A股放量上攻站上4100點

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Abstract

摘 要

1、市場概覽：1月9日，A股放量上漲，滬指漲近1%站上4100點，豪取16連陽，刷新逾10年新高，創業板指漲0.77%，超3900只個股飄紅。市場成交額超3.1萬億元，創出近4個月新高。歷史數據顯示，包括當日在內，A股歷史上有6次成交額超3萬億元。港股市場，恒生指數收漲0.32%，恒生科技指數漲0.15%。

2、12月通脹數據超預期，緩解了市場對經濟通縮的擔憂。CPI同比上漲0.8%，環比上漲0.2%；核心CPI同比上漲1.2%。PPI同比降幅收窄至1.9%，環比上漲0.2%。主要受元旦消費、擴內需政策及國際大宗商品價格傳導等因素推動。

3、AI應用板塊：MiniMax引爆市場。成立僅4年的MiniMax今日上市，漲幅一度超過90%。華泰證券表示，AI應用有望涌現及加速商業化，大模型能力躍遷、推理成本下降帶動AI應用滲透率提升，Agent或迎來奇點，重點看好AI+廣告、AI+電商等。看好AI應用端投資機會的小伙伴可以關注影視ETF（516620）、游戲ETF（516010）投資機會。

4、商業航天板塊：繼續強勢上漲。商業航天板塊的持續活躍，并非短期市場情緒驅動，而是政策支持、產業突破、資本涌入多重因素共振的必然結果。展望后市，商業航天賽道具備市場空間大、且產業鏈已進入商業化成果初現階段。2026年無論是火箭還是衛星，均有眾多的項目推進，行業景氣度明確上行。軍工ETF(512660)是布局產業鏈的流動性管理工具。

5、有色金屬：2026年開年或延續“超級牛市”。2026年第一周再度上漲8.7%，漲幅僅次于國防軍工和傳媒板塊。美聯儲降息周期持續+海外宏觀政策不確定性加劇+全球去美元化趨勢有望對金價形成持續支撐；而需求端走強疊加供給端約束加劇，有望推升銅、鋁、鋰等商品價格，建議投資者關注黃金基金ETF（518800）、礦業ETF（561330）。

TEXT

正 文

今日A股放量上漲，滬指漲近1%站上4100點，豪取16連陽，刷新逾10年新高，創業板指漲0.77%，超3900只個股飄紅。市場成交額超3.1萬億元，創出近4個月新高。歷史數據顯示，包括當日在內，A股歷史上有6次成交額超3萬億元。港股市場，恒生指數收漲0.32%，恒生科技指數漲0.15%。

板塊題材上，影視、短劇游戲等AI應用方向集體爆發；小金屬概念股午后崛起，疊加近期金銀、鎢鉬等金屬熱度的共振，鈷市場貨緊價揚；商業航天題材延續漲勢，人形機器人概念表現活躍。而光伏產業鏈、腦機接口概念股有所回落。

早盤國家統計局公布的通脹數據超市場預期，提振信心，進一步打消了市場對于經濟處于通縮狀態的擔憂。12月CPI同比漲幅繼續擴大，PPI降幅收窄。國家統計局指出，擴內需促消費政策措施繼續顯效，疊加元旦臨近，居民消費需求增加，居民消費價格指數（CPI）環比上漲0.2%，同比上漲0.8%，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%。受國際大宗商品價格傳導拉動以及國內重點行業產能治理相關政策持續顯效等因素影響，工業生產者出廠價格指數（PPI）環比上漲0.2%，同比下降1.9%。

來源：WIND

AI應用板塊：MiniMax引爆市場。

今日，成立僅4年的MiniMax（稀宇科技，00100.HK）以每股165港元的定價上限正式掛牌上市。午后股價突破300港元/股，漲幅一度超過90%，市值一度突破900億港元。

MiniMax是全球領先的、國內少數在多模態及C端應用上同時跑通的大模型公司，其核心模型（如文本模型MiniMax M2、視頻生成模型Hailuo-02、語音模型Speech-02）在全球權威評測中表現突出。

