無風險的套利機會，都藏在哪里？

文：蔡壘磊

人人都既想要收益，又不想要風險，有沒有這種事？有，風險和收益并不總是對等的，或者說，和收益對等的風險，只是對普羅大眾而言。如果你對這件事的理解，或者你掌握的信息，并非跟普羅大眾一樣呢？那可能對你來說就有超額收益了。

舉個例子，有一個可以賺1000萬的機會，大家愿意花多少錢去購買呢？可能是100萬，也可能是50萬，這時候你買過來，就賺錢了。為什么定價這么低？因為大家并不認為這個1000萬是穩賺的，在人們眼里，可能它的成功率就只有10%。但由于你懂這個東西，所以在你眼里它的成功率就是100%，于是你就能以50萬買下這個機會，這是不是無風險的賺錢機會？是的，但如果你對它的理解和普通人一致，你也覺得風險大，那這個套利機會就不存在；又或者這件事簡單到沒有分歧，人人都看得出這是塊真金，那購買它的成本就會被抬高到999萬，這時候也沒有套利機會。

能不能無風險套利，取決于腦子，其他壁壘都是可以被打破的。舉個例子，區塊鏈里有很多所謂的科學家，很多人覺得他們可以靠著技術能力，在價格有差異的時候程序化套利，可是只要有超過2個科學家看到了同一個套利機會，他們就會把上述例子里賺1000萬的機會卷到999萬的成本，是不是這個道理？沒理由這個套利機會連你都看到了，市場上卻只有一個科學家在套利，所以那里必然是沒有利潤的了——要拿到高利潤取決于什么？還是腦子，比如你有一套更好的算法，在別人研究出來之前，你每次套利時都能壓住其他人。但這個東西是沒什么秘密的，人家馬上就會研究出跟你一樣的方法，這時候你要立刻研究出下一個更好的策略，或者到下一個魚更多的池塘去釣魚——即你的腦子總是要比別人多走一步，而非你的技術開發能力怎么樣。

所以不管投資也好，其他賺錢方式也罷，你都必須在你的優勢領域去跟別人搏斗，因為只有那里，你才有“腦子超越其他人”的機會——所有你能看到的無風險的套利機會，都必然只藏在你自己的優勢領域里。賺錢就是人和人之間的游戲，在一個系統抽水不高的地方，只要你比別人更懂，你對風險和利潤的定價就會跟別人不一樣，這樣你才能找到1000萬的東西被人賣到50萬的機會——別說緬A，在緬A也有能持續賺錢的人。

那是不是不懂不投，不懂不做呢？是的。但要區分一個情況，那就是你在優勢領域的優勢有多大，它本身的賺錢效應有多強？你比別人更會修自行車，和比別人更能識別真金，這個“優勢”帶來的結果肯定是不一樣的，因為每一個領域，每一件事情本身自帶基因上的賺錢效應就不一樣。

如果你遇到的是一個不懂但非常有賺錢效應的新領域，那你就得去弄懂，而不是不懂不做，或者不懂不投。道理很簡單，有一些地方，是你一旦比別人多懂一點，就能賺到巨額利潤的，如果你原先的優勢領域的賺錢效應不夠，你肯定要換領域，而不是繼續“不懂不碰”。

所以答案就很簡單了，選財富效應溢出的領域，積累相對優勢，并且“只在相對優勢里”尋找套利機會，這或許是年輕人積累第一桶金最快的方式了。

（完）

我是蔡壘磊，感謝你的閱讀。