美聯儲，降息大消息！金銀又瘋狂了！

貴金屬市場又瘋狂了。

北京時間1月6日凌晨，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲3.00%報4459.70美元/盎司，COMEX白銀期貨漲7.74%報76.51美元/盎司。國際油價走強，美油、布油雙雙漲近2%。

亞洲早盤，國際金價、銀價繼續走高。

國內連鎖品牌金飾價格同步上漲，周大福足金飾品報1390元/克，較昨日上漲12元/克；老鳳祥足金飾品報1388元/克，較昨日上漲18元/克；老廟足金飾品報1389元/克，較昨日上漲12元/克；周生生足金飾品報1387元/克，較昨日上漲11元/克。

有分析人士稱，全球地緣政治緊張促使多國重新審視資產安全與金融主權問題，而美聯儲貨幣政策陷入觀望，疊加財政擴張預期，推動全球金融體系結構性調整。

當地時間1月5日，明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利表示，美聯儲距離停止降息已經非常接近。

卡什卡利表示：“我們需要更多的數據來判斷，究竟是通脹問題更突出，還是勞動力市場更值得擔憂。隨后，我們再從中性立場出發，視情況向任何必要的方向調整。”

目前，美聯儲內部意見并不完全一致，正在就是否繼續在2026年降息，還是暫時按兵不動、觀察經濟形勢演變進行權衡。

當前，聯邦基金利率目標區間為3.5%至3.75%。根據美聯儲在去年12月會議上的預測，這一水平距離委員會對“中性利率”的共識僅約50個基點。

另據美國供應管理協會（ISM）當地時間1月5日發布的數據，美國12月制造業采購經理人指數（PMI）降至47.9，低于11月的48.2。此前市場普遍預期為48.3。數據發布后黃金價格接近盤中高點。

半島電視臺發文稱，2025年，黃金大幅上漲，年漲幅達64%，創1979年以來的最佳年度表現，得益于利率下降、避險需求和股市交易基金的流入；目前投資者預計今年美國聯邦儲備委員會（美聯儲）至少降息2次。

報道還提出，無收益資產如黃金在低利率環境中表現良好，尤其是在地緣政治或經濟不確定時期；投資者正在評估上周地緣政治緊張的廣泛影響，包括美國對能源安全和經濟增長基礎資源的新立場。

本周美國將公布一系列重要經濟數據，包括9日公布的12月就業報告，就業和勞動力流動調查（JOLTS）、美國自動數據處理公司就業數據以及密歇根大學消費者信心指數初值。

分析人士認為，地緣政治不穩定將繼續成為2026年黃金需求和價格走勢的關鍵驅動因素。

市場也在密切關注2026年美聯儲的各項動態，包括人事變動和利率政策。新任美聯儲主席人選可能將對市場產生更大影響。

對于貴金屬后市走勢，宏源期貨研究所分析師王文虎認為，從短期來看，美國對委內瑞拉的軍事攻擊暫時停止，對黃金價格影響或將有限，短期更需關注1月8日至14日彭博商品指數可能再平衡黃金和白銀所占權重，或引發被動型基金的“技術性拋售”，預計期貨賣盤規模將分別占到白銀和黃金總持倉量的9%和3%；1月9日，美國12月新增非農就業人數及失業率對黃金價格也存在較大潛在影響。

從中期來看，倘若后續美國進一步加大對委內瑞拉的軍事介入力度，而委內瑞拉方面采取更為強硬的應對舉措，相關局勢可能出現階段性升級，則或將支撐黃金和原油價格。而從長期來看，若美國或美元衰落，或將支撐黃金價格。

國信證券明確表示，中長期仍然看好黃金資產，弱美元、降息周期疊加美元信任危機，目前沒有中長期看空黃金的理由。全球央行購金與黃金ETF的投資需求，以及全球地緣政治風險，為黃金及部分實物資產提供了堅實支撐。

中信證券預測，2026年末黃金價格有望超過5100美元/盎司，樂觀假設下則有望超過5500美元/盎司，而悲觀假設下則仍超4700美元/盎司。

白銀方面，東吳期貨認為，全球科技與綠色產業發展，為白銀需求提供了長期支撐，前景依然看漲，但當前超額上漲態勢，意味著存在大幅回調風險，需警惕盤面快速回撤。

道明證券資深大宗商品策略師丹尼爾·加利更是預警，未來兩周紐約商品交易所白銀期貨總持倉量中，或有13%的頭寸被拋售，可能導致價格大幅回落，疊加節后市場流動性偏低，波動幅度可能進一步放大。

（注：本文不構成任何投資建議）

來源 | 中國商報

責任編輯 | 洪宇