“投資換關稅”，臺積電要在美國再建五座工廠？

1月13日，彭博社、《紐約時報》等美媒爆料稱，作為美國與中國臺灣地區貿易協議的一部分，為換取美國政府降低針對臺灣地區產品的關稅，半導體代工大廠臺積電（TSMC）承諾將在美國追加巨額投資，新建至少五座芯片廠。

自特朗普政府去年宣布向全球多地加征“對等關稅”以來，臺灣一直面臨著20%的高額關稅壓力。知情人士表示，協議將把針對臺灣地區商品的關稅稅率下調至15%，與日本、韓國處于同等水平。作為交換，臺積電將在美國亞利桑那州再建至少五座芯片工廠，預計將在2030年至2040年期間完工。

彭博社分析稱，建造一座芯片廠的成本高達200億美元以上，按此價格估算，臺積電新增在美投資總額可能超過1000億美元。

值得注意的是，這一筆新增的投資，將疊加在臺積電現有的1650億投資計劃之上，總額來到2650億美元。

臺積電此前已宣布投資650億美元，在美國建設三座先進制程芯片廠，隨后又宣布追加1000億美元投資，將再建設三座先進制程芯片廠、兩座先進封裝廠和一座研發中心。目前，臺積電在亞利桑那州的首座工廠已投產，第二座工廠正在建設當中，計劃2028年開始量產。

臺積電位美國亞利桑那的工廠 圖片轉自臺積電官網

民進黨當局13日在一份聲明中表示，已與美國政府就貿易相關問題達成“一定共識”，并正在討論舉行總結會議的時間。而美國白宮、貿易代表辦公室和商務部沒有立即回應置評請求。臺積電則拒絕置評。

自特朗普重返白宮以來，制造業，尤其是半導體、芯片等先進制造業的回流，是其核心政策之一。而臺積電作為代工行業的巨頭，早已成為美國政府眼中的“肥肉”。此前，包括美國商務部長盧特尼克在內的多位美方高級官員反復表示，希望臺積電將更多產能轉移至美國本土。

盧特尼克稱，出于“國家安全考慮”，美國希望將部分芯片制造業務遷回國內，“我們需要自己生產芯片，我們不能依賴臺灣”。在臺積電對美投資已加碼至1650億美元的背景下，美國政府仍未滿足，盧特尼克曾多次暗示臺積電未來會繼續加碼。

另一方面，臺積電在美工廠的盈利水平已引起島內媒體的擔憂。近期，臺媒《工商時報》《中時新聞網》報道稱，美國高昂的人力成本已顯著拖累了工廠的毛利率。

半導體行業調研機構SemiAnalysis分析稱，臺積電在臺灣地區每片晶圓的人力成本約1800美元，但到了美國飆升至3600美元，高出一倍。

若從折舊成本來看，差距更為明顯。每片晶圓在臺灣地區工廠的折舊費約1500美元，美國工廠則高達7289美元，落差達4倍以上。在不上調售價的前提下，美國工廠的毛利率僅為8%，而島內工廠能夠達到62%。

據悉，所謂折舊成本，指的是晶圓廠建設與設備投資在使用年限內的損耗分攤。由于美國晶圓廠產能規模與產能利用率相對較低，即便采用相同制程技術，單位產出的固定成本也必須由更少的晶圓分攤，導致每片晶圓承擔更高的“固定費用”，進一步侵蝕毛利空間。

這一問題已反映到了財務數據上。臺積電新設于亞利桑那的工廠自2021年以來連續多年虧損，終于在2025年第一季度扭虧；同年第二季度實現盈利新臺幣42.23億元；但到了第三季度利潤暴跌99%，僅盈利新臺幣4100萬元。

科技媒體Wccftech曾援引臺積電內部人士消息報道稱，三季度利潤驟降與亞利桑那二廠的建設有關。臺積電亞利桑那二廠預計引入3納米制程生產線，但先進工藝所需的高端設備昂貴，使利潤率進一步承壓。還有消息稱，工廠曾于去年9月發生工業氣體供應中斷事故，導致生產線停擺，千片晶圓報廢。

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