內(nèi)存條漲瘋了，國產(chǎn)替代如何破局？

內(nèi)存條漲瘋了！

32G規(guī)格的內(nèi)存條，從2025年初的不足800元，漲至現(xiàn)在2200多元。

難怪有網(wǎng)友戲稱，內(nèi)存條已經(jīng)變成了“金條”。

什么導(dǎo)致存儲芯片價格“坐上了火箭”？

對中國供應(yīng)鏈有何影響？

“早買早享受，晚買有折扣?！?/p>

這是電子產(chǎn)品市場的普遍規(guī)律。

最近的存儲芯片價格，卻讓消費(fèi)者大跌眼鏡。

2025年三季度以來，全球存儲芯片市場出現(xiàn)一輪“史詩級”漲價潮。

32GB內(nèi)存條價格上漲走勢

據(jù)TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)，2025年第三季度DRAM（內(nèi)存）價格較2024年同期大幅上漲171.8%，而同期國際現(xiàn)貨黃金漲幅不足110%。

漲幅遠(yuǎn)超黃金，內(nèi)存條因此被網(wǎng)友戲稱為“金條”。

還需要注意的是，存儲產(chǎn)能擴(kuò)建需2-3年周期，各大廠商此前因風(fēng)險顧慮未按預(yù)期擴(kuò)產(chǎn)，短期內(nèi)供需缺口難以填補(bǔ)。

分析機(jī)構(gòu)Counterpoint據(jù)此預(yù)測，明年年初，存儲還將再漲20%。

華爾街投資機(jī)構(gòu)伯恩斯坦在最新研報中預(yù)判，漲勢或持續(xù)至2026年上半年。

存儲漲價，幾家歡喜幾家愁。

直接受益者，當(dāng)然是存儲廠家。

三星電子，2025年第三季度財報實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤12.16萬億韓元（約合85.6億美元），同比增長32.2%。其中，存儲業(yè)務(wù)銷售額26.7萬億韓元，創(chuàng)歷史新高。

美光，2026財年第一財季（截至2025年11月27日）業(yè)績表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，調(diào)整后營收達(dá)136.4億美元，同比增長57%，遠(yuǎn)超分析師預(yù)期的129.5億美元；經(jīng)調(diào)整凈利潤為54.82億美元，同比增長58%，推動股價盤后大漲超7%。

同時，美光公布的第二財季營收展望為187億美元（上下浮動4億美元），同樣大幅高于市場預(yù)期的143億美元。

SK海力士，2025年第三季度財報顯示，銷售額24.45萬億韓元，環(huán)比增長10%，同比增長39%；營業(yè)利潤11.38萬億韓元，環(huán)比增長24%，同比增長62%。

三大國際存儲巨頭賺得盆滿缽滿，下游的手機(jī)、電腦廠商暗暗叫苦。

12月25日，小米正式推出了其年度影像旗艦——小米17 Ultra。

小米17 Ultra起售價定位為6999元，相比前代小米15 Ultra漲價500元，整體各版本機(jī)型平均漲價7%-9%。

早在發(fā)布之前，小米集團(tuán)合伙人、總裁盧偉冰就在微博上吹風(fēng)，稱小米17 Ultra的漲價是確定的。

核心原因之一，便是內(nèi)存的成本上漲。

盧偉冰微博

要知道，存儲占電腦、手機(jī)BOM（物料清單）成本的10%—20%。

存儲漲價，將直接抬高手機(jī)、電腦的整體成本。

此時，手機(jī)、電腦廠商面臨三種選擇：

一是配置不變，維持原價，利潤必將大幅縮減；

二是縮減配置，維持原價，產(chǎn)品的吸引力降低；

三是漲價，可能嚇退部分消費(fèi)者，影響銷量。

每一種選擇，都很艱難。

經(jīng)濟(jì)學(xué)原理告訴我們，供需決定價格。

存儲漲價的背后，亦是供給與需求的動態(tài)博弈。

從供給端來看，要么是自然災(zāi)害（地震、火災(zāi)）、事故等不可抗力導(dǎo)致的被動中斷，要么是廠商減產(chǎn)有意為之的主動收縮。

例如，2022-2023年，正值存儲行業(yè)低谷期，三星、SK海力士、美光、鎧俠等原廠因嚴(yán)重虧損，采取了前所未有的大幅減產(chǎn)策略。

又如，2013年9月，SK海力士在無錫的工廠發(fā)生火災(zāi)。

SK海力士發(fā)生火災(zāi)

