監(jiān)管調(diào)研理財進(jìn)A股 看清機(jī)構(gòu)行為才不白忙

最近監(jiān)管部門干了件和咱們投資息息相關(guān)的事——上月找了幾家銀行理財公司調(diào)研，問的全是“怎么讓理財資金更多進(jìn)A股”的問題：現(xiàn)在有啥障礙擋著理財買A股？未來想要啥政策支持？怎么才能提高理財投資A股的積極性？

很多人可能會嘀咕：“這和我炒個股有啥關(guān)系？”其實關(guān)系大了——中長期資金越多，市場根基越穩(wěn)，但不管資金進(jìn)不進(jìn)，咱們得先學(xué)會看清機(jī)構(gòu)大資金的真實行為，不然就算牛市來了，也可能像很多人那樣“要么賣早了，要么套牢了”，最后白忙一場。

一、光看走勢瞎操作 牛市也能虧得懵

我身邊有個朋友炒股特“執(zhí)著”：要么死拿不放，說“牛市就得捂住”；要么一跌就跑，怕“套牢變股東”。結(jié)果去年碰到一只股票，前三次高點回落都漲回去了，第四次他又死拿，結(jié)果股價直接跌了20%，問我“這到底是為啥？”

其實問題出在他光看走勢，沒看清機(jī)構(gòu)資金的真實行為。比如這只股票，前三次高點回落時，股價看著嚇人，但我用了十多年的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)里，有個叫“機(jī)構(gòu)庫存”的數(shù)據(jù)——這數(shù)據(jù)不是猜的，是反映機(jī)構(gòu)大資金有沒有積極參與交易的。看圖1，前三次高點下來后，機(jī)構(gòu)庫存的橙色柱體一直都在，說明機(jī)構(gòu)還在積極參與，所以股價能漲回去；但第四次高點回落時，機(jī)構(gòu)庫存徹底消失了，就是機(jī)構(gòu)大資金沒怎么參與了，股價自然一瀉千里。

再往細(xì)了看，前三次高位回落的反彈里，哪怕股價跌得狠，機(jī)構(gòu)庫存也沒斷過——這說明機(jī)構(gòu)不是在賣，是在“折騰”；但第四次反彈時，股價剛漲一點，機(jī)構(gòu)庫存就沒了，等于機(jī)構(gòu)直接“躺平”不玩了。要是早看到這數(shù)據(jù)，我那朋友肯定不會死拿，也不會虧得懵。

二、機(jī)構(gòu)庫存不是“猜”的 是數(shù)據(jù)“算”出來的

有人可能會說：“機(jī)構(gòu)藏得那么深，你咋能看到他們的行為？”其實現(xiàn)在大數(shù)據(jù)技術(shù)早能做到了——機(jī)構(gòu)庫存數(shù)據(jù)不是瞎編的，是從海量交易數(shù)據(jù)里“挖”出來的機(jī)構(gòu)交易特征。

簡單說，機(jī)構(gòu)大資金的交易不是隨機(jī)的，他們要買要賣都會留下“痕跡”：比如持續(xù)的大單、有規(guī)律的成交量變化，這些特征用算法一抓一個準(zhǔn)。要是機(jī)構(gòu)沒參與交易，或者參與的力度小到可以忽略，機(jī)構(gòu)庫存就會消失；要是機(jī)構(gòu)在積極買或賣，橙色柱體就會一直顯示。

就像那只股票第四次回落，機(jī)構(gòu)庫存沒了，不是我猜機(jī)構(gòu)跑了，是數(shù)據(jù)明明白白告訴你“機(jī)構(gòu)沒怎么動了”——這比看走勢靠譜一百倍，因為走勢是機(jī)構(gòu)用來“騙”人的，數(shù)據(jù)才是“實”的。

三、看清機(jī)構(gòu)行為 才不會“牛市白忙一場”

我見過太多人炒股的誤區(qū)：把“走勢”當(dāng)“真相”——比如股價漲了就覺得機(jī)構(gòu)在買，跌了就覺得機(jī)構(gòu)在賣，但其實反過來的情況多了去了。

比如有只股票去年跌了10%，但機(jī)構(gòu)庫存一直沒斷，結(jié)果后來漲了30%——這是機(jī)構(gòu)在震倉，把膽小的人嚇走；還有只股票漲了15%，但機(jī)構(gòu)庫存早就沒了，結(jié)果后來跌了25%——這是機(jī)構(gòu)在出貨，把追高的人套住。

所以說，不管市場有沒有中長期資金進(jìn)來，咱們先學(xué)會用數(shù)據(jù)看機(jī)構(gòu)行為：機(jī)構(gòu)在積極參與，就多琢磨琢磨；機(jī)構(gòu)沒參與了，就趕緊撤——這樣就算牛市來了，也不會“賺了指數(shù)不賺錢”，更不會白忙一場。

四、監(jiān)管推動資金入市 我們要“抓核心”

回到監(jiān)管調(diào)研的事——其實監(jiān)管的目的很明確，就是讓更多中長期資金進(jìn)A股，把市場做穩(wěn)。但對咱們普通投資者來說，核心不是“等資金來”，而是“看對機(jī)構(gòu)行為”。

就算理財資金進(jìn)來了，機(jī)構(gòu)還是會用走勢“騙”人，還是會有震倉、出貨的操作——要是沒看清這些，就算資金進(jìn)來了，你還是可能買在高點、賣在低點。相反，要是學(xué)會用機(jī)構(gòu)庫存這種數(shù)據(jù)，不管資金來不來，你都能看清機(jī)構(gòu)在干嘛，這樣才能真正“賺安穩(wěn)錢”。

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