鈉電機會來了！碳酸鋰噸價突破14萬元，哪些上市公司率先受益？

本文來源：時代商業研究院 作者：陳佳鑫

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作者|陳佳鑫

編輯|韓迅

碳酸鋰一天一個價，近三個月漲幅接近翻倍，1月9日報價已突破14萬元/噸，且漲勢仍未顯現放緩跡象。

作為鋰離子電池產業的核心原材料，碳酸鋰價格的大幅攀升直接推動鋰電產業鏈成本上行，進而削弱鋰電池在中低端應用場景的性價比優勢。

而這一變化，正為蓄勢已久的鈉離子電池（下稱“鈉電池”）產業帶來歷史性的發展機遇。

受持續降價的鋰電池壓制，鈉電池產業沉寂了兩三年，但“技術”的改進與“成本”的下降并未停滯。如今隨著鋰電池成本上漲，此消彼長下，鈉電池有望于2026年進入產業化元年。

一、邁入產業化元年，核心在于降本

在碳酸鋰價格持續走高的背景下，鈉電池相對鋰電池的原材料資源優勢愈發凸顯，其理論成本優勢也隨之被放大。

從資源稟賦來看，全球鈉資源儲量是鋰的400倍，且分布廣泛，中國鹽湖提鈉技術已實現工業化，碳酸鈉成本可控制在2000元/噸以內，僅為當前碳酸鋰價格的1.5%左右。

這種資源層面的差異，決定了鈉電池在成本控制上具備先天優勢。回顧行業發展歷程，此前在碳酸鋰價格突破50萬元/噸的歷史高位時，鈉電池產業曾迎來一輪高速發展期，企業紛紛加碼布局；但隨著后續碳酸鋰價格大幅回落，鈉電池的成本優勢逐漸消失，產業發展陷入低迷有兩三年之久。

如今，碳酸鋰價格再度強勢上漲，鈉電池與鋰電池之間的“此消彼長”格局再度顯現，行業有望迎來新一輪發展熱潮。

除了最突出的理論成本優勢外，鈉電池還具備多項性能優勢，使其具備替代鉛酸電池的巨大潛力，成為高性能鋰電池與低成本鉛酸電池之間的重要補充。

在低溫性能方面，鈉電池表現尤為出色，采用六氟磷酸鈉與新型添加劑組合的電解液，在-40℃低溫環境下仍能保持90%以上容量，遠超鋰電池在寒冷地區的性能表現，完美解決了鋰電池低溫衰減的行業痛點。

充電速度上，部分鈉電池產品已實現15分鐘充電至80%的快充能力，滿足終端用戶快速補能的需求。循環壽命方面，鈉電池普遍可達1500-2000次，雖略低于磷酸鐵鋰電池，但遠超僅300-500次循環壽命的鉛酸電池，長期使用成本優勢顯著。

需要客觀認識的是，當前鈉電池仍處于規模化發展初期，實際成本相對較高，尚未完全釋放理論成本優勢。起點研究院（SPIR）數據顯示，2025年主流鈉電芯的市場價格為0.50-0.6元/Wh，均價為0.55元/Wh，雖持續下降，但相較于當前鋰電芯價格仍缺乏競爭力。

2025年上半年，鋰電儲能電芯報價一度低至0.26元/Wh；2025年四季度以來，隨著下游需求旺盛及上游原材料價格大幅上漲，2025年12月鋰電儲能電芯均價已回升至約0.318-0.395元/Wh區間。

鈉電池亟待通過規模化生產及產業鏈成熟度提升來降低成本，才能真正打開市場空間。

值得慶幸的是，鈉電池的規模化難度低于市場預期，核心原因在于其技術路線、設備工藝與鋰電池高度兼容。鈉電池與鋰電池的技術路線、生產設備、工藝高度兼容，產線改造成本較低，隔膜、電解液溶劑等關鍵耗材可直接沿用鋰電產線。

這種產業兼容性大幅縮短了鈉電池的產業化周期，降低了企業的轉型成本，成為推動其規模化發展的重要助力。

起點研究院（SPIR）預測隨著鈉電池產業鏈不斷完善，規模化效應顯現，預計2030年鈉電池價格將降低至0.25元/Wh，價格將低于鋰電池和鉛酸電池。

從技術路線來看，當前鈉電池主流技術路線分為“層狀氧化物”和“聚陰離子化合物”兩大類。其中層狀氧化物產業化進展最快，具備能量密度較高的優勢，但循環壽命較短；聚陰離子化合物能量密度較低，但循環壽命極長、安全性佳，全生命周期成本低。

起點研究院數據顯示，2025年1—9月，聚陰離子鈉電池出貨量達到4.12GWh，市場份額占比提升至68.7%；而此前占據主導地位的層狀氧化物鈉電池出貨量為1.82GWh，占比僅為30.3%，份額同比下降40.7%。兩條路線的市場份額變化充分印證了降本是鈉電的核心優勢。

整體來看，鈉電池并非要取代鋰電池，而是作為電池體系的重要補充存在。從能量密度參數來看，當前鈉電池能量密度約為120-150Wh/kg，雖接近磷酸鐵鋰電池水平，但仍低于高端鋰電池，這決定了其在對能量密度要求極高的中高端乘用車市場大規模推廣中難度較大。

但憑借低成本、優異的低溫性能和高倍率充放電優勢，鈉電池能夠在鋰電池難以覆蓋的中低端場景和對成本敏感的領域發揮重要作用，與鋰電池形成互補格局，共同完善電池體系。

二、儲能與兩輪車領域有望率先爆發

基于鈉電池的性能特點和成本優勢，其在各個場景的商業化落地速度會有顯著差異。

從當前產業發展趨勢來看，鈉電池能量密度較低的短板限制了其在規模最大的乘用車市場的大規模推廣，僅能在A0級等低端車型市場占據少量份額。而儲能和兩輪車領域因對能量密度要求相對較低、對成本和安全性更為敏感，將成為鈉電池率先實現規模化應用的核心場景。