SK海力士是全球第二大DRAM芯片制造商，無錫工廠產(chǎn)量占到了SK海力士總產(chǎn)量的一半。

火災(zāi)主要燒毀晶圓制造設(shè)備，廠房，以及位于5層露天區(qū)的環(huán)保系統(tǒng)，導(dǎo)致DRAM生產(chǎn)線全面停產(chǎn)。

全球DRAM供應(yīng)瞬間緊張，價格大幅上漲42%。

從需求端看，包括電腦、手機(jī)等在內(nèi)的下游應(yīng)用需求增長。

2010年之前，需求驅(qū)動主要來自電腦。

特別是Windows操作系統(tǒng)升級換代，對內(nèi)存容量的要求更高，激發(fā)了巨大的換機(jī)和新購內(nèi)存需求。

2010年之后，智能手機(jī)崛起，對存儲的需求呈指數(shù)級增長。

值得注意的是，存儲行業(yè)的周期性波動，凸顯了漲價的特殊性。

一方面，存儲芯片的生產(chǎn)具有高門檻、長周期、重資產(chǎn)的特點(diǎn)。

建設(shè)一條12英寸存儲晶圓產(chǎn)線需200-300億美元，且需2-3年建設(shè)周期，導(dǎo)致供給無法快速響應(yīng)需求變化

另一方面，存儲需求具有波動性、爆發(fā)性和場景依賴性。

技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動，會在短時間內(nèi)爆發(fā)性地增加對存儲容量和速度的需求，買家的“恐慌性采購”，會進(jìn)一步加劇短期需求的爆發(fā)。

三星存儲芯片工廠

這種“供給慢”與“需求快”之間的矛盾，是存儲價格大起大落的根本原因。

本次存儲漲價，依然延續(xù)此前的基本邏輯。

只是需求的驅(qū)動者，變成了人工智能。

人工智能的興起，正引發(fā)多領(lǐng)域的“資源爭奪戰(zhàn)”。

正解局先后在《投資1.2萬億，全球最大水電站開工！AI的盡頭，在中國》《谷歌、亞馬遜掀起“海底暗戰(zhàn)”，中國企業(yè)不應(yīng)缺席》兩篇文章中，介紹人工智能對電力和網(wǎng)絡(luò)的需求正在迅猛增長。

此外，GPU、高端PCB材料、特種氣體、液冷設(shè)備、高速光模塊等也出現(xiàn)嚴(yán)重短缺，且缺口持續(xù)擴(kuò)大。

隨著人工智能的發(fā)展開始轉(zhuǎn)向應(yīng)用，也讓存儲從幕后走向了臺前。

進(jìn)入應(yīng)用階段后，為了更好地降本增效，人工智能企業(yè)普遍采用“以存代算”的方式。

簡單來說，就是將原本需重復(fù)計算的中間數(shù)據(jù)或預(yù)計算結(jié)果存儲起來直接復(fù)用，大幅減少數(shù)據(jù)搬運(yùn)與算力消耗，顯著提升推理效率與降低成本。

