ETF重名時(shí)代謝幕

導(dǎo)語：“標(biāo)的指數(shù)+ETF+管理人名稱”的標(biāo)準(zhǔn)化范式，將成為場(chǎng)內(nèi)ETF的統(tǒng)一“身份證”，困擾市場(chǎng)多年的名稱混亂問題有望徹底終結(jié)。

中國公募基金行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻變局，ETF命名“標(biāo)準(zhǔn)化”正是這場(chǎng)變局中的關(guān)鍵一環(huán)。

去年11月，滬深交易所發(fā)布修訂版基金業(yè)務(wù)辦理通知，明確要求存量ETF擴(kuò)位簡稱須包含基金管理人標(biāo)識(shí)，并于2026年3月31日前完成更名。

事實(shí)上，截至去年末，已有十多家基金管理人先后完成旗下ETF簡稱的變更。

這一趨勢(shì)，在今年初迎來標(biāo)志性事件，規(guī)模超4000億元的ETF即將更名。

1月7日晚間，華泰柏瑞基金發(fā)布公告，旗下滬深300ETF的場(chǎng)內(nèi)擴(kuò)位簡稱調(diào)整為“滬深300ETF華泰柏瑞（510300）”，該變更將于1月9日起生效。

從本次調(diào)整來看，產(chǎn)品在原有簡稱“滬深300ETF”的基礎(chǔ)上，于末尾加入管理人名稱，形成了“標(biāo)的指數(shù)+ETF+管理人名稱”這一標(biāo)準(zhǔn)化的三要素命名結(jié)構(gòu)。

01 重名困局

在ETF市場(chǎng)高速發(fā)展過程中，“名稱卡位”曾是不少基金公司的競爭捷徑。

為了在交易終端搶占投資者的注意力，基金公司往往在取名上，采取“卡位”的策略，即通過占用通用名稱，比如“中證500”“上證50”等，來模糊不同公司產(chǎn)品的品牌差異，從而能夠占盡搜索端的自然流量。

這一問題在寬基指數(shù)ETF中尤為突出。比如，市場(chǎng)上掛鉤滬深300指數(shù)的ETF產(chǎn)品（包含ETF及增強(qiáng)ETF），就多達(dá)30只，不少產(chǎn)品的場(chǎng)內(nèi)簡稱存在冗余表述、與標(biāo)的指數(shù)有差異等問題。

另據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至去年12月31日，市場(chǎng)上有174只ETF存在場(chǎng)內(nèi)簡稱重合的問題，占ETF總體量近12.53%；319只ETF擴(kuò)位場(chǎng)內(nèi)簡稱與其他ETF重名，占ETF總體量近22.42%。

重名也給投資者帶來了諸多不便，直接影響著投資決策的準(zhǔn)確性與交易效率。比如市場(chǎng)上追蹤“中證2000”與“國證2000”的產(chǎn)品，名稱之間大多僅有一兩字之差。但實(shí)際上，這兩只指數(shù)的差異很大，中證2000的平均市值約45億，偏向小微盤，且不包含北交所個(gè)股；而國證2000的平均市值約74億，屬于小盤指數(shù)，也納入了北交所標(biāo)的。

這種差異最終反映在業(yè)績上。Wind數(shù)據(jù)顯示，中證2000在2025年的收益率為36.42%，而同期國證2000的收益率則為32.16%，相差近4個(gè)百分點(diǎn)，若因名稱混淆而選錯(cuò)，投資者將面臨明顯的收益落差。

即便有觀點(diǎn)提出，直接搜索基金代碼可避免名稱混淆，但在實(shí)際交易場(chǎng)景中，仍存在部分產(chǎn)品代碼高度相似的情況。比如黃金ETF，部分產(chǎn)品之間的代碼僅一位數(shù)字之差。這在行情快速波動(dòng)或交易頻繁的情況下，極易導(dǎo)致投資者誤購。

所以，隨著ETF產(chǎn)品數(shù)量持續(xù)擴(kuò)張，這種名稱和簡稱的混亂，已不只是體驗(yàn)問題，而是影響市場(chǎng)生態(tài)的“大問題”，規(guī)范化命名已成為行業(yè)共識(shí)。

02 更名潮

為解決名稱混亂帶來的市場(chǎng)痛點(diǎn)，保障投資者權(quán)益，去年11月，滬深交易所同步發(fā)布《基金業(yè)務(wù)指南》，明確提出ETF命名規(guī)范化的要求。

