中信建投指出,2026年汽車以舊換新政策如期落地,核心調整在于從定額補貼轉向根據車價按比例補貼,最高補貼額與25年補貼對齊,此次政策在年前落地有利于穩(wěn)定市場預期,有望對26Q1內需形成有力支撐,按車價比例補貼有助于提升車價中樞并修復行業(yè)利潤。商用車方面,重卡行業(yè)受益于國內補貼效果持續(xù)顯現及非俄出口高增速延續(xù),26年銷量預計超115萬臺;新能源滲透率預計30-35%,同比提升3~8pct。客車行業(yè)隨著新能源公交補貼落地,疊加出口旺季來臨,內銷、出口有望進一步放量,26年大中客銷量預計同比增長10%以上。政策延續(xù)下,重卡、客車兩大板塊有望持續(xù)受益于政策托底內需及出海景氣。
香港汽車ETF(520720)跟蹤的是港股通汽車指數(931239),該指數從港股通范圍內選取涉及整車制造、零部件生產及相關服務的上市公司證券作為指數樣本,重點覆蓋電動化與智能化轉型企業(yè)。通過高權重配置整車制造板塊,該指數全面反映港股市場汽車產業(yè)鏈的整體表現與發(fā)展趨勢。
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