在傳統(tǒng)架構(gòu)中，存儲是成本項(xiàng)，廠商拼命壓價。

在“以存代算”架構(gòu)中，存儲成為了核心性能的決定項(xiàng)，價值飆升。

一臺典型的AI服務(wù)器對DRAM需求量約為普通服務(wù)器的8倍、NAND Flash需求量約為普通服務(wù)器的3倍。

人工智能企業(yè)不惜重金搶購頂級存儲芯片來構(gòu)建自己的優(yōu)勢，推高了存儲需求和價格。

存儲芯片漲價，整個市場的主導(dǎo)權(quán)就由買方轉(zhuǎn)向了賣方。

當(dāng)前，全球存儲市場被美、日、韓廠商主導(dǎo)。

存儲芯片，按“斷電后數(shù)據(jù)是否保留”分為兩大類。

斷電后數(shù)據(jù)丟失的，稱之為易失性存儲器，例如電腦和手機(jī)中的運(yùn)行內(nèi)存DRAM。

DRAM主要廠商的市場份額

其中，韓國三星、SK海力士和美國美光合計市場份額超93%。

斷電后數(shù)據(jù)保留，稱之為非易失性存儲器，例如電腦、服務(wù)器的固態(tài)硬盤NAND。

NAND主要廠商的市場份額

其中，韓國三星、SK海力士和美國美光、西部數(shù)據(jù)以及日本的鎧俠合計市場份額超92%。

由此可見，韓美日廠商占據(jù)壟斷地位，掌控了行業(yè)命脈。

中國長鑫存儲與長江存儲雖然成為新興力量，但與頭部企業(yè)之間的差距依然很大。

特別是被譽(yù)為AI時代“算力血液”的HBM（高帶寬內(nèi)存），99%的市場份額被SK海力士、三星、美光三家壟斷。

為了爭取貨源，國際大廠紛紛與存儲芯片廠商達(dá)成協(xié)議。

英偉達(dá)與SK海力士簽訂2025-2027年超過100億美元的HBM3E/HBM4包銷協(xié)議，鎖定其60%以上HBM3E產(chǎn)能，成為全球最大HBM買家。

微軟、谷歌、Meta等企業(yè)財大氣粗，也已通過長期協(xié)議提前鎖定了產(chǎn)能。

中國企業(yè)的議價能力較弱，即使愿意支付高溢價，受“出口管制+產(chǎn)能壟斷+技術(shù)壁壘”三重制約，也難以獲得穩(wěn)定的供應(yīng)。

也就是說，中國存儲芯片，有被“卡脖子”的風(fēng)險。

這也在倒逼中國產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)加快國產(chǎn)替代進(jìn)程。

需要清醒認(rèn)識到的是，存儲芯片的國產(chǎn)化是一項(xiàng)極其復(fù)雜的系統(tǒng)工程，其挑戰(zhàn)是系統(tǒng)性、多層次的。

上游在設(shè)備與材料環(huán)節(jié)嚴(yán)重受制于人，存在明顯的“卡脖子”環(huán)節(jié)；同時，還面臨由國際巨頭構(gòu)筑的嚴(yán)密技術(shù)專利壁壘。

行業(yè)具有典型的資本密集型特征，國內(nèi)企業(yè)面臨著投資回報周期長、資本成本高于國際同行的壓力；在人才方面，則存在從頂尖研發(fā)到高端工藝的全面生態(tài)短板。

地緣政治擾動頻發(fā)，帶來了高度的不確定性。

一個典型案例是，2022年，長江存儲被美國列入實(shí)體清單，無法購買用于生產(chǎn)128層以上3D NAND閃存的先進(jìn)制造設(shè)備。

長江存儲

受此影響，長江存儲二期工廠原定10萬片/月的產(chǎn)能被迫腰斬至4萬-5萬片。

這一事件深刻揭示了我國存儲芯片產(chǎn)業(yè)在邁向高端化過程中所面臨的現(xiàn)實(shí)困境。

面對封鎖，加速設(shè)備國產(chǎn)化成為突破困局的必然選擇。

長江存儲迅速與國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商組成協(xié)同攻關(guān)體系，從光刻、刻蝕到薄膜沉積、清洗，針對各個關(guān)鍵工藝環(huán)節(jié)展開設(shè)備替代研發(fā)。

至2024年，長江存儲生產(chǎn)線的設(shè)備國產(chǎn)化率已顯著提升至45%，成為中國大陸設(shè)備國產(chǎn)化程度最高的晶圓制造廠，展現(xiàn)了在外部高壓下加速自主替代的決心與能力。

本輪存儲漲價潮，是挑戰(zhàn)，亦是機(jī)遇。

它迫使中國企業(yè)正視自身短板，加速技術(shù)迭代與效率提升；同時，全球存儲產(chǎn)業(yè)的格局調(diào)整為國產(chǎn)替代提供了歷史機(jī)遇。

突圍之路沒有捷徑！

唯有依靠持之以恒的戰(zhàn)略投入、全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同創(chuàng)新，中國存儲產(chǎn)業(yè)鏈才能突圍。