而位于ETF第一梯隊(duì)的華泰柏瑞基金，于去年2月、7月和12月，統(tǒng)一按照“標(biāo)的指數(shù)核心要素+ETF+管理人名稱”的命名形式，批量調(diào)整旗下部分ETF的場(chǎng)內(nèi)簡稱，不僅包括A500ETF華泰柏瑞（563360），還涉及動(dòng)漫游戲、SHS云計(jì)算、港股通科技等行業(yè)與跨境指數(shù)相關(guān)的ETF。

若加上1月9日更名生效的滬深300ETF華泰柏瑞，公司旗下完成ETF更名的產(chǎn)品合計(jì)將達(dá)到21只。

隨著3月31日時(shí)間節(jié)點(diǎn)的臨近，預(yù)計(jì)未來兩個(gè)多月，行業(yè)或?qū)⒂瓉砀摹皼_刺期”。屆時(shí)，“標(biāo)的指數(shù)+ETF+管理人名稱”的標(biāo)準(zhǔn)化范式，將成為場(chǎng)內(nèi)ETF的統(tǒng)一“身份證”，困擾市場(chǎng)多年的名稱混亂問題有望徹底終結(jié)。

03 方興未艾

從名稱混亂到標(biāo)識(shí)清晰，中國ETF行業(yè)正在迎來一場(chǎng)方興未艾的標(biāo)準(zhǔn)化變革。

此前奉行的“先到先得”命名規(guī)則，讓行業(yè)忽視了投研、風(fēng)控等核心能力的打磨。而標(biāo)準(zhǔn)化命名的落地，徹底打破了這種非理性競爭格局，倒逼全行業(yè)從“搶流量”轉(zhuǎn)向“拼實(shí)力、樹品牌”的高質(zhì)量賽道。

在全新的競爭邏輯下，投資者的選擇也變得更加理性，關(guān)注焦點(diǎn)不再局限于“能否搜到產(chǎn)品”，而是回歸到“產(chǎn)品是否優(yōu)質(zhì)、機(jī)構(gòu)是否可信”的本質(zhì)。

這意味著，基金公司必須將更多精力傾注于產(chǎn)品的精雕細(xì)琢——無論是業(yè)績的穩(wěn)定性、回撤的控制力度，還是跟蹤偏離度的把控、投資風(fēng)格的一致性，都成為衡量產(chǎn)品力的關(guān)鍵標(biāo)尺。

這無疑為真正具備硬核實(shí)力的機(jī)構(gòu)，創(chuàng)造了更加公平的競爭環(huán)境。

更深一層來看，這場(chǎng)命名標(biāo)準(zhǔn)化改革，更是在倒逼基金公司加速品牌升級(jí)與體系迭代——從“讓投資者看到我”，轉(zhuǎn)變?yōu)椤白屚顿Y者信任我、愿意把資金長期托付于我”。

這種轉(zhuǎn)變，考驗(yàn)的是基金公司全方位的系統(tǒng)支撐能力——投研團(tuán)隊(duì)是否具備深入且穩(wěn)定的研究體系，風(fēng)控機(jī)制是否足夠嚴(yán)謹(jǐn)克制，能否在牛熊不同周期下始終保持決策邏輯的一致性。

對(duì)此，不同機(jī)構(gòu)正探索著差異化的破局路徑。比如，匯添富基金要求其指數(shù)團(tuán)隊(duì)，重點(diǎn)投入精準(zhǔn)匹配投資者資產(chǎn)配置需求等產(chǎn)品前端設(shè)計(jì)，以及投教、申贖體驗(yàn)等后端服務(wù)優(yōu)化。

而華泰柏瑞基金，自2024年11月20日起，將“滬深300ETF華泰柏瑞”這只重量級(jí)單品及其聯(lián)接基金的年管理費(fèi)率降至權(quán)益類指數(shù)基金最低一檔水平，提升投資者的收益空間與獲得感。

對(duì)于投資者而言，命名標(biāo)準(zhǔn)化帶來的不僅是交易便捷性的提升，更意味著投資決策效率的優(yōu)化。

未來，投資者無需再花費(fèi)大量時(shí)間甄別名稱相似的產(chǎn)品差異，只需通過“標(biāo)的指數(shù)+ETF+管理人名稱”的清晰標(biāo)識(shí)，快速鎖定符合自身需求的產(chǎn)品，同時(shí)也能更清晰地將產(chǎn)品業(yè)績與管理人能力掛鉤，為長期投資選擇提供更可靠的依據(jù)。（阿爾法工場(chǎng)DeepFund）