赴港IPO背后，石頭科技的“掃拖之戰”與行業突圍

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石頭科技沖正式向港交所遞交上市申請書，聯席保薦人為摩根大通與中信證券。這家成立于2014年的智能清潔機器人企業，于2020年2月21日在上海證券交易所上市，在登頂全球掃地機器人市場王座后，試圖通過"A+H"雙資本平臺創造更多新的可能。

產品矩陣的進化

從憑借一款超高性價比的米家掃地機器人引爆市場，到逐步“去小米化”打造自有品牌，再如今奔赴香港尋求二次上市，石頭科技的每一步都踩在清潔電器行業變化的脈搏上。

2016年9月，搭載1279個零件、113套模具的"米家掃地機器人"亮相小米秋季發布會，憑借精準的激光雷達導航技術一炮而紅，首年銷售額登頂京東、天貓雙平臺第一。依托小米渠道，石頭科技首年從米家獲得1.8億元收入，第二年暴增至10億元。

然而，依賴單一爆款和生態鏈模式并非長久之計。石頭很快開啟了“兩條腿走路”的戰略：一邊繼續為小米生產定制產品，一邊全力孵化自有品牌“Roborock石頭”。

2017年開始推出自有品牌"石頭掃地機器人S5系列"，并進軍海外市場。這一戰略轉型讓公司抓住了"品牌+出海"的雙紅利，也奠定了其全球化基因。產品線也從單一的掃地機器人，迅速拓展為覆蓋“掃、拖、洗、護”全場景的智能清潔矩陣。

近年來，其產品演進路徑逐漸清晰：

從2020年推出首款自清潔掃拖機器人S7系列開始，石頭科技便在這一決定用戶體驗的關鍵賽道上持續加碼。集自動洗拖布、自動集塵、自動補水甚至自動烘干于一體的基站型產品，打造高端產品線。

在CES 2026上，公司與皇家馬德里達成全球戰略合作，進一步強化高端品牌形象。期間發布的雙輪腿掃地機器人G-Rover，能自主上下樓梯，拓展了三維空間清潔場景。

石頭科技始終堅持在導航算法、避障能力、清潔結構等底層技術上投入。這使得其產品在路徑規劃效率、復雜環境通過率、清潔效果等硬指標上，長期保持著行業領先口碑。

面對掃地機器人市場增速的周期性波動，石頭科技也積極進軍快速增長的洗地機市場，推出石頭洗地機系列。

2025年前三季度，石頭科技總營收120.55億元，其中智能掃地機器人及相關配件貢獻108.48億元，占比仍高達90%。但洗地機等新品類增長迅猛，營收同比激增356.6%，成為重要增長極。

根據披露的數據顯示，2022至2024年，石頭科技海外市場收入占比分別為52.7%、48.9%和53.6%，2024年海外收入達63.88億元。截至2025年，石頭科技的產品已覆蓋170多個國家和地區，服務超2000萬家庭。

在美國、日本、荷蘭、德國、韓國等地設立分公司，構建了12個官方商城與78家電商平臺自營店的立體渠道網絡，深化本地化運營能力。

行業變局

曾經的行業霸主iRobot啟動破產重組程序，核心資產或被中國代工廠深圳杉川接手，標志著"舊王落幕"。與之對應的是中國軍團的全面崛起。2025年前三季度，全球出貨量TOP5被中國廠商包攬：石頭科技（21.7%）、科沃斯（13.9%）、追覓（12.3%）、小米（10.1%）。中國品牌通過"技術突破+供應鏈效率+全球化渠道"三重優勢，實現了從跟隨到引領的跨越。

同時新勢力也在涌入。2025年8月，無人機巨頭大疆發布ROMO系列掃地機器人，憑借視覺感知與路徑規劃的技術復用優勢，快速在市場中獲得響應。而創新團隊類似Xlean則聚焦在自動化掃拖一體入局， <點擊查看相關報道> 。

在智能清潔產業內卷的發展下，石頭科技明確表示，募資將用于國際化拓展、產品研發與營運資金。但市場并非全然樂觀。2025年6月首次遞表后，申請曾轉為"失效"狀態，石頭科技的港股征程，也折射出中國智造企業需要面對如何從規模擴張轉向質量增長的命題。

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