一季度擬發超2萬億元 2026年萬億級地方債發行啟動

2026年地方債發行正式“開閘”，砂石行業或將受益于項目落地帶來需求提振。

據悉，1月5日，山東省率先發行723.81億元地方債，成為本年度首個啟動地方債發行的省份；1月8日，浙江寧波緊隨其后，完成253.72億元地方債發行工作。

截至目前，北京、河北、山西等全國27個省市已陸續披露2026年一季度地方債發行計劃，總規模合計達20201.01億元，標志著今年萬億級地方債發行全面啟動，而專項債重點投向的新基建、城市更新等領域，均對砂石存在大量需求。

從業者指出，2026年作為“十五五”規劃開局之年，各地項目儲備充足，地方債早發行、早落地，能夠有效保障重點項目建設資金需求，實現“早用款、早見效”，為全年經濟穩增長筑牢基礎，砂石等基礎原材料的市場需求有望落地。

發債規模再創新高7省市領跑發行進度

據悉，財政部此前明確表示，將盡早提前下達2026年新增地方政府債務限額，便于各地做好與年度預算編制的銜接工作，全力保障重點項目2026年一季度建設資金需求，為全年經濟社會發展開好局、起好步提供堅實保障。

從發行結構來看，此次27省市披露的一季度發債計劃中，新增一般債規模為1467.4億元，占比7.26%；新增專項債6713.97億元，占比33.24%；再融資一般債3078.22億元，占比15.24%；再融資專項債8713.56億元，占比43.13%；未披露類型再融資債227.86億元，占比1.13%。

分地區來看，7個省市計劃發行規模突破1000億元，成為一季度地方債發行的核心力量。其中，四川省以1887億元的計劃發行規模位居首位，山東省（1724.81億元）、云南省（1451.36億元）、湖南省（1416億元）、江西省（1285億元）、廣西壯族自治區（1113.84億元）與江蘇省（1056億元）依次位列其后。這些省份的重點項目集中落地，將直接催生大規模砂石需求，成為行業需求增長的核心引擎。

聚焦兩大核心領域 砂石及全產業鏈將受益

在資金投向方面，已披露的新增專項債精準聚焦新基建、城市更新兩大核心領域。城市更新領域涵蓋城中村改造、老舊小區功能提升、地下管網改造等民生工程，新基建領域則包括通用機場、算力中心、充電樁網絡等新型基礎設施建設，兩類項目均以砂石為核心基礎原材料，其集中開工建設將為砂石行業帶來直接且可觀的需求增量。

此次專項債發行不僅為建筑業注入強勁動力，更將觸發“一業帶多業”的產業鏈聯動效應。專項債落地項目覆蓋范圍廣泛，從城市管網改造到跨區域鐵路建設，均需建筑企業深度參與，一季度新增專項債將為建筑施工、設計、監理等企業提供充足業務支撐，直接拉動建筑業產值提升。同時，項目推進將同步激活上游鋼材、水泥、工程機械等原材料和設備制造業的市場需求，帶動產業鏈上下游協同發展。

更為重要的是，專項債項目建成后將持續釋放長期價值，完善的交通網絡能夠降低企業物流成本，優質的公共服務設施有助于優化營商環境，或將為建筑業及砂石、鋼材等上下游相關產業帶來長期、可持續的發展動力。