儲能領域無疑是鈉電池最具發展潛力的應用場景之一。儲能行業對電池能量密度要求不高，但對成本、安全性和循環壽命極為敏感，而這恰恰是鈉電池的核心優勢所在。

近年來，隨著可再生能源并網需求的快速增長，全球儲能市場迎來高速發展期，為鈉電池提供了廣闊的發展空間。高工產業研究院預計2025年全球儲能電池出貨量超650GWh，同比增速超80%。作為對比，中商產業研究院預計2025年全球動力電池出貨量約為1377.8GWh，儲能已成為電池產業的第二大主力市場。

據行業統計，2025年1—9月，國內鈉電池在儲能領域出貨量達3.38GWh，占比為56.4%，但規模上不足鋰電儲能的1%，滲透率提升空間巨大。

從實際應用案例來看，廣西南寧伏林鈉離子電池儲能電站，是全國首個大容量純鈉電儲能站，2025年10月完成二期擴容，二期工程采用的240安時大容量電芯，使得系統成本較一期降低了近20%，展現了明確的降本路徑，為鈉電儲能從“技術驗證”到“規模化應用”的代表案例。

兩輪車領域是鈉電池另一個有望快速爆發的核心場景。當前，我國兩輪車市場仍以鉛酸電池為主，其核心優勢在于價格低廉，但能量密度低（約30-50Wh/kg）、重量大、循環壽命短等缺點日益凸顯。鋰電池雖能量密度較高，但安全性問題一直備受質疑，限制了其在兩輪車市場的滲透率提升。

鈉電池則完美兼顧了能量密度和安全性優勢，其能量密度可達120-150Wh/kg，是鉛酸電池的3倍以上，同等容量下重量大幅減輕，顯著提升騎行輕便度。同時，鈉電池熱穩定性優異，在針刺、過充等極端測試中表現安全，解決了鋰電池的安全隱患。

目前，已有不少廠商開始布局鈉電兩輪車領域，雅迪、愛瑪、臺鈴均已推出鈉電版本車型。

除了儲能和兩輪車領域，鈉電池在人工智能數據中心（AIDC）和商用車市場也具備一定的應用潛力。在AIDC領域，鈉電池的高倍率性能能夠滿足數據中心瞬時斷電響應需求，其優異的高溫耐受性也優于鋰電池，可適應數據中心長期高溫的運行環境，降低溫控系統的投入和運維成本。

在商用車市場，尤其是短途物流車、環衛車等場景，對成本敏感度高、行駛里程要求相對較低，鈉電池的低成本和高安全性能夠匹配其使用需求，有望成為鋰電池的補充選擇。

多元的應用場景為鈉電池的商業化落地提供了堅實基礎。不同場景的需求差異不僅能夠消化鈉電池的初期產能，還能推動產業鏈不斷成熟完善，通過技術迭代和規模效應進一步降低成本，形成“應用-迭代-降本-再推廣”的良性循環，加速鈉電池產業的規模化發展。

三、哪些上市公司率先受益？

隨著鈉電池產業迎來發展機遇，產業鏈上下游相關上市公司將率先受益。從產業環節來看，電池制造環節和核心原材料環節的企業將直接享受行業發展紅利，尤其是那些提前布局、具備技術優勢和產能儲備的頭部企業。

電池環節，寧德時代（300750.SZ）鈉電池產業化落地進度顯著領先。該公司在鈉電池技術研發和產業化推進上動作頻頻，2025年4月發布了鈉新電池，2025年12月進一步宣布構建鈉鋰雙星技術格局，明確了鈉電池與鋰電池協同發展的戰略方向。寧德時代也明確到2026年，鈉電池將在乘用車、商用車、換電和儲能等多個領域實現規模化應用。

傳藝科技（002866.SZ）則聚焦電動二輪車細分場景，精準把握鈉電池在該領域的應用機遇并大力推進，規劃了涵蓋負極、正極、電池的全面產能布局，有望在兩輪車鈉電替代浪潮中搶占先機。

維科技術（600152.SH）則將發展重點放在儲能及啟停等領域，其“年產2GWh鈉離子電池項目”正在有序推進中，項目投產后將進一步提升公司在鈉電儲能領域的市場競爭力。

原材料環節中，正極和負極材料企業將直接受益于鈉電池產能擴張。容百科技（688005.SH）在鈉電正極材料領域布局領先，已與寧德時代簽訂《合作協議》，成為其鈉電正極第一供應商，深度綁定行業龍頭，將充分享受寧德時代鈉電池產能釋放帶來的訂單紅利。

同興科技（003027.SZ）則對鈉電正極材料領域進行了大額投資，規劃投資32億元建設年產10萬噸鈉電正極材料產能，大規模產能規劃使其有望在鈉電正極材料市場占據重要份額。

負極材料方面，圣泉集團（605589.SH）已成功開發出高壓實密度硬碳材料，且已建成萬噸級硬碳負極產線，硬碳材料作為鈉電池負極的核心材料，其產能落地將有效緩解鈉電池產業鏈的原材料瓶頸。

鈉電池與鋰電池在電解液、隔膜等材料的生產設備上具備通用性，這些環節的企業雖也能參與鈉電池產業鏈，但受益程度相對有限，且市場競爭格局較為成熟，因此不作特別推薦。

整體來看，鈉電池產業鏈的投資機會集中在具備核心技術優勢、產能儲備充足且與下游龍頭企業深度合作的電池制造和正負極材料企業。

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