（風險提示：提及個股僅作為基本面說明，不作為個股推薦）

MiniMax的強勢表現直接點燃了A股市場對AI應用領域的投資熱情。AI應用板塊集體走強，多只概念股漲停，傳媒板塊漲逾5%。

華泰證券表示，AI應用有望涌現及加速商業化，大模型能力躍遷、推理成本下降帶動AI應用滲透率提升，Agent或迎來奇點，重點看好AI+廣告、AI+電商等。看好AI應用端投資機會的小伙伴可以關注影視ETF（516620）、游戲ETF（516010）投資機會。

來源：WIND

（風險提示：提及個股僅作為基本面說明，不作為個股推薦）

商業航天板塊：繼續強勢上漲。軍工ETF（512660）再度上漲4.12%。

商業航天板塊的持續活躍，本輪商業航天板塊行情是政策支持、產業突破、資本涌入多重因素共振的必然結果，并非單純的短期市場情緒驅動。

政策層面，支持力度前所未有。國家航天局商業航天司的設立，解決了過去“九龍治水”的監管難題，為產業提供了明確的歸口管理部門。更重要的是，資本市場的準入規則發生了歷史性轉變。2025年12月26日，上交所明確商業火箭企業適用科創板第五套上市標準，為尚處高投入期的創新企業打開了直接融資大門。藍箭航天從2025年7月29日啟動IPO輔導，到IPO受理、招股書披露，僅用了5個月，如成功上市，藍箭航天有望成為“中國商業火箭第一股”。

產業突破是此輪行情的硬核支撐，核心在于可回收火箭技術進入密集驗證期。2025年底至2026年，多型可重復使用火箭的首飛和試驗計劃已排上日程。每一次試驗無論成敗，都在為最終突破積累真實數據、加速迭代。隨著火箭運力瓶頸的緩解，下游應用場景隨之打開。衛星通信、手機直連等傳統應用持續深化，而“太空算力”等前沿方向展示了更廣闊的想象空間，有望解決地面數據中心面臨的能耗和散熱難題。

資本市場的追捧則建立在對產業長期價值的堅定看好之上。藍箭航天IPO申請獲受理并計劃募資75億元，其背后有國家產業投資基金等“國家隊”支持，顯示了頂級資本對賽道前景的認可。

展望后市，商業航天賽道具備市場空間大、且產業鏈已進入商業化成果初現階段。2026年無論是火箭還是衛星，均有眾多的項目推進，行業景氣度明確上行。有興趣的朋友可以關注軍工ETF（512660）。

有色金屬：2026年開年延續“超級牛市”。

2025年，有色金屬板塊以全年累計上漲94.73%的表現首次登頂A股行業漲幅榜首。2026年第一周再度上漲8.7%，漲幅僅次于國防軍工和傳媒板塊。

展望后市，2026年國內外宏觀環境仍總體利多有色金屬板塊，有望繼續上行。

黃金：美聯儲降息周期持續+海外宏觀政策不確定性加劇+全球去美元化趨勢。全球秩序的不確定性加劇，黃金的避險屬性將繼續凸顯。分析界普遍認為，特朗普正重拾“門羅主義”，國際秩序或重回“叢林法則”。 市場避險情緒高企，為金價帶來一定支撐。后續關注新任美聯儲主席人選，若新任主席為鴿派，美聯儲降息節奏或更為激進，利好黃金表現。此外，在去美元化的趨勢下，全球央行仍是黃金的堅定買方。即使在連續3年的顯著增持后，央行持有的黃金數量和歷史上重要的地緣政治轉折點相比仍然偏低。據世界銀行數據，2024年全球央行儲備中黃金儲備占比約為22%，這一比例相較1990年冷戰末期、1980年滯漲末期仍處于較低水平。

有色：供需偏緊，降息周期下有望呈現彈性。近期市場對2026年美聯儲持續降息預期升溫，疊加銅、鋁、鋰等品種需求走強的同時，供給端約束加劇，價格上漲或具有持續性，對相關權益也形成拉動。

綜合來看，美聯儲降息周期持續+海外宏觀政策不確定性加劇+全球去美元化趨勢有望對金價形成持續支撐；而需求端走強疊加供給端約束加劇，有望推升銅、鋁、鋰等商品價格，建議投資者關注黃金基金ETF（518800）、礦業ETF（561330）。

來源：WIND

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風險提示

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金/聯接基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。