四川
每經AI快訊，銀河證券研報指出，把握“AI飛躍+百年變局”共振下的超級銅周期。回顧歷史，每一輪超級銅周期都對應一段清晰而強大的宏觀敘事，而本輪周期同時疊加了“人工智能科技革命”與“全球秩序重塑”兩大長期邏輯，其持續性和戰略意義不亞于戰后重建、我國對外開放等歷史階段。銀河證券認為，銅價依然有較大上行空間。其一，雖銅價已屢創新高，但根據歷史復盤結果，剔除通脹因素之后的銅價尚未達到前幾輪超級周期的高度。其二，國際貨幣秩序正在重塑，美元作為大類資產價格錨的基礎正在弱化，如果以黃金作為標尺，當前銅金比價仍然處在歷史低位。投資層面，應以中長期視角重新審視銅的配置價值，重點關注銅資源端、優質礦企及與電力、AI基礎設施高度相關的產業鏈環節，把握超級銅周期下由需求擴張與供給剛性共同驅動的投資機會。
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