一般持倉交易保證金比例調整為13%。

關于交易保證金比例和漲跌停板幅度的其他事項按《上海期貨交易所風險控制管理辦法》及相關業務規則執行。

二是關于調整錫期貨合約交易限額。

自2026年1月16日（即1月15日夜盤）交易起，非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者、客戶在錫期貨各合約的日內開倉交易的最大數量為800手。實際控制關系賬戶組日內開倉交易的最大數量按照單個客戶執行。套期保值交易和做市交易的開倉數量不受此限制。

近期，錫價一路走高，滬錫期貨主力合約持續高位運行，連續創歷史新高。

華泰期貨研報指出，從基本面來看，盡管此前調研顯示佤邦地區有望全面解除錫礦開采禁令，且該區域已出現部分放開的跡象，但實際復產進度并未達到市場預期。受此影響，當前錫礦加工費仍處于低位水平，礦端供應偏緊的格局尚未出現實質性改善，資源品屬性加持下錫價易漲難跌。

從下游終端需求端來看，終端高科技產品對錫價波動的敏感度暫時處于較低水平，且美國頭部科技企業資本支出規模仍保持快速擴張態勢。國內相關產業鏈同樣具備向好發展的基礎。綜合來看，當前錫品種的基本面整體呈現穩健運行的格局。

在資本市場交投活躍的當下，市場風險偏好回升，成為多個金屬期貨品種大漲的推手之一。近期，交易所陸續出手，調整相關品種的漲跌停板及交易保證金比例。

1月9日，廣期所發布《關于調整鉑、鈀期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金標準的通知》。自1月13日結算時起，鉑、鈀期貨合約漲跌停板幅度調整為16%，交易保證金標準調整為18%。

1月7日，上期所發布《關于調整白銀期貨相關合約交易保證金比例和漲跌停板幅度的通知》。自1月9日收盤結算時起，白銀期貨AG2601、AG2602、AG2603、AG2604合約的漲跌停板幅度調整為16%，套保持倉交易保證金比例調整為17%，一般持倉交易保證金比例調整為18%。

編輯：黃梅

校對：喬伊

制作：鹿米

審核：陳思楊

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