雙碳研究 | 中國發布稀土價格指數：樹立全球新定價話語權

中國發布稀土價格指數：

樹立全球新定價話語權

【Rare Earth Exchanges網 1月5日報道】

核心要點

·2025年，新華社平臺發布中國國家主導的包頭稀土價格指數。

·該指數追蹤關鍵稀土產品，或將成為全球實際參考基準，其反映的是宏觀調控的價格，而非完全自由市場形成的價格。

·北方稀土控股的包頭稀土產品交易所，承擔中國每年約三分之二的稀土產量。

·該交易所已用基于交易的基準價格取代了獨立生產商的報價，覆蓋近千家注冊企業。

·與西方大宗商品指數不同，此“價格指數”在中國“有為政府與有效市場結合”的框架下，發揮政策工具作用。

·定價更多受到生產配額、出口管控及戰略目標驅動，而非完全由獨立的市場力量主導。

·這一機制使中國在制度層面掌控了全球稀土的定價權。

該價格指數旨在提升市場透明度，同時也可理解為在全球供應鏈趨緊背景下，影響稀土定價、參考標準與交易方式的戰略舉措。

背景

包頭稀土產品交易所是中國首個，也是唯一一個專業的稀土現貨交易平臺，于2011年獲準設立，2014年啟動，旨在為這一戰略關鍵領域制定高透明度、標準化交易和市場化的定價。

該交易所在內蒙古自治區政府支持下，目前由國有控股的北方稀土主導，嚴格作為實物現貨市場運營，不涉及期貨或衍生品，且要求實物交割和人民幣結算。通過整合在線交易與倉儲、質檢、物流和貿易融資，該交易所打造了一個與中國稀土供應鏈緊密相連的端到端數字市場。

到2024年，該交易所已發展成為中國稀土交易的中心樞紐，擁有全國近千家平臺注冊企業，交易量約合10.24萬噸稀土氧化物，約占中國年產量的三分之二。其價格實際上已成為國內參考基準，主要生產商已放棄內部掛牌價，轉而采用交易所的每日定價。

該平臺正在制定正式的包頭稀土價格指數，以樹立中國在全球稀土市場的定價權，凸顯該交易所作為商業基礎設施和國家戰略協同工具的雙重角色。

指數詳情

根據官方公告，該指數由包頭稀土產品交易所通過其官網和微信公眾號發布，并在新華社旗下的金融信息平臺同步上線，包括中國金融信息網和新華財經終端及客戶端。該基準指數基于交易所自身交易數據以及廣泛收集的交易數據構建，采用了與學術機構合作開發的指數模型。

該指數目前追蹤主流稀土產品鑭、鈰、鐠、釹，旨在反映總體價格趨勢和具體產品價格波動。該指數于2025年12月5日在博鰲論壇相關活動上首次亮相，現正被納入更廣泛的定價體系，該體系包括每日交易價格、每周稀土價格指數和月度“價格預期”指數。

對于美國和西方相關方而言，其影響遠不止于數據可獲得性。除了新興的“中國以外”稀土供應鏈市場中公司間的特定合同外，中國驅動著全球稀土定價。

重要的是，目前這一定價體系尚處于早期階段，而特朗普政府的政策在一定程度上加速了這一進程。但目前，釹鐠價格底線的長期合約約束實質上僅適用于一家公司，即MP Materials。

因此，如果這一中國指數在國內被廣泛采用并成為合同參考，它可能逐漸成為事實上的定價基準，減少對境外價格基準的依賴，同時增強中國標準化定價和管理市場預期的能力。該指數也可能提醒世界，中國以外的地區為稀土相關產品支付的成本要高得多。

交易所自身將指數定位為服務于建設全國“統一大市場”和增強供應鏈安全。這些措辭與產業政策目標緊密契合。

機構觀點

這并非西方意義上的市場或價格指數，它是在國家引導的產業體系內生成的價格信號。中國的稀土資源絕大多數由國有背景的大型集團擁有、按配額分配和運營控制，其生產、出口、整合乃至下游定價均與國家戰略目標保持一致，而非分散的私人利益驅動。

包頭稀土產品交易所的“價格指數”，反映的是在統一國家指導下、受產量配額、出口管制以及明確優先考慮產業政策、行業影響力和長期戰略定位（而非利潤最大化的價格發現）的政策指令約束的參與者之間的交易。

在這種體系中，價格并非獨立的買賣雙方自由應對稀缺性和風險自發形成的結果；而是受政策調控的信號，旨在穩定國內供應、規范下游用戶行為，并向外部傳導定價影響力。

隨著西方國家政府努力建設新興稀土產業和替代供應鏈，對他們而言，中國此舉將定價權制度化突顯了一個嚴峻的現實：對市場的控制不僅關乎開采和加工，更關乎誰在設定參考價格。

信源注：本文信息基于中國官方關聯媒體及與國家相關的交易所報道整理，相關商業、政策或投資結論應基于獨立核實后形成。

能源轉型與雙碳觀察

編譯：鄂一鳴（新能源部）

審校：王子涵（新能源部）

編輯：鄂一鳴（新